期货沪胶震荡走低 短期内仍可能进一步下跌

　　周三沪胶合约早盘高开，全天震荡走低，交易清淡，持仓略减。RU407、RU408和RU409合约表现较弱，其它合约则相对较强。RU408合约交易相对活跃，开盘13985元／吨，最低下探13720元／吨，报收13885元／吨，跌45元／吨，成交8.1万手，持仓略增328手；RU407报收15525元／吨，跌75元／吨，持仓减1588手。

　　由于RU407合约进入交割月前一个月，交易保证金提高，市场参与性极低，交易重心 转移到RU408合约。由于交割期一天天逼近，RU407多头减仓意向越发明显。在散户开始远离RU407合约的情况下，多头要兑现虚盘盈利，一种方式是逼迫空头特别是散空止损离场(结果为5月下旬期价飙升)，但期价拉得过高同样也不太现实，不仅会遭到来自各方的压力，同时很可能遭遇套保盘封杀。另一种方式就是让利，即利用期价下跌进行获利回吐。本周RU407连续两天理性回归，持仓缩减，笔者认为，很大程度上源于第二种了结方式的结果。预计短期内沪胶仍可能进一步下跌。

　　鹏鑫期货罗华