期市大跌成全浙江大户 资金链紧绷金鹏系饮恨

　　本报记者 唐君燕 冉学东 上海、北京报道

　　“期货的魅力正在于多空双方对行情的演变都有不敢确定的地方！”四月，期货市场再次给多空双方制造了这样一个“不确定”，一直被市场视为老对手的浙江系和金鹏系出现在同一个竞技场上。

　　4月21日、22日、23日三个交易日，三大期货交易所几乎所有品种直线下泻，橡胶、铜和强麦三个品种更是齐齐跌停。

　　这样导致的则可能是空方主力——江浙资金饱囊而归，而多头主力金鹏系则只能以惜败落幕。

　　四月行情

　　4月26日，上海期货交易所发出紧急通知，由于天然橡胶ru0405、ru0408、ru0409连续三天出现跌停，为了控制风险，此三个合约暂停交易。4月27日，上期所又恢复这三个合约的交易，但涨跌停板调高至6%，保证金也相应调高。

　　以4月22日的市场状况为例，可以窥见这波行情的惨烈。上海天胶以6%的跌幅全线跌停。主力合约RU407收于14495元／吨，比前收市价跌850点；而成交甚少，仅2000余手，持仓量减至11.2万手。

　　上海期铜受LME铜价暴跌的影响，以扩大跌停板报收。主力合约CU410收于25380元／吨，比前日跌1010点；成交6000手，非常稀少，持仓量减至12.6万手。

　　郑州强筋小麦全线暴跌，WS409以接近跌停板2038元／吨报收，跌70点；普通小麦低开高走，WT409以中阳收于1770元／吨，跌25点。

　　上期所网站上的交易信息里显示，从4月19日到23日，除中期公司外，一德、西南、金鹏实达和金牛等期货公司的名字始终占据多头前十位。而空方前十位基本固定在民安、南华、金达和金迪等公司。位列持买单量第一的是金鹏期货，持单量在8047单，而且这个第一保持到23日，才被深圳金牛期货以16427单的优势赶超。

　　“金鹏的资金出现了较大问题，银行方面已经冻结了。而金鹏急于要现钱，不得不平手上的单子。”一位期货业人士如此分析。

　　大致估算，从4月19日到23日一周中，金鹏在天胶ru0407合约上的账面损失约5亿，铜al0410合约接近6000万；同为多头的深圳金牛天胶RU0407合约损失约为3.5亿。

　　“这次行情的多头主力依然是西南帮和金鹏系的联手。”一位期货业资深人士说这在业内大家都清楚。

　　“和多头作对”

　　“至少在五一前我不想再碰期货了，我要给自己放假，暂时远离期货市场，去海南渡假。”4月23日傍晚，此役中获利颇丰的王先生没有向记者夸耀他在期市上的战绩，而是憧憬着即将到来的度假生活。

　　王先生在天胶16000元时做空，到4月23日，三个跌停之后全部出手，资金已经翻了整整一番。在强麦上也是在一个跌停板上做空，4月23日开始在大豆主力7月合约上做多，也是“逮了个正着”。

　　“种种迹象都是和多头作对。”北京中期的一位研究员分析，宏观面收紧的力度越来越大，市场上到处都能听到资金链断裂的声音，而通过仓单质押获得银行资金也被掐断，这样，在小麦、橡胶和铜上一路做多的金鹏系等只能看着这些品种狂跌；而本就空仓守候的江浙资金则是大量资金流进入自己的口袋。

　　永安期货公司的研究员朱伟认为，作为交割标的物的五号胶库存已经过量，而且期货价格与现货价格出现了较大幅度的偏离，价格下跌已经是无法避免的了。

　　而国际市场的风云突变也是导致这轮行情的一个主要原因。4月20日，美联储主席格林斯潘传出了“美联储将会在短期内加息”的信号，国际金属和大宗商品期货价格全线暴跌。

　　这波及到国内市场。4月21日，国内期货所有品种全部跌停开盘，并封死跌停；22日，伦敦金属交易所各交易品种继续暴跌，铜、铝等创下多年来罕见跌幅，而国内期货市场各品种继续全天跌停；23日，各期货品种全部低开，所有多头全部暴仓，多头仓位被强行平仓。

　　根据上期所网站公布的交易信息粗略估算，仅在天胶0407主力合约上，江浙系的根据地之一永安期货就赚进2个多亿。“任何商品都是有价格和价值的杠杆作用。如果价格过于超出价值的话，还是应该比较理性地去投资。”才进入期货领域几个月的李先生这样讲述他的心得。

　　而在此次行情中收入颇丰的那位王先生认为，虽有大户资金操作的影响，但市场基本面还是关键因素，他正是通过自己的理性分析使收益达到100%。

　　但某些品种的设计中存在的不合理也加剧了此次市场的大跌。比如天胶，“总产量为50万吨左右，以过去10个月的均价(9800元／吨)计算，其总价值也不过50亿元左右，也就是说，50亿元可以基本控制中国天胶市场的价格。如果按照月均消费量计算，用20个亿的资金就可以控制中国天胶市场的阶段价格。这个品种，历来就是资金实力的较量，期货价格发生大幅扭曲的情况很平常。”武汉华中中期的一位研究员这样说。

　　三次交锋

　　期货市场内一直就存在着两个老对手，一支是江浙资金，另一支以西南集团和金鹏系的联盟。每次大的行情，都几乎能看见两军对垒的阵势。

　　江浙地区经济发达，民间资金富裕，这些资金一直以私募的形式转战于股市、期市、房市和债市等。在期货市场上，他们历来是一支活跃的重要力量，在他们的外围形成了以金鹏系和西南帮的合围之势。

　　业内人士介绍，西南集团是以一个名为张斌的大户为核心，周围聚集着多家现货商和上市公司，其主要席位集中在金鹏期货、西南期货、天元期货和培特期货。

　　所谓的金鹏系则主要指五矿为大股东的实达期货和北京金鹏、上海金鹏以及金牛期货等。

　　此次大跌行情中，去年在小麦这一品种的多头——浙江系这次也以空头身份出现，如浙江永安、浙江天马、浙江良时、浙江金迪等，在橡胶上也出现不少。

　　金迪期货一位人士告诉记者，把席位建立在永安期货上的一位大户，在这波行情中大概能获利好几个亿。

　　去年4月的橡胶风波中，金鹏系和江浙系有过一次正面交手。去年初，天胶一路推高，最后至每吨1.7万元。然而，从4月7日开始，RU0304、0305、0306合约连续三日跌停，因为天胶期货价格过高，引起现货价堆积，导致最后期货价格再高也无人跟进。那次的多头主力就是被业内称为举重运动员的金鹏系。

　　去年10月13日，对垒阵势重新上演。当日，大豆、豆粕期货一开盘，大批的空仓砍仓盘便蜂拥而出。迅即，大豆、豆粕期货合约价格牢牢封在了涨停板上。

　　尽管交易所及时出手，以缩板的方式控制风险，但以天马和金迪两期货经纪公司为代表的空仓集中的江浙机构损失惨重，濒临亏损边缘。而传言中的空方主力陈姓大户，则在短短几日内亏损上亿元。

　　当然，此次，市场中亦有揣测，金鹏系是明里做多，暗中做空，因此损失并不大；而亏损最严重的仍是大量中小散户。

　　但市场人士普遍认为，此役，金鹏系和西南集团应该无法避免重创。以金鹏系的持仓，主力反手“杀”散户的可能性几乎为零。主要原因是他们持多仓过重，不可能开出更大的空仓来。

　　尤其，银行提高存款准备金率和贷款的一些新规定切断了资金后路，这是他们没有预料到的。