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隔夜CBOT黄豆8月上涨505收于809.25，11月合约跌15美分收于652美分，今日CBOT休市。此间，气象模型预期今后一段时间天气良好，利于黄豆的生长，使得新豆的产量增加，导致11月的跌幅加大。
从技术图形看，11月从5月6日的下跌开始后，两次的反弹高度分别为6月2日(743)、6月25日(714)，低点却不断下移，分别为653、650。而且，第二个高点为714，处于M头的颈
线位和55日均线的双重压力，单单从技术上看，11月在此完成了下跌---反抽—(确认跌势)继续下跌的走势。对于11月合约的走势，我们维持空头思维。
大豆、豆粕的近期走势相对强于CBOT，主要的支持因素是预期后期进口会出现问题，这是多头主要利用的理由；对于空头而言，CBOT的弱市、国内的宏观调控也很有道理。
今年以来，CBOT和DCE在4月份出现一次背离：CBOT高位震荡、DCE单边下搓；5月12日的报告出台后，两个市场走势相同，为下跌走势；近期，两个市场又开始有所背离，DCE强于CBOT。
从历史上，两个市场的整体趋势是相同的。
大连大豆、豆粕今日下跌，409大豆今日大幅扩仓，从盘面看，今天多头基本上顶住了空头的打压，从技术图形上看，9月大豆收出第二根阴线，5日均线开始走平，同时价格离13日、21日较远，有回拢的需求，操作上，关注9月近两天的持仓量和价格变化情况，可能会有中线放空的机会。
今日实盘操作(二期)：豆粕180手多单离场。动态权益1317600元。
实盘操作的第二期于2004年5月18日开始启动,起始资金128万。
实盘操作的第一期从2003年5月1日开始，到2004年4月27日结束。起始资金为108620，期末权益613629.08。回报率464.93%。
深圳中期农产品部 陈涛
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