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连豆：增仓涨停报收
周二连豆以涨停板开盘，然而早盘上海市场的大幅下挫带动了连豆的短线多头平仓盘，停板被打开，但主多的增仓将期价重新封停。最终连豆0409成交15.6万手，持仓增加1720手，0411合约成交29.79万手，增仓1.4张。
我们认为，目前连豆市场的快速上涨，是一种对期价严重超跌的报复性反弹。从国内其它期货市场看，连豆市场的反弹是最迟的。所以市场的反弹力度非常强，市场已经连续两个涨停板。技术上，目前期价的宽幅震荡仍然在2003年11月初2004年1月初市场宽幅震荡的范围内。
操作上，我们认为，目前市场的上涨也仅仅为超跌反弹，如果市场总体的看涨氛围不高，则周三市场的高点将会是市场这次反弹的第一步阻力，如果市场反弹力度较大，0409合约的3450，0411合约的3250一线将会是下一步的阻力。建议多单谨慎持有。
沪铜：早盘冲高遇阻
周二沪铜小幅高开，经过早盘的短暂冲高之后，期价快速回落。随后盘面上的逢低增仓买盘对期价的支撑，使期价在日内低位维持震荡。最终主力合约0410以带上下影的中阴线收盘。成交量是周一的两倍，达到31.7万手，持仓增加1342手。
近期沪铜上涨的主要因素有两个，一个是沪铜与伦铜价格长期倒挂，造成国内现货市场紧张。沪铜的严重超跌，是市场反弹的重要动力。另一个是，国家高层近期在多个场合公开表示，国家宏观调控的初见成效，缓解了市场前期的空头氛围。而国际上伦铜近期的上涨，交投并不活跃。期价的上涨一方面是技术上的需求，另一方面是受美元近期贬值的带动。
我们认为，沪铜主力多头初步的建仓成本大约在24000左右。从4月底到目前0410合约增仓大约7万多张。如果主多在目前位置开始获利了解，最终不一定能盈利。伦铜市场，期价在100日均线的支撑较强。欧元可能会继续向1.24美元上涨。所以，我们认为近期沪铜市场以盘整震荡来进行调整的可能性较大。操作上建议投资者近期可持多单观望，止赢位第一步设在周二低点，第二步设在25350一线。
沪胶：上攻能量不足
周二沪胶小幅高开，在沪铜走低的带动下，短线多单的获利平仓使得期价早盘迅速滑落，其中多头力量最为薄弱的远期合约0409曾经触及跌停板，随后期价在低位企稳。最终主力合约0408以较长下影线的阴线收盘，成交12.9万手，增仓3296张。
盘面上看，沪胶0407合约在15800，0408合约在14000以上的上攻能量明显不足，跟风多头在该价位附近都在适时减仓。虽然目前0408合约和0409合约的成交量较0407合约大得多，但是20万吨库存的压力仍然集中在0407合约上，成本的角度上看15500至15800一线基本上达到了主力多头的成本价。而14000是目前国内的现货价和20万吨库存的成本价。技术面上，0407合约16000一线的成交密集区压力较重，而15800一线是100天均线。0408合约14000至14200一线是2003年11月的低点。
我们认为，目前沪胶的超跌反弹行情已经告一段落，市场要想打开进一步的上涨空间必须在目前位置进行巩固，迫使虚盘的空单平仓。操作上，建议投资者暂时多单减仓观望。
郑麦：全线减仓下行
周二郑麦高开，但市场明显缺乏进一步追涨的力量，而上海市场的走弱诱使了短线多头的平仓，郑麦全线减仓下行，直至尾盘。强麦主力合约0411以1828元/吨收盘，下跌27点，成交7.8万手，减仓9458手。硬麦主力合约0411以1725元/吨收盘，下跌16点，成交13.3万手，减仓4650手。
技术上，目前期价在近期市场盘整区间的上沿遇阻，20日均线对期价构成压制。基本面上，郑麦近期的反弹力度明显较其它品种弱，主要原因是郑麦市场没有超跌，目前主力合约的价格都高于现货市场，而新麦上市就在眼前，也对期价构成了较大的压力。
操作上，我们认为目前在周边市场都处于反弹的时期，郑麦短期大幅下挫的可能性不大。预计市场将会继续盘整。建议投资者观望为主。(实达期货 孙敏涛)
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