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周二，沪胶再度剧烈震荡，多头主力又一次上演了“绝地反击”的一幕，就像周一尾市的大幅跳水一样令人心惊胆颤。昨天，最受市场瞩目的7月合约全天大部分时间趴在跌停板上，但在收盘前15分钟，期价从跌停板价一口气拉升700多点，收至近期新高16250点。沪胶主力合约408当日在跌停板价附近的13360点开盘后，在空头惯性打压下，期价曾几度触及跌停，但多头主力反攻坚决，早盘震荡上行百余点，午后期价更是一飞冲天，终盘报收于当日高点13900点，上涨225点；全天成交激增至20.2万手的近期天量，持仓减少1198手；9月合约
在8月合约的带动下也出现了大幅上涨。
沪胶虽然连续两个交易日触及跌停，但累计其价格的涨跌，不仅没有使期价大幅下跌，反而出现了一定程度的上涨。
市场重新唤醒理性。当资金市难以为继之时，基本面的重要性将凸现，并引导胶价最终走向合理价位。目前，橡胶市场的现货价格对期价产生了较强的支撑作用。其中，沪胶9月合约当前在12500左右，相对低廉，其阶段性投资价值已经显现。
中国海关总署日前公布的数据显示，1至5月份共进口天然橡胶50.9万吨，比去年同比减少3.8%；但合成橡胶进口数量为45.9万吨，同比增长12.5%。而且以载重子午胎为主的橡胶产业热度不减，2003年国内用胶机械产业总产值突破50亿元，比2002年增长90%；今年一季度该产业仍旧保持高速发展的态势。总体上，我国对橡胶制品尤其是轮胎的需求仍然强劲。另外，当前国际石油价格仍在高位运行，合成胶生产企业的成本压力依然不减，需求的强劲及成本的高企使得当前合成胶呈现货紧价扬的态势。同时，当前国产松香胶主流报价已由5月中旬的12500元/吨升至12800元/吨左右，而且仍有进一步上涨的趋势。昨天海南五号标胶成交均价为13983元/吨，五号标胶在14000一线有明显的支撑。
另一方面，受大幅降水的影响，东南亚橡胶供应的减少进一步提振了当前的胶价，泰国RSS3胶的FOB报价当前已涨至138-140美分，而且供应的紧张有使胶价继续上涨的动力。
当前沪胶的剧烈波动，将使胶价进一步向现货价靠拢，投资者应用更理性的思维来看待当前的胶价；同时也应该认识到价格的剧烈波动，蕴涵着巨大风险。在操作上，宜本着资金安全第一的原则，不宜大单盲目追涨杀跌，而应以防范风险为主。 □万汇期货 陈波
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