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隔夜CBOT黄豆连续今日换月，7月收盘803.6美分，11月667.4。美国依旧对近期再次大幅走高。豆粕7月与10月价差达96美分，高达40%。近远期升水达到新高。技术上，11月受到前期M头颈线位的压力以及55日均线(710)的压力，昨日大幅下跌突破13日均线的支撑，后期有再试探650支撑。操作上，观望。
大连大豆震荡走低，9月多头依旧维持盘整区，持仓量大幅减少。盘中成交清淡。4
11合约有所增仓，近远期合约价差再次拉大达521元。近期成交量持续减少，411期价已经在2872-2095盘整区整理34天。技术上，期价依旧维持在调整格局；均线系统开始粘在一起，方向不明。在3500没有有效突破前，操作上，观望为宜。
豆粕震荡走低，持仓有所减少。早盘开盘略有冲高，高位有空头阻击，短期内将难以走出像样的行情。现货面平静，油厂面临的出货压力相对较大，短期内会维持目前的价格水平。技术上，期价依旧维持调整格局，短期上冲的压力颇大。操作上，鉴于目前的均线系统没有走坏，多单持有。
小麦震荡走低，盘中减仓明显。昨日407合约进行交割结算价格相对较低，主要由仓单主要集中在长沙库，愿意接货的较少。现货市场近期相对稳定，河南、山东、河北等地收购量较去年大幅缩小，主要原因是农民惜售与收储企业收购谨慎导致的。技术上，411强筋均线系统明显向好，中期趋势向上。操作上，中线多头继续持有。
今日实盘操作(二期)：持仓量180手409豆粕。动态权益1325350元。
实盘操作的第二期于2004年5月18日开始启动,起始资金128万。
实盘操作的第一期从2003年5月1日开始，到2004年4月27日结束。起始资金为108620，期末权益613629.08。回报率464.93%。
深圳中期农产品部 陈涛
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