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4月27日晚CBOT黄豆各合约期价受技术性买盘的推动大幅上扬，令今日连豆豆粕期价早盘大幅高开，但价格的走高并未得以延续，在大量卖盘的压制下，期价逐步走低，连豆粕M0409与M0409一度探至跌停价，随着空头回补盘出现，价格在尾盘略有回升。连豆主力合约A0409以日内最高价3768开盘，最低探至3612，尾盘报收于3650，成交841990手极其活跃，持仓317544手较昨日略增3220手。连粕M0408开盘3316，最低3129，收盘3173，成交173642手，持仓79758手较昨日减少2856手。
基本面分析：1，据市场消息称各大银行已接通知要缩紧贷款额度，给目前的过热经济降温。而昨日国家发改委主任马凯表示，做好2004年中国经济运行调节工作，要把重点放在控制固定资产投资过快增长、保持物价总水平基本稳定等四个方面。应该说政策上的一些因素对目前期货市场产生了一定的影响。2，巴西三角洲地区2003/2004年度新豆完成收割65%。由于过去几天没有降雨，收割进度有所加快。据当地一位市场主管称：收割高峰期已经到来。他还说：锈菌病造成的影响很小，这一地区单产可达3,000公斤/公顷。当地大豆价格为46.50巴西雷亚尔/60公斤袋，已有30%的新豆销售完。3，据海关统计，今年1-3月中国共进口541万吨大豆，同比去年增加39%。2003年中国共进口2074万吨大豆，比前一年增加83%。首船南美大豆将在近几天抵达中国港口，美国大豆出口高峰期于本月底应该结束，预计从5月份后大豆主要货源将来自于南美。随着南美大豆逐步步入销售高峰期，一定程度上也抑制了大豆，豆粕价格上扬。
技术分析：从今日M0408，A0409合约的表现来看，M0408合约日均线系统中期价现运行于5，10，20，30，60日均线系统之下，以中阴线报收。MACD指标绿柱略为缩短，部分指标已钝化。A0409合约日均系统中10日均向下与60日均线相交，30日均线拐头向下运行，KD指标在超卖区粘合有拐头向上的迹象，MACD指标绿柱缩短。从M0408与A0409整体走势来看短期内期价仍然维持走弱的格局，可以继续保持空头思维。
操作建议：M0408，A0409空头继续持有。
(个人观点，仅供参考)
中国国际期货广州营业部黄兵
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