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面对金属市场的大幅下跌，沪胶今日表现平淡。期价早盘小幅低开后边出现上冲走势，而铜价的快速下挫对沪胶市场作多投资者信心产生影响，价格震荡走弱直至尾市收盘。主力月份RU407合约报收16185下跌30点，成交量萎缩至3.4万余手较昨日减少1.1万手，持仓减少1千余手11.6万手。今日橡胶产区受到不断增加买盘的推动胶价今日小幅上升，海口和云南产区报价为14650和14442元/吨。较昨日上升100～200元/吨。销区报价差异仍旧较大，最低的石家庄在14600元/吨，最高的上海在15000元/吨。据悉，销区目前没有太多的橡胶资源，交
易商报价变动较大。而产区受到一些贸易商的光顾使得价格开始上升，但是随着时间推移新胶将继续增加，而现货价格短期内仍有继续走低的可能。国际市场近日价格出现了小幅上升，RSS3号胶报价从1340上升至1380美元/吨。市场目前处于一种有价无市的态势之中，对于如此高的价格买方并无较大的积极性，抱观望态度的人较多。随着主要产区“落叶期”的结束，国际价格出现走弱的几率可能会增加。
对于目前国内和国际基本面的分歧，以及沪胶市场的疲软走势我们应对怎样看待呢？笔者作如下分析：国际国内产区的季节性特点决定了现货市场的变动，这点是一直存在的。国内的利空目前对于近期期货合约产生的影响不是很大，这点我们从主力RU407合约期价近期震荡走高的势头中可以得到验证。究其原因，主要是市场主力多头前期介入较深而出现了较为明显的护盘行为。而从目前近强远弱的格局中可以分析出远期合约因为多头关注的力度不高，所以在利空的影响下价格下跌的走势较为明显。这点从技术图形的走势中可看出，远期RU408合约今日报收阴线，K线继续呈空头排列。而且收盘价创立新低，均线系统继续对期价产生压力。理论上价格仍将继续下跌，但鉴于成交量的大幅缩小，持仓的继续减少，也可以看出多方平仓盘已经出现。价格卖出的压力仍旧大于买入的压力，后期价格的下跌也将持续下去。
综合来看：对于目前的众所周知的弱势，顺势而为的投资者继续保持空头思维。这里必须注意的是，在交易中舱位的控制要合理。一般在30%的资金量以下，量小而为才能保证自己在交易失利的时候，不会损失太严重。
操作建议：继续空头思维，作多尚未到时机。
中国国际期货 广州营业部 张智超
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