国际期货广州：国内期货行情走势分析(04/07)

　　一、(CU、AL)：全线跌停

　　周一晚间，LME期铜受美圆升值等因素影响，大跌101.5美圆，沪铜在一片空头气氛中大幅跳低开盘，5分钟不到，即全线封于跌停板上。至收盘，主力410合约报28080元/吨，跌870元，成交只有2万余手，而封在停板上的卖盘达到5千多手，显示期价虽然跌停，但空方力量仍未得到释放，后市仍有惯性下行可能。

　　LME库存依然在不断减少，目前只有18.18万公吨，显示全球消费比较旺盛，对铜价有支撑，但美圆升值以及地缘政治的不稳定，又打击着多头的持仓信心，则铜价在这种矛盾中，有可能延续高位震荡的走势。

　　技术上，主力410合约期价目前已回落各短期均线之下，随机指标KDJ交叉向下发散，短期走势不容乐观，则操作中，多单应平仓离场，但长期上涨走势仍完全恶化，空单也不宜大举入市，建议暂时观望为宜。

　　中国国际广州营业部 许来仓

　　深圳中期广州营业部 而东

　　二、天胶(RU)：下探回升空头格局依旧

　　沪胶市场今日出现大幅下跌，逐步走强尾市收高的走势。在金属和农产品市场大幅下跌的同时，沪胶只是短期受到影响，早盘出现大幅下跌，而后RU407合约多头护盘力度加强，期价逐步走强，一直维持至尾市。RU407合约报收16280点，上涨65点，成交量增加7千余手至4.5万手，持仓增1.9千手11.7万手。

　　合成胶市场近况：

　　国内顺丁胶市场需求没有明显改善，市场处于交易气氛清淡。高化已经结束检修，恢复正常销售，岳化月末开始检修，为期近半个月，下游采购气氛依然比较冷清。由于各顺丁生产商近期完成产销考核，已无销售压力，

　　顺丁市场价格基本稳定，低价货冲击的情况较前期大为减轻。华北地区由于利润空间有限，下游橡胶制品企业开工率仍然较低，市场采购氛围仍较为冷清。华东华南地区电力短缺问题依然困扰当地下游工厂，开工率不足。由于需求疲软，市场交投冷清，贸易商对后市信心不足。顺丁胶市场近一段时间以来一直处于疲软状态，市场价格可能会有所下滑，但考虑到丁苯价位较为稳定，此外国内顺丁生产企业由于完成产销考核，目前也无销售压力，因此，估计顺丁市场还是以稳定为主。

　　东京胶市场今日交易行情呈现涨跌互现走势。现货月报收144.6上涨1.4日元/公斤，RU0409　报收156.7上涨0.5日元/公斤，成交5629手。市场仍处于高位震荡格局之中，昨天日元对美元汇率的反弹使得价格产生了一定支撑。国际市场基本面暂时没有较大变动，汇率是近期影响价格的主要因素。

　　随着近强远弱走势的延续，沪胶技术面的分歧继续加大。今日各合约均以下影线报收，不同的是：RU407合约收阳线而RU408以及远期均以阴线报收，短期走势60分钟图形上RU407合约开始逐步上行，K线开始形成多头排列态势，60分钟均线合拢之后有上行的势头，RU408合约60分钟图走势相407弱，期价受到均线压制明显，且日K线的空头排列较407合约更为良好。持仓量叶呈现出近月增加远期减少的格局，多空双方在RU407的争夺将继续加大，多头介入护盘的积极性较高，而远期一直减仓下跌，说明多方信心不足。期价继续延续技术面的整理走势是同时，后期远月走弱的可能性相对于近月大。

　　综合来看：基本面中性稍微偏空，技术面近月和远月走势背离。RU408空头形态依旧，远期合约下跌走势还在延续。投资者可保持谨慎的空头思维。继续少量持有远期空头。

　　建议：RU408合约止损位15800止赢位15510点。

　　深圳中期广州营业部 张智超

　　三、大豆：连豆评述

　　受昨晚CBOT黄豆期价创新高后大幅下挫的影响，今日连豆，豆粕期价跳空低开低走，豆粕主力合约M0408尾盘以跌停价3642报收。A0409合约期价跌破4000，报收于3974，全日成交467540手，持仓量373068较昨日减少33168手。

　　操作思维：受昨晚USDA公布的大豆周出口检验报告利空的影响，引发了CBOT市场大量的技术性卖盘涌出，压制着期价走低，连动性的也影响了DCE市场。技术上看今日DCE大豆，豆粕走势，从盘间价格的运行轨迹，及持仓的变化，明显反应出高位积蓄的卖盘压力极大。A0409日K线图上以跳空阴线报收，期价跌破5日均线，但期价在下探10日均线后期价逐步走出小幅反弹的走势，预示下面仍有较强的技术性买盘支撑。而另外在南美大豆产量仍不明朗，国内大豆市场供应偏紧的的前提下，对连豆市场仍然将产生支撑，后期走势极有可能形成宽幅震荡上行的格局。操作上仍不适宜做空，多头减仓持有。

　　操作建议：豆粕多头平仓离场，大豆多头减仓持有。　　

　　深圳中期广州营业部 黄兵

　　四、小麦：郑麦震荡剧烈，多头谨慎持仓

　　周二郑麦市场震荡剧烈，早盘延续昨天的弱市走势，WT409合约早盘以1961低开后，期价在多头恐慌性平仓盘的影响下迅速下探，最低一度下探至1912；其后在多头主力护盘买单的推动下，期价又逐渐回升，尾市以1955报收，期价下跌13点。近期走势相对较强的强麦合约今日呈现出强者恒强的风范，WS409合约早盘下探后期价震荡回升，午后盘面翻红，期价重回2200以上。尾盘以2210报收，微升2点，全日成交135446手，持仓量减少3196手至161530手。

　　由于基本面比较平静，技术性因素是主导当天盘面走势的主要力量。上周郑麦强势上行的惯性下期价刷新前高点，但随着高点投机买盘的减少，以及国家不断的推出调控小麦价格的影响下，短期内再次大幅上扬的可能性不大，多头的获利平仓盘是早盘期价下探的主要做空动能，但考虑到整体上的牛市根基并没有发生根本性转变，郑麦期价目前的下行空间还是比较有限的，后市维持在高位震荡整理的可能性较大，而炒作的重点将往今年麦子的生长情况以及天气因素。

　　操作建议：WS409多头持有，止损位在2185

　　深圳中期广州营业部 李志成

　　五、LME铜：期铜期铝收高,在复活节前轧平部位

　　LME期铜期铝周二晚场综合交易收高,自周一的跌势中反弹,并为长达四天的复活节周末假期作准备。三个月期铜在综合交易中收高40美元至每吨2,920。现货与三个月期铜逆价差为75/80美元。3月底曾触及100美元上方的高位。三个月期铝于晚场综合交易自昨日的每吨1,734美元升至1,748。三个月期锡录得最大单日涨幅,劲升3.75%至每吨9,000美元,周一报8,675。锡总库存为6,325吨,其中4,650吨注册为仓单。三个月期锌收高11美元至每吨1,058。锌总库存为747,050吨,3月底时库存曾下降至六个月低位约690,000吨。迪拜锌库存自上周的108,000吨增加至159,275吨。交易商称,迪拜锌库存还可能增加注册15,000-30,000吨。三个月期镍收高450美元至每吨14,300。三个月期铅升5美元至每吨795。

　　六、CBOT大豆：大豆期货收低,受获利了结打压

　　周二，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收低，由于市场缺乏新的基本面消息，投机技术抛盘再次主宰大盘交易。

　　5月大豆合约收低15.5美分，报每蒲式耳1009美分，7月大豆合约收低16.5美分，报每蒲式耳1006.5美分。5月豆粕合约收低4.70美元，报每短吨321.80美元。5月豆油合约收低0.33美分，报每磅32.41美分。

　　场内经纪人称获利平仓以美国农业部月度供需报告出台之前部位调整是当日下跌的主要原因，当5月大豆期价跌到20日移 动平均线1006.5美分下方时，技术抛盘涌现。到收盘时，5月大豆合约振荡范围在18美分。一位经纪人称，如果交易范围没有超过30美分的话，那么就没有什么行情。

　　堪萨斯Kropf&Love咨询公司的分析师认为，技术抛盘主宰了当日交易。他认为每个人都这么作多，市场需要减去一点多头部位。巨大多单令人不安，市场也更易于波动剧烈。

　　周一大豆和豆粕市场下跌后，在图形上留下了关键的反转下行走势，图形走坏，导致市场参与者抛空。加上没有新的消息给市场指引方向，大豆价格主要受到投机抛盘的主宰。

　　周四美国农业部将出台月度供需报告，场内消息灵通人士称报告出台之前市场进行部位调整也是大盘走低的部分原因。

　　同时在美国大豆现货市场上，大豆价格继续下滑。大豆现货价格是在CBOT5月大豆期价上每蒲式耳加28美分，4月份交货，比上日下跌1美分，比一周前基差下跌6美分。

　　商品基金净抛空1500手大豆合约

　　七、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、沪深综指联袂以近日高收阳，蓝筹股止跌带来提振。沪综指<.SSEC>收报1，777.516点，涨11.033点，或0.62%，日高为1，777.744点；A股全日成交206.63亿元，上日为215.70亿元。深综指<.SZSC>收报470.38点，升3.88点，或0.83%，日高为470.47点；全日成交122.39亿元，上日为122.95亿元。

　　2、美国股市Nasdaq指数周二下跌，全球最大手机制造商芬兰诺基亚(Nokia)令人失望的财测引发了IBM和英特尔(Intel)等权重科技类股的跌势。道琼工业指数收盘微涨。据初步数据，Nasdaq指数<.IXIC>收跌19.38点或0.93%，至2，059.74.道琼工业指数<.DJI>微升8.81点或0.08%，至10，567.18.标准普尔500指数<.SPX>下滑2.54点或0.22%，至1，148.03。(完)

　　(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）