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周一沪铜在LME综合铜上涨的刺激下小幅高开，之后一路上涨，盘中虽有震荡，接近终盘时全线涨停。由于上周四沪铜曾经以跌停收盘，而2个交易日后多头就以涨停“回报”空头，因此，沪铜走势值得深入研究。经济复苏支撑铜价
从基本面看，美国上周公布的非农就业人数的利好数据，成为刺激LME综合铜出现强劲上涨的重要因素。美国劳工部上周五称，5月份非农就业人数净增24.8万人，使今年就业
人数的月平均增幅达到23.8万人，为4年来最快增长速度。这说明美国制造业复苏相当强劲。而制造业的复苏显然将拉动铜消费的增长。同时，美国制造业的复苏与日本4月铜进口大幅增长的经济数据共同显示，全球经济的复苏已形成趋势，中期内将呈继续增长的势头。这将为全球铜价再次冲击前期顶部奠定坚实的基本面。
此外，近期国内运输趋紧，导致一些冶炼企业的原料供应出现问题，这将在中期内对国内精炼铜的供应产生影响。例如，云南铜业一位高层人士称，由于铜精矿不足，其ISA熔炉从年初就未能满负荷运转；而公司今年计划产铜21万吨。原来进口铜精矿从港口运抵该公司需要10至14天，而现在得花三倍的时间。基本面的这个新变化，也对沪铜中期上涨给予了较大的支持。
从周一的盘面看，虽然沪铜全线涨停，但力度明显较弱，即使是主力合约Cu0410的封单也只有2400手，与上周四沪铜跌停时主力合约的1.2万多手封单不可相比，显示多头信心不足。我们估计，沪铜将在今年9月再次冲击顶部，目前的价位离顶部的价位不足5000元，而时间仍有3个月，因此，沪铜周二或周三继续大幅上涨的可能性相对较小。沪铜有领涨意味
虽然沪铜此波上升行情多次受益于LME综合铜的上涨，但从最大涨幅来看，沪铜主力合约Cu0410的涨幅为16.59%，稍大于LME综合铜上涨幅度15.88%。这说明沪铜有领涨的意味。这点也可从沪铜和LME综合铜的形态对照中看出。如果以连接此次下跌中的两个低点作为下降通道的下轨，则沪铜早就突破了下降通道的上轨；而LME综合铜虽然上周一度突破了下降通道的上轨，但之后出现的大幅下跌行情又使价格回落到下降通道之内。与此形成对照的是，沪铜在突破下降通道的上轨后，上周五的回落低点仍然维持在该下降通道之外，在30日均线处获得支持，这显示沪铜已经扭转了下跌的趋势，目前即使还没有形成新的趋势，但再次下跌再创调整低点的可能性也基本上被排除。
从形态上看，如果本周四之前沪铜能够站稳在5月17日的低点与上周五低点的连线之上，则可以判断一个小的上升趋势的形成，9月前有可能沿着该上升趋势线震荡盘升。周期上，我们建议关注6月23日和7月2日，因为从这两天回溯3个月和4个月均是沪铜的重要高点出现的时间。从目前沪铜的走势看，这两个重要的时间之窗有可能形成此波上升行情的重要高点，之后会出现一次较大的回落蓄势，在9月时再次冲击今年3月顶部。在短线周期方面，我们仍然建议关注6月10日(本周四)前后，行情有可能再次出现大幅震荡。上周高点有一定压力
本周上涨的阻力位仍然在上周的高点附近。判断的依据是，经过上周高点与两个低点连线平行的阻力线，在本周四前后正好处在4月中旬的平台高点附近，存在双重的阻力。但也有可能稍高于上周的高点，其中主力合约Cu0410有可能冲击27500元。
操作上，建议关注上周高点附近的成交和盘面的情况，如果出现明显的疲态，建议减持多仓。即使出现突破，也应在27500元附近先减持多仓退场观望，不宜在4月中旬小平台附近继续追涨。
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