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天然橡胶：先上后下，振荡走势。
周一、周二沪胶各合约连续收出小至中阳线不等，周三冲高后即告回落，至周五基本上回到本周上涨的起点。除RU0407外，RU0408及以下合约均创出近期新高，但幅度不大，整体仍显示为区间振荡。RU0407持仓从83128手减至58440手，减仓24688手，成交量从上周的49412手减至27680手，量减21732手，呈价平量减仓减现象，期价由16000升至16490，再回
落至16070，呈高位小幅振荡；RU0408持仓从74898手减至60750手，减仓14148手，成交量从上周的387976手减至278600手，量减109376手，呈价微涨量减仓减现象，期价振荡区间为13800～14385。技术图表显示，在RU0407合约交割之前，远期合约暂时难以走出一波像样的行情，目前以区间振荡走势为主，考虑到近期合约的逼空对远期合约的影响基本上是利空的因素居多，因此操作上以选择反弹的高点做空较为安全。
铜：先抑后扬，振荡向上。
受LME铜区间振荡的影响，沪铜周一冲高后，周二、周三两天连续探底，周四以涨停收市，周五冲高后小幅回落。主力合约CU0410持仓从159672手减至136300手，减仓23372手，成交量从上周的549370手增加到693810手，量增144440手，呈价微涨量增仓减现象，期价由25570先下探至24860后冲高至25770。CU0411持仓从53680手急增至83780手，增仓30100手，成交量从上周的74604手增加到234650手，量增160046手，增幅超过200%，主力已出现明显的移仓迹象。从技术图表上看，沪铜期价已接近两个月以来大箱形振荡的上沿，因此下周操作以逢高(26000～26500区域)做空略好过低买。
大豆：近强远弱，涨跌不一。
连豆各合约周一收出小阳，周二在CBOT大豆大幅下挫的影响下低开高走，拉出长阳，后三天行情再度陷入僵局，以窄幅横盘结束，整体呈近强远弱格局。主力合约A0409低开至3432后升至3498，持仓从287812手减至277682手，减仓10130手，成交量从上周的1057342手减至597326手，量减460016手，呈价涨量大减仓减现象；A0411由3018跌至2932，升至2990后再回落至2958，持仓从221276手减至212534手，减仓8742手，成交量从上周的993296手减至768742手，量减224554手，呈价跌量减仓减现象；从技术图表上看，连豆近期合约A0409与远期合约之间的期价进一步拉大，A0409合约隐然有逼空之势，因此操作上可考虑买近空远的策略。
格林期货福州营业部：林寰宇
2004.7.3
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