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今日早盘的连豆，豆粕受CBOT黄豆昨晚期价下挫的利空压力下，各合约均以低开示盘，A0409开盘3652，M0409开3199，但期价并未延续低开之势而继续走弱，至尾盘时各合约均以走高报收，连豆粕市场的表现更强于连豆，M0408尾盘报收于3295，M0409收于3288，交投活跃。A0409收于3707，交投也略显清淡。
从近日大豆及豆粕期货价格变动情况来看，目前期价有由前期下跌走势中逐步向横
盘整理阶段过渡，价格面临着新的方向选择，而影响价格后期变动的基本面因素，国际方面，其一，南美大豆产量，从市场反应的情况来看，5月份的USDA报告即有可能短期内对市场构成利多支撑。其二，美国现货价格的坚挺也将限制了CBOT黄豆近月期合约的下跌空间，形成短期支撑。其三，CBOT基金的持仓变化，CBOT基金持有大豆净多单至昨日为止，大约有3万5千张大豆净多单，较上周减少约8000张左右，但仍高于4月20日的33669张。其四，美元汇率，利率后期变化情况，据市场预期美联储将在6月份加息，这将对商品市场价格的上涨产生一定压制作用。其五，美国大豆播种进度及天气因素，10日USDA公布了大豆播种进度表，在有利天气的前提下，美国大豆播种进度速度均较前一周有所加快，整体上也高于去年同期，因此天气利好对价格上涨形成极大的压制作用。国内方面：油厂成本居高限制了豆粕下降空间，而饲料企业的补库也将对粕价构成了支撑。
技术分析，从今日M0409合约的日均线系统中看，期价收于5，10日均线之上，运行于60日均线之下，MACD指标绿柱缩短，KD指标急速向上运行，以阳线实体报收，反弹力度较强。而A0409合约虽今日盘面表现较为疲弱，但也以阳线实体报收，期价收于5，10日均线之上，其它指标运行情况与连豆粕九月有相似之处。
综上所述，从基本面对短期内的价格将构成支撑，有望形成反弹行情，但从中长期来看压力仍然较大。技术上今日连豆，豆粕期价震荡中偏强，但仍需进一步认证。
操作建议：空头不宜入市，多头宜短线操作，过夜需轻仓，谨慎者观望。
(个人观点，仅供参考)
中国国际期货 广州营业部 黄兵
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