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近日，由于美国经济指标的持续走好，加重了美联储提息的预期，美圆指数受到追捧，走势逐步强化，这对伦敦基本金属价期价构成较大的压力。昨晚伦敦铝低开低走，投资基金的多头大幅离场直接导致伦敦铝再次暴跌，尾盘以1559报收，下跌88美金。轻松跌破了最近5个月来1630一带重要支撑位，由于伦敦铝当日的下跌主要是早盘跟尾盘涌出的大量抛盘所致，巨幅下跌带有过渡的嫌疑，但由于期价整体运行于震荡下行格局当中，后市走势不容乐观。
受伦敦铝暴跌的影响，11日沪铝早盘直接以跌停板的价格开盘，沪铝AL410以16320开盘，空头气氛依旧十分浓厚。盘中表现与上一交易日有所雷同，受到沪铜继续逞强以及短空获利平仓的带动，期价有所回升，最高曾冲至16520，但上档压力沉重，市场空头气氛浓厚，跟风买盘动力不足，午后期价再次封死在停板价位上，下跌510点，全日成交58026手，持仓量减少2576手至84612手。
目前，市场普遍认为沪铝期价的跌势有些过火，并且已经跌破了现货价格，从基本面来看，近期推动价格走低的因素主要体现在以下方面。进入2004年，由于美元回升，并在最近得到进一步强化，已令基本金属脱离运行将近两年的多头市场走势，牛市格局遭到严重的破坏。而中国政府前期宣布的提息以及限制贷款等措施来抑制经济过快增长，这引发了人们对原材料需求会放缓的疑虑。但从长远来看，支持铝价上涨的因素也正踏雾而来：美国一连串的经济数据继续保持良好增长态势，而全球经济状况经过近两年的缓慢修养、复苏期之后，往后有可能慢慢转入经济的全面复苏，届时对于铝材的需求将再次引领铝价的回升。
技术图形上看，日线图上，均线系统发散下行，处于空头排列状态当中，短期内市场仍将维持弱势格局。周线图上，期价的巨幅下挫，使得运行了近两年的牛市格局已经遭到破坏，中期趋势看淡。操作上空头可继续持有。
操作建议：AL410空头持有，止损(盈)位在16600
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国际期货 广州营业部 李志成
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