正大期货：日评大豆上涨动力不足

　　大豆日评6.28

　　盘面特征: 周一连豆市场继续高位整理，黄豆A411合约以2990高开高走，最高上摸3018，终盘以3005报收。粕豆差价由531点回升至557点。

　　仓量变化：大豆411合约日成交19.2万手,减仓1.1万手。M409合约当日再度呈现高开 低走态势，持仓量增加。

　　基本面：　据美联社报道，越南官员26日警告说，禽流感可能会再度出现，因为检验结果显示一些养鸡农场正出现较温和的禽流感病毒。早报网的消息称，联合国粮农组织驻河内办事处主任里赫涅说，最近的发现不应当引起恐慌。他说：“这证实了我们向来所说的。这种病毒在一段时期可保持低发病水平。但这是一种低水平的染疫，不应当引起惊慌。”

　　技术面：近日盘面有如下特征：豆粕主力合约M409连续三个交易日在空头打压下收阴；黄豆远期合约轮番补涨，近期合约多头在目前位置减仓迹象明显。盘面显示，近日只有黄豆的跨月套利存在较好的市场机会，单边多头持仓未有太大斩获。技术面，A411合约再创近期新高3018，收盘价重新站在3005以上，总体仍然表现为多头市场特征，惟独不配合的是持仓量，大幅的减仓让人有后续上涨动力不足的忧虑。

　　操作建议：连豆A0411中线多头继续持有，止损位2975。(宋启虎)

　　棉花日评6.28

　　盘面特征: 周五NYBOT 7月合约继续小幅，上涨70个点。最高上摸51.30美分，最低下探50.25美分，尾盘报于51.20美分。郑商所一号棉花期价CF411合约周五高开于13210，小幅下挫之后振荡整理。终盘报收13030。

　　仓量变化：CF411合约成交6688手，持仓增加226手，到5018手。

　　相关市场方面：6月25日Cncotton A指数 报14341元/吨,较上一日+45元/吨；6月28日全国棉花交易市场电子撮合交易价格：主力合约MA0407收盘报13559元/吨，成交均价较上日-225元/吨；远期合约MA0411收盘报13000元/吨，成交均价较上日-139元/吨。

　　技术面： NYBOT周五继续收高，有启稳迹象，促使周一国内棉花高开。棉花CF411合约今日成交明显清淡，并没有跟随美盘作出强势反映，而是走出振荡整理行情，国内上周的连续大阳是对美盘可能启稳反弹的提前反映，对于后期美盘可能出现的继续反弹，国内盘面可能将会反映较弱。预计后期国内将维持振荡走势。6 月18 日，河南省40 多家涉棉企业聚集郑州，召开会议呼吁国家有关部门采取措施确保棉花市场稳定。会上40 多家企业达成一致意见，并联名发出了给中国棉花协会、中国纺织协会的《关于尽快稳定棉花市场的建议》。会议对当前国内棉花市场存在的突出问题进行了分析，并呼吁采取相关的措施。

　　操作建议：建议投资者在目前国家政策性风险不断涌现时观望为主。

　　(宋阳)

　　天胶日评6.28

　　盘面特征: 窄幅波动，远月较强，尾盘走高。

　　仓量变化：RU407合约全日成交4862手，持仓为76596手，减少6532手，RU408合约成交22606手，持仓为73084手。

　　基本面： 无

　　技术面： 今日8月合约表现偏强，价格在尾盘提升。值得关注的是7月天胶的仓量变化，7月合约以减仓为主，但出现了成交量小于减仓量的罕见情况，交易所解释是由于有期转现提前交割所致，看来已经有部分多空提前退场了。由于7月合约马上要提高保证金，预计这两天价格会出现较大的波动。

　　操作建议: 在7月合约交割前，观望

　　(魏威)

　　铜日评6.28

　　盘面特征：伦铜上一交易日小幅收阴，尾盘收于2655美元，长长的下影线表明多头的一定支撑力度。今日沪铜主力合约0410以25310开盘后，一路走高，收于25450，日高25570，日低25270。沪铝主力合约0410在 15920开之后，一路下滑，尾盘报收于15860。

　　仓量变化： 沪铜主力0410当日成交117026手，增仓5192手，持仓量达到164864手；沪铝主力合约0410当日共成交10172手，减仓1134手，持仓量达到31248手。

　　基本面: 无

　　技术面：沪铜今日表现较强，在伦铜小幅收阴的情况下，继续拉升，短期内有望上攻60日均线，从持仓来看，近期沪铜持仓显著增加，而交易量缩小，表明短线参与者减少，目前沪铜处于敏感位置，市场需要本周三美联储会议的进一步引导。

　　操作建议：投资者高处抛空，眼下追涨不利。

　　(张锡麟)

　　小麦日评6.28

　　盘面特征： 今日郑州小麦各合约走出了振荡行情。强麦411合约，全日波幅21个点，盘中最高上摸1872，最低下探1851。

　　仓量变化： 全日成交活跃，强麦411合约持仓先减后增，日增加656手。

　　基本面： 无

　　技术面：全日成交活跃，强麦411合约开盘之后多头积极增仓，在1870一线遇到阻力，振荡回落，短线多头纷纷平仓，持仓快速减少，但期价遇到10日均线之后重获支撑，再次振荡上行。从强麦60分钟走势图可以看出kdj指标金叉走强，MACD指标出现了一定程度的顶背离，预示短时期内有振荡蓄势上涨的要求。强麦411合约和硬麦411合约价差稳步扩大。

　　操作建议： 多单继续持有，盘中振荡可逢低买入。

　　(宋阳)