国际期货：0616国内各期交所期货行情走势分析

　　一、(CU、AL)： 短期走势仍有分歧

　　周一LME等国际金属市场期铜低位区间启稳，收盘只小幅下跌。今日沪铜略有高开，盘中期价在弱势整理中逐步走低，尾市在逢低买盘的支持下出现较强反弹，各主要合约收盘涨幅在120-210元间，其中主力0410合约收报24320元/吨，较上一日上涨260元/吨，持仓也大幅增加1.2万余手。

　　国际市场上，LME三个月期铜自2530美元水准展开反弹，收盘时重返2547美元，但仍较周五收盘低7美元。现货/三个月期铜逆价差一度扩大至58 美元，随后收窄至37美元，上周五则为45美元。COMEX期铜周一以大幅下滑作收，据析升息忧虑影响人气。尽管收盘脱离低点，但对美元、对美国的升息疑虑、促成上周疲势的因素，以及有关中国上调利率的传闻，均打压期铜。交易商称由于盘中交投淡静，因此基金卖家主导走势。

　　技术上，LME等国际铜市仍运行于一个宽幅区间中，近几日仍在考验下沿技术支持，也符合技术性修正的要求，但市场短期弱势继续，期铜仍有创下新低的可能。今日沪铜弱势整理，尾市期价在近日低点重获支撑上扬，目前可定义为对连续下跌的修正走势。

　　基本面上，美元的汇率走势将在较大程度上影响铜价的趋向，因为能源短缺使油价维持高位令通胀压力加大，而美元政策对世界经济走向具有相当大的影响，也对未来铜的需求具有较大决定作用，这应是一条主线。虽说目前市场焦点是美国和中国利率预期，但美元中期走强格局已有基础。

　　操作上，空头持有

　　二、天胶(RU)：冲高回落 近月价格重心上移

　　沪胶市场周二继续了近强远弱分歧格局，价格在交投清淡的情况下出现冲高回落态势。现货6月最后交易日均价报收14948元/吨，共计6610吨橡胶交割。主力合约RU407收15980相对昨日结算价格上涨140点，持仓减少1622手至97920手。

　　盘面特征：RU406合约交割结束，交易所在明日将提高保证金的收取比例。RU407合约交易所收取保证金比例将从15上升至20%。因此，近月不参与交割的虚盘投资者纷纷平仓离场出局，RU407合约今日减仓1622手直接体现空头离场的积极性较高，价格受到平仓买盘的推动而继续上升。

　　今日竞买交易结束，海南五号标胶成交1099吨，均价14087元/吨；十号标胶190吨，均价12842元/吨；浓缩乳胶566吨，均价9042元/吨；胶清胶21吨，均价11450元/吨。云南五号标胶成交1096吨，均价13723元/吨；浓缩乳胶79吨，均价9066元/吨。

　　综合分析：短期来看市场基本面呈现出多空掺杂的态势，国内现货的坚挺将继续支撑近月合约的走强，由于10月面临产胶旺季，市场对于远期合约目前看空气氛依旧存在。而技术面近月走强远期相对偏弱的势头延续。

　　操作思路：对于目前分歧走势，谨慎的投资者可以将近月和远月的背离走势分别对待：即在走势强的8月少量做多，而在走势相对较弱的9月少量做空。后期市场如果出现止跌起稳的9月合约开始走强出现技术性反弹的话，将空头平仓保留近月的多头头寸。

　　建议：RU409合约空头少量持有！8月多头入市数量相等。

　　三、大豆：　连粕近月震荡走强

　　周二的连豆，豆粕各合约期价虽整体上均运行于震荡区间内，但各合约之间价格运行情况却有强弱之分。连粕交易仍然是活跃，主力合约M0409期价盘间运行较为坚挺，而连豆，粕11月仍显疲软之势。近强远弱格局得以延续。主力合约今日价格运行情况：A0409开盘3347，最高上探3362，尾盘以3335报收，成交256662手，持仓275738手较昨日减少9956手。M0409开盘27515，最高2783，尾盘收于2777，成交267552手，持仓152970手较昨日增加7814手。

　　基本面分析：一，从4月份美国大豆压榨协会公布的大豆报告中显示出来的数据(286。6万吨)，是近三年来最低，5月份报告中压榨数据的提高，一定程度上给市场提供了支撑，另外近期美国陈豆仍偏紧格局，对于近月合约也有支持。而巴西大豆因质量问题被中国质检局出示红牌，也将是市场的利多炒作题材。二，美国农业部昨晚公布的作物进度报告及大豆作物出苗率，仍显示当前作物生长居于良好状态，天气也较为配合农作物的生长，这也令交易商仍对远月合约存有顾忌。由于新豆的生长仍存在居多不确定因素，市场分歧也很大。而短期利多因素对价格形成一定支持的影响下，连豆，豆粕价格近期内仍将维持近强远弱的格局运行。

　　技术角度看，今日A0409合约日均线系统较为紊乱，关注期价在21与30日均线之间的变化。KD指标有拐头逐步向强买区内运行的迹象，MACD指标变化不大。M0409合约5，10，21日均线对期价构成支持，KD指标在强买区运行，整体属于跌势盘整中走强格局，短期内有可能形成反弹走势。

　　操作建议： M0409多头少量建仓， A0411空头继续持有。

　　四、小麦：由弱转强

　　今日小麦跳空高开小幅上涨，并能企稳运行于5日均线之上；小麦筑底有了更进一步的加大，弱势得到了有效的缓解；硬麦WT411以1681高开，报收于1689，交投依然清淡，成交量及持仓量较上个交易日有所增加。整日行情表现为震荡整理的走势。

　　就盘面来看，小麦遇到了有力支撑，止跌反弹，多头筑底已显成效；由于缺少投资资金，交易量一直没得到有效的放大； 从技术指标看，MACD开始出现回调向上的迹象，KDJ指标已出现上行的黄金交叉，期价有望回到20日均线之上。目前空头最好做减仓处理或平仓出场观望！

　　从基本面上看：国内现货市场成交平淡，各地区新麦的收购价与上周持平，上周收购价的走跌加剧的粮农的惜售心理，影响了收购的进度，无形中给粮食安全带来了隐患，所以小麦收购价再度走跌的可能性不大。随着收购市主体的增多，市场竞争的加剧，推动了小麦价格的走高；在面粉市场未进入旺季之前小麦走势还是不会出现较大的涨幅。请关注粉企加入新麦收购市场后，整个市场的表现。

　　操作建议：空头离场观望，多头不可盲目入市！

　　五、LME、COMEX铜：期铜期铝收高,之前走势飘忽不定

　　LME期铜期铝周二在公开喊价时段走势震荡,但终场多数收高。交易商称,期铜走势为交易及基金买盘定下基调。期铜在数据公布前大幅下挫,但勉力守住关键支撑位,这促使空头迅速回补部位。期铜最后一轮圈内交易报2,530美元,比周一综合交易涨55美元。现货/三个月期铜逆价差扩大10美元,达到42美元,但仍低于周一最高近60美元的水准。三个月期铝收报1,649美元,涨幅为16美元, 三个月期锡报8,700/750美元,涨25美元。三个月期镍跌100美元,至12,850美元,因市场对其近期涨势进行了获利了结。三个月期铅报805美元,涨25美元,三个月期锌升12美元,至1,026美元。

　　六、CBOT大豆：大豆涨跌互见,近约期约上涨

　　CBOT大豆期货周二收盘涨跌互见,旧作期约领涨.经纪商称,因市场担心美国大豆库存紧张且现货价格强劲,但新作期约下跌,因作物生长状况改善。

　　CBOT大豆期约收盘上涨11-1/2美分至下跌19-1/2美分不等,7月期约上涨11-1/2美分至8.84美元;11月期约跌17-1/2美分至6.57-1/2美元.经纪商表示,商品基金至少卖出2,200口,商业机构为净卖家。

　　7月大豆期约的交投区间仍低于周一创下的接近三周高点8.96美元,但高于周一低点8.63美元.经纪商预计,在6月30日第一通知日来临前,7月期约将走势震荡。

　　CBOT豆粕期约收盘上涨3.70美元至下跌2.70美元不等,7月期约升3.70美元至283.20;而12月期约跌1.20美元至每短吨205.80。

　　旧作CBOT大豆和豆粕期约因美国现货大豆价格坚挺,及市场担忧8月31日前美国大豆供应将降至27年低点,并进一步提振价格等因素而受到支撑。

　　新作CBOT大豆期约则下跌,因作物生长状况良好且美国中西部天气有利。

　　美国农业部(USDA)周一将68%的美国大豆作物等级评为优良,高于原先的65%。

　　CBOT豆油期约每磅下跌0.39-0.77美分不等,7月期约跌0.77美分至27.34美分,之前曾跌至五个半月低点27.12。

　　CBOT 7月大豆期约压榨利润收低11.83美分至每蒲式耳39.78美分,8月压榨利润收低9.94美分至70.37。

　　七、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、美国劳工部周二公布,美国5月消费者物价指数(CPI)上升0.6%,4月为上升0.2%;5月扣除食品与能源的核心CPI成长0.2%,4月为上升0.3%

　　2、市场消息人士周二表示,6月密西根大学消费者信心指数初值为95.2,大大超出预期,5月终值为90.2。

　　(以上信息由中国国际期货广州营业部信息研发中心提供)

　　免责声明：以上内容纯属个人意见，仅供参考。市场有风险，入市须谨慎。