正大期货：连豆逢高估空 郑麦反弹可少量参与

　　大豆日评5.12

　　盘面特征：昨日美盘大豆收高，近月合约受现货强劲支持走势较强，7月合约收于1022.2美分，涨9.2美分。今日连豆主力合约0409早盘上冲，遇阻后回调，尾盘收于3656元。豆粕走势与连豆相似，主力合约A409终盘收于3228元。

　　仓量变化：主力合约S0409当日共成交373006手，增仓4310手，持仓量达到317958手。

　　基本面：近期，国内大豆现货价格走势平稳，产区大豆收购价格维持在3350～3400元/吨，进口大豆分销价格在3920元/吨左右。东北地区豆粕价格稳中上扬，河南地区、京津冀地区12日豆粕报价平稳。进口方面，4月下旬中国进口大豆22.3万吨，预计5月上旬我国进口大豆到港量为5～6船，数量在29万～35万吨，预计5月上旬全国大豆压榨量仍将维持在低水平，数量在25万吨左右。

　　技术面：A0409合约在前期对称低点3600一线有比较明显的技术性支撑作用。均线系统显示中短期均线系统运行趋势开始表现出背离的态势。

　　操作建议：逢高估空。(宋启虎)

　　天胶日评5.12

　　盘面特征：高开缩量震荡走低。

　　仓量变化：成交量继续出现萎缩，尤其是RU0407成交量不到3万手，0407持仓有小幅增加，显示前期进入的新多仍在护盘。持仓结构变化不大。除0407略显强势外，其他合约整体仍处于弱势。

　　基本面：今日海南五号标胶被竞1906吨，均价13550元/吨，现货仍未企稳。

　　技术面：技术面，短期来看指标反弹到位，日线、周线指标继续看空。从形态来看仍处于弱势状态。

　　操作建议：东京胶今日的反弹暂时缓解了国内调整的力度。仍然保持逢高沽空的操作思路，注意波段操作。重点仍应选择0408合约。(崔华)

　　铜日评5.12

　　盘面特征：伦铜昨日小幅收阳，今日沪铜承接昨日走势，低开后走高，主力合约CU0410小幅震荡，尾盘报收于24200元。伦敦三月铝昨日大幅下跌，今日沪铝以跌停价开盘，盘中交易萎缩，午间过后，各月合约全部跌停报收，收于16320元。

　　仓量变化：沪铜主力合约0410当日共成交271764手，增仓7764手，持仓量达到110778手。沪铝主力合约0410当日共成交58026手，减仓2576手，持仓量达到84612手。

　　基本面：当前伦铜与沪铜价格走势出现了背离的情况，伦跌沪涨，主要是伦铜受美元上涨的影响，加上一定的技术性逼空因素，所以呈现下跌行情；而沪铜方面主要是由于前期过于迅猛的下调，在技术上需要一个反弹进行调整，在现货基本面存在一定吃紧以及近日国家提高工业电价的影响下，多头进行了小幅调整。

　　技术面：4月末，当沪铜各月合约向下放量击穿24000时，国内现货则持稳于25000点左右。昨日沪铜主力0410合约持仓巨增14480手，更表明在24000点附近市场有新多资金的进入。技术上讲国内市场的放量上涨预示着短期内沪铜底部已现。但市场在中长期的走势将在很大程度上取决于下月的美联储决议。

　　操作建议：建议投资者操作上，空单可考虑暂时获利退场，并适量短多参与反弹。(张锡麟)

　　小麦日评5.12

　　盘面特征：今日郑州小麦走出了超跌反弹的行情。

　　仓量变化：全日各合约成交较上一个交易日活跃，强麦合约今日在低位有所增仓。强麦409合约日增仓3740手，强麦411合约日增仓636手。

　　基本面：无

　　技术面：技术面上日K线以十字星报收，均线系统继续呈现空头排列，MACD有启稳迹象。但是在仓位没有充分扩大之前还是不要轻举妄动。

　　操作建议：建议投资者操作上，空单可考虑暂时获利退场，并适量短多参与反弹。(宋阳）