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本周以来连豆,豆粕期价在国际市场继续走弱,国内需求清淡的压力下,延续上周大幅下挫的走势,各合约期价均有不同程度的跌幅.连豆主力合约A0409本周开盘3369,周最高3388,周最低3221,周收盘3302,跌67点,连豆粕M0409合约本周开盘2974,周最高2988,周最低2826,周收盘2876,跌98点.市场交投气氛相对活跃.而持仓兴趣在本周大连商品交易所采用了强行平仓措施化解市场的交易风险后大幅减少.截止本周五A0409持仓量174680手,M0409持仓量64778手.通过本周对连豆,豆粕期价的运行过程观察,虽周四,周五期价有技术性反弹的迹象,但整体
上仍然趋弱。
基本面分析:一，宏观调控政策仍将作用于市场。如央行最近表示将通过控制货币信贷过快增长，加强信贷结构调整等手段来坚决抑制投资过热等等宏观调控措施来看，已取得了成效。单一点看，对于目前国内大豆压榨商而言，银根缩紧无疑令其资金周转出现了困难，面对着陆续到港的高价大豆，压榨商们正商量着如何解决问题。
二:需求仍清淡，压榨商被迫继续调低豆粕销售价。如果站在目前压榨商的角度去看，3000元/吨以下的豆粕，7000元/吨以下的豆油价格，的确与进口近4000元/吨的大豆价格相比，成本价相对偏高。但是以国内目前的需求状况相比，压榨商也不得不降低衍生商品的销售价格应对目前的市场。作为占压榨比例80%的豆粕，其价格将是继续调低的对象。
技术角度分析，连豆主力合约A0409周K线图上已连续六周收阴，本周以下影较长的阴线报收，技术上略为受到了买盘的支撑。从周均线系统看，5周均线下破21周均线，期价位于30日均线之下，60日均线之上，期价在3290一线附近受到了支撑，此一位置也是属于前期整个涨幅的50%位置，技术上也将吸引一些技术性买盘介入。但就整体而言，形势仍然不是乐观，如果期价在此区域间形成横盘震荡走势，有可能构筑大型的头肩顶格局。连豆粕M0409大体走势与连豆相似。
综合所述，基本面对价格形成主要抑制作用的因素并未有改变的迹象，技术上跌势仍然未改。因此操作上多头不适宜于介入，空头仍可继续持有。本周操作：连豆，豆粕空头继续持。
(个人观点，仅供参考)
中国国际期货广州营业部 黄兵
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