期市日评：7月1日 郑麦长阳上攻

　　郑麦 长阳上攻

　　周四，经过多个交易日的缩量回调后，郑麦市场两大品种重新恢复上扬格局，各合约近弱远强。其中主力强麦0411和硬麦0501合约价升量增，双双收出长阳。强麦方面，主力0411合约当日以1850元低开后迅速展开两波上攻，期价最高冲至1876元，随后基本在全天高价区盘整，最终以1874元报收，成交94308手，持仓量大幅增加8284手。硬麦方面，远月050 1合约当日表现较好，全天平开走高，期价最终以1779元报收，较上一交易日上扬17元，持仓增加2592手。

　　基本面上，今年全国夏粮丰收大局已定，但由于前期国家宏观调控的原因导致银根抽紧，使得粮食企业收购的积极性和力度较预想要低，小麦收购价也没有明显上扬。但进入6月中旬之后，新麦价格开始呈现出缓步上扬的走势，目前江苏、安徽等产区市场平均价格在每公斤1.46元左右。尽管现货价相对较低，但我们要看到目前国内产区供需仍然存在较大缺口。特别是进入下半年9月以后，消费旺季来临将进一步提升现货价格。小麦价格短期内大幅上涨不太现实，但中长期支撑价格走强的基本面因素较多，投资者目前操作策略仍应坚持逢低做多。

　　沪铝 弱势整理

　　沪铝周四弱势不改，盘面沉闷依旧。受隔夜外盘上涨及当日沪铜强劲上扬的影响，沪铝主力410合约小幅高开于15810点，之后期价在15770-15840间的极窄区域内窄幅整理，尾市报收于当日高点15840，全天成交仅万手，持仓与上交易日持平为2.9万手。

　　据有色金属工业协会的消息,1-4月全国电解铝产量207万吨,较去年同期增长26%；一季度库存33万吨,较去年年末增加8万吨,上涨约30%左右。同时在国家严格控制立项、严格控制信贷等一系列严厉的措施面前，电解铝行业短期内难以走出困境，氧化铝现货价格依旧高企，而且近期国家又进一步上调电价，这对已处于低谷的电解铝行业无疑又是雪上加霜。因此在没有明显的利好出台之前，沪铝将继续遭受市场冷落。

　　连豆 近强远弱

　　受美国农业部预测大豆种植面积增加影响，连豆各合约当日跳低开市。主力409合约的3440点再次得到多头护盘，持仓继续放大，期价稳步上行，盘中创出3495点的最高价。终盘409合约以3489点报收，上涨15点，成交13.6万手，持仓增加0.46万手至29.4万手。

　　美国农业部报告显示2004年大豆种植面积预计为7480万英亩，比上年提升2%，这将是在连续三年的种植面积下滑后出现的创记录种植水平。同时大豆库存截至6月1日为4.1亿蒲式耳，比上年同期下降32%，这也是自1977年以来的最低水平。上述基本面决定大豆中期压力加大，而短期稍显利多，这也是九月大豆走势相对强劲的主要原因。

　　技术面上，主力409合约在4500点上方存在强大的压力，预计期价在近期将完成B浪反弹，重新进入调整势态。

　　豆粕 低开高走

　　周四豆粕期价低开走高，总体仍呈现近强远弱的特征。当日主力409合约以2852元开盘，快速下探至2845元以后上冲至2876元的较高点，随后围绕2880元一线高位震荡，终盘报收于2888元，成交22万手，持仓量小幅增加368手。远月411合约相对较弱，当日开盘2660元，收盘2668元，成交7.8万手，持仓仍为8万手左右。

　　消息面上，美联储周三宣布升息25个基点，已对外盘农产品期价产生利空影响。而美国农业部偏空的季度库存报告以及播种面积预测数据也使外盘期价一度大幅下挫，但最终仍收复大部分失地。受此影响，多头在豆粕409合约上有明显的护盘动作，而空头打压信心明显不足。

　　技术面上，409合约目前仍处在上升通道内，但上升动能明显匮乏。由于豆粕现货价格方面保持平稳，尽管国内家禽价格持续上涨，使得养殖户补栏意愿出现一定增加，但只能使豆粕现货价格维持在目前的水平，上升空间不大，投资者宜谨慎观望。

　　(万汇期货 冯伟民)