国际期货:6月1日国内期货行情走势分析

一、(CU、AL)： 借势收至涨停

　　上周五LME三个月期铜继续小幅收高，上攻态势不改；今日沪铜顺势向上，并借LME场外电子盘上冲至2800美元，各合约期价被迅速推高并较早就封在涨停位，直至收盘。盘中显出，今日国内市场铜价上涨意愿非常明显，金属铜铝买盘都相当积极，技术上也十分有利于多头，因此期市金属较早被封死涨停，成交量也相对减少。其中，主力Cu410合约开盘256 30，收于26280，较上一交易日收盘上涨710元/吨。

　　今日的大涨究其原因主要是，沪铜方面，其一，现货市场仍然较紧张，其二，多头乘LME休市进行逼空，毕竟沪铜的大空头浮亏已经很大，多头可能想乘此机会迫使空头斩仓。而沪铝方面，据传煤价大涨引发了电价再次上涨的预期，因此期价走高。

　　从基本上看，美国公布的经济数据喜忧参半，其中5月芝加哥采购经理人指数(PMI)为68.0，高于分析师预估的61.0；但之前公布的5月密西根大学消费者信心指数终值为90.2,低于预估的94.2，经济数据对基本金属价格的影响并不大；近期我们应重点关注汇市走势和加拿大诺兰达旗下CCR铜冶炼厂本周末的劳资谈判进展。另外，美国、英国及多数欧洲国家金融市场周一都将因公众假期休市，铜价收盘有所回落并不能说明什么。

　　技术上，LME三个月期铜反弹走势保持良好，交易空间进一步向上拓宽，但由于成交量及空盘量难以有效放大，本轮回升在技术上和周期上仍需稳固，否则后市难能乐观。沪铜今日涨停，短期来看，上涨还有空间。

　　操作上，多单持有

　　中国国际广州营业部：陈平华

二、天胶(RU)： 继续上涨 少量多头入市

　　今日沪胶市场继续维持强势，呈现上涨格局。在农产品，金属大幅上涨的多头气氛带动下，沪胶各月合约在大幅的震荡之后，尾市均报收于当天高位附近。主力RU合约407合约开盘15780点报收15905点较上交易日结算价上涨275点，成交量减少3000余手至50396手，持仓量继续减少4746手至108334手。

　　现货市场：今日竞买交易结束，海南五号标胶成交2082吨，均价14337元/吨；十号标胶58吨，均价12804元/吨；浓缩乳胶665吨，均价9246元/吨；胶清胶21吨，均价11800元/吨；二十号标胶40吨，均价12190元/吨。云南五号标胶成交943吨，均价14119元/吨；十号标胶60吨，均价12610元/吨；浓缩乳胶49吨，均价9400元/吨。销区部分地区报价继续上扬，普遍维持在14300元/吨，上海和沈阳报价上涨幅度在200元至14500元/吨为近期最高价。虽然产区橡胶不断增加，但是多数被抛向期货市场，销区目前出现货源相对紧张的格局，国内价格短期内还可能有上升的势头。 国际现货市场由于交易商认为即将增加的产量会对价格产生利空，近几日出现小幅下跌的走势，泰国RSS3号烟胶报价小幅下调至1370美元/吨一线。

　　周一日元走强引发了交易商的止损卖盘，打压东京商交所3号标准烟胶片终盘收低。11月标准期货合约较周五收盘价跌2日元终盘报每公斤152日元。美元兑日元受到中东局势及技术性卖盘的打压在亚洲交易中跌落至1美元兑110日元。东京商交所成交量达7882手，周五为6641手。周五持仓量为33919手，周四为33423手。 　

　　沪胶技术面：主要月份均以阳线报收，日K线呈现多头排列态势短期仍旧上涨可能。从7月大幅减少的持仓量的同时价格上扬的走势中可以看出，市场的空头止损盘的7月上涨的主要动能，二远期的增仓上升也显示出市场争夺的战场在向远月转移。目前价格的上涨面临前期技术面的压：RU407合约16200一线是前期下跌前的盘整区间，技术面存在一定压力。RU408合约今日突破前期第一个下跌跳空缺口之后，今日开始逐步回补缺口，缺口的技术性压力仍然存在。目前市场RU408和RU407合约价格虽然都在上升，但是持仓量和成交量的放大却呈现相反态势。所以，RU407目前的涨势延续的长久性还有待确认，在空头止损盘离场后多头还想拉高期价的话，后期的增仓是必然的。这点值得关注。

　　综合来看：价格虽然都在上涨，但是盘面走势分歧明显。现货市场价格的上扬可能对期价的走高产生支撑，短期内上涨的期价技术面存在压力，后期价格有向上试探前期压力位的可能。激进的投资者可以采取在增仓放量上涨的RU408合约少量作多。

　　操作建议：多头少量入市。

　　中国国际广州营业部 张智超

三、豆粕：　强力反弹，涨停！

　　CBOT黄豆周五近跌远涨，黄豆连续跌9美分，813报收。连粕今日顺势低开，但随即，就在如潮般的买盘推动下，迅速走高，并在10分钟内达到涨停。主力409，开盘2598，收盘2745，涨105点，并大幅增仓8千多手，新多资金介入明显。

　　豆粕价格持续走低，压榨厂举步为艰，为扭转目前不利的局面，29日，国内几个大的大豆压榨商联合制定豆粕最低保护价，为2900元/吨。这是今日期价快速涨停的直接原因。

　　技术图形来看，连粕主力409今日长阳报收，期价上破5日均线，技术指标KDJ超卖区交叉向上，预示后市期价将有继续走高可能，在消息面配合下，不排除单日反转的可能。操作中，空单可先平仓离场观望。而从中期趋势看，目前连粕的跌势仍未改变，所以做多暂时也内不适宜。建议空仓观望。

　　中国国际期货广州营业部 许来仓

四、小麦：强劲回升

　　今日小麦受国内大豆、豆粕期价的带动，出现了强劲的上涨，以光头阳线报收；主力合约WT411、WS411均以停板价报收，交投非常活跃，成交量达到了154978。

　　从盘面上来看，早盘WT411合约以1693开盘后，迅速上涨至停板价1750，然后小幅回落震荡整理，尾盘空头弃盘而走，多头加大进攻将价格封停至1750。随着大量买盘的不断涌现，市场弱市格局有望得到扭转。后期入市应更为谨慎。

　　从基本面上看：全球已进入了全面的小麦夏季收割期，小麦价格承受季节性收割因素的打压，价格不断下探寻求支撑。今年我国小麦更是增产年，单产达到810斤/亩，为本年度国内的小麦供应提供了强大的后备力量；目前国内面粉价格的继续下跌给制粉企业带来了较大的压力,制粉企业准备联合起来商讨如何解决减缓目前压力的法办。而主产区小麦储备库存开始轮换出库，将大量陈小麦投放市场，陈小麦现货供应量呈现阶段性增加，致使小麦现货价格又有所回落。目前为止，行情态势不是很明朗，多头不宜盲目入市！

　　操作建议：请继续观望，不可盲目入市！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波