期市日评：连豆静待月度报告 沪铝强势上行

　　连豆静待月度报告

　　美盘黄豆在连续两日下挫后，在1000美分的关口，多头出手，黄豆期价收于1015点，上涨7美分，走势暂时趋稳。大连大豆近日走势相对独立，外盘的上涨并没有给市场以提振作用，期价只是象征性的往上冲击，便被空头抑制在上日的成交密集区下，主力合约409以3959点报收，下跌34点，成交再度萎缩成218474手，持仓减少为379418手。

　　盘面显示多空交投清淡，双方都在等待着周四晚美国农业部的月度供需报告的出台，对于这个月度报告，市场平均预测美国农业部将把巴西大豆产量由上月的5950万吨下调至5650万吨，阿根廷大豆产量由3650万吨下调自3550万吨。

　　不管报告如何变化，南美大豆的产量比原来预计的要有所减少，这对黄豆市场中期走势起到巨大的影响。短期而言，期价受到南美新豆上市的压力。黄豆期价目前的调整，并不意味着黄豆牛市已告终结，在3900点之上进行低吸还是投资者最佳的选择。

　　豆粕全天单边下行

　　大连豆粕在二、三月份的行情中成为大连期市的领军品种，其主要动力来自于禽流感后各地恢复生产的需要和各大油脂加工企业的惜售等双重作用，而期价超过3600点后已经有较为严重的透支行为，市场动能不足造成了豆粕近期的弱势状态。

　　大连豆粕当日承接上交易日的弱势，全天呈单边下跌行情，多头没有任何的反抗迹象，期价沿45度角缓缓下行，主力408合约终盘报3579点，下跌72点，成交108862手，持仓100714手。

　　从盘面上分析，多头主力并没有彻底放弃动作，持仓量保持着相对平稳，投资者可密切关注期价在3550一线能否趋稳，以决定是否跟进作多。

　　期铜短期底部出现

　　受多头平仓打压，周三伦敦金属交易所(LME)基金属收盘走低，期铜当日呈窄幅震荡。上海期铜开盘后期价在短时间下探后，便被市场的力量托起，由于近期左右期价的因素复杂多变，投资者出于谨慎心理，纷纷离场观望，主力410合约以27800点收盘，上涨10点，成交98638手，持仓120626手。

　　美国劳工部的就业数据显示美国经济正在走向复苏，使得美元汇率不断走强，这成为国际铜市转弱的重要原因，另外期价的高企致使各大铜业生产厂商出于利益扩大生产规模，对期价也形成相当的压力，但我们同时也注意到由于世界经济的复苏，铜的需求量不断增加，全球库存仍然呈下降趋势，供求关系是影响期价运行的根本因素，从这一点分析，期铜近期运行格局以宽幅震荡为主，单边下跌行情难以出现。

　　主力410合约的27600点是三月初的低点，正好和60日均线重合，对期价的支撑作用极大，投资者可在此位置低吸作多。

　　郑麦继续横盘整理

　　周四，郑麦市场两大品种基本维持窄幅整理的格局，其中强麦走势相对较强。硬麦方面，主力WT409合约早盘惯性低开，随后全天基本在1940至1945一线窄幅波动，最终以1940元报收，成交59266手，持仓量大幅增加到148702手，日K线以小阳实体报收。强麦方面，主力合约WS409低开后有买盘承接逐渐有所企稳，收盘报2204元，下跌6点，成交68100手，持仓量小幅增加到157340手。

　　基本面上，受短期内河南粮食市场已拍卖、将拍卖500万吨小麦现货的冲击，近期小麦现货市场呈现一轮急速下跌的行情。截至目前，普通小麦价格跌幅普遍在40-60元/吨，优质小麦价格跌幅集中在30-40元/吨。而现货价格下跌对当前期价的上扬起到了明显的抑制作用。同时随着夏收的临近，小麦将面临季节性下跌压力，这些都是多头所不能忽略的因素。

　　技术面上，硬麦主力合约WT409已跌破短期均线支撑，但中长期上升趋势尚未破坏。强麦主力合约WS409则在高位呈现强势横盘态势，虽然MACD指标显示期价短期有调整要求，但均线多头排列良好，在短期内没有大幅下跌意图。

　　综上所述，操作上建议投资者暂宜观望，不追高。

　　沪铝增仓强势上行

　　周四，尽管LME场外铝价窄幅整理，但沪铝再度增仓强势上行，收盘时各合约全面飘红。主力AL0410合约开盘18590元/吨，随后快速下降到18510元/吨，在逢低吸纳盘的推动下，期价大幅上扬，最终以18820元/吨报收，上涨200点，持仓大幅增加8812手。

　　从盘面来看，多头卷土重来，操盘节奏张弛有度，特别尾市期价强行冲击前日高点，显示多头仍占有不小的优势。比较当日沪铜、铝两大品种的走势，我们可以看出沪铝走势明显强于沪铜。这一方面由于沪铜前期涨幅较大，使得两大品种价差明显拉大，沪铝有补涨需要。另一方面，由于从国内、国际供需关系来看，氧化铝很长时间内都将面临供应偏紧的局面，价格仍有较大的上涨空间，因此，沪铝牛市行情仍未完结。

　　操作建议投资者坚决持有多单，主力AL0410合约突破18900元一线仍可介入做多。(万汇期货陈波）