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周四上海天然橡胶期价高回落，终盘各合约涨幅缩减至10～105元不等，全日总成交量略增至110814手，持仓量净减5504手至215500手，其中主力合约RU407收涨75元至16240元，成交量略增至46122手，持仓量减少2366手至116166手。
沪胶自2月底冲高回落至今已有多日，盘面呈现期价低位区域性震荡整理、成交量逐渐缩减、持仓量平稳小幅增减特征，交易渐趋淡静。同时，由于周边品种交易渐趋活跃，资
金大量进驻，沪胶去年所获得的国内成交额最大交易品种地位将不再拥有，低位波动走势短期内仍将得以持续。
沪胶资金流动性渐趋薄弱，难以展开大涨大跌单边趋势。今年以来，沪胶持仓量自1月2日的166370手拓展至3月1日的224376手，增幅为58006手，相对增幅为34.9%，随即则基本陷于21.4～22.4万手区域内小幅温和增减变化，既未有显著缩减，也未有显著扩增，由此而说明外围增量资金进驻与场内沉淀资金撤离基本处于相对平衡态势，同时也反映沪胶资金流动基本处于相对停滞状态。其背景和实质是，由于沪胶库存量逐渐递增至19万余吨，虽然多方主力资金实力依然较为充裕，但随着库存量不断增加，多方主力参与交易的资金逐渐转变为承接库存量的货款，资金使用效率显著降低，低吸高抛短线炒作的能力也显著减弱。由此而导致沪胶持仓量基本维持平衡状态，而成交量规模则稳中趋减。
今年以来，沪胶成交量虽然于2月18日创下328980手迄今较大值，但近期成交量规模已难以突破20万手规模，基本围绕10万手上下增减变化，其中低于10万手规模的交易日出现频率不断上升。就各合约分别而言，主力合约RU407和远期合约RU408持仓量基本分别陷于11～12万手和5～6万手，并已持续一个多月近两个月的较长时期。
事实上，分析巨量库存和割胶旺季背景下的沪胶走势，如果主力资金继续积极追捧，虽然期价可能大幅上涨，但将遭遇更多期现套利资金买现卖期打压，库存量将继续增加，主力承接的库存难以向市场消化；反之，如果主力资金反手积极做空，虽然期价可能大幅下挫，库存也可能向现市消化，但主力承接的库存将面临大幅贬值的风险，这也是主力所不愿面临的现实。因此，主力仅能采取以时间换取空间，短线低吸高抛，由此而导致沪胶成交量显著缩减，持仓量维持平稳，维持低位区域波动走势，单边涨跌趋势难以形成。
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