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三月份，国内小麦现货价格由于供应紧张而再度大幅上行。为了平抑麦子现货价格，国家有关部门在主产地区组织了频繁的拍卖活动，大量的储备粮食进入流通，使得供应紧张的局面在一定范围内得到了缓解。过去一周，中级小麦价格已经下跌了约100元，报1600元/吨。前期升幅最大的山东省的小麦价格跌幅最大，也下跌了近100元。
除了通过拍卖储备产区小麦对现货价格进行调空之外，对与销区，则主要通过进口
来平衡。去年11月以来，我国先后跟加拿大、澳大利亚以及美国签定了小麦进口合同，4月份以后我国将迎来进口小麦到港的高峰期。据悉，部分小麦已经确定卸货地，将可以充实销区储备，对销区麦价起到较好的调节作用。而进口成本方面，由于政府已经免征进口小麦的增值税，这将有效的降低了我国小麦的进口成本。同时，给予优惠的小麦不分进口国别，但该政策仅是短时间内采取的临时政策。
今天早盘郑麦顺延了上周强劲反弹的走势，但早盘略微高开后，伴随着持仓量的不断下降，全日期价震荡走低。其中WT409合约今天大幅减仓7706手，期价则下跌13点；而最近两周走势最为强劲的WS411合约今天也同样出现了硬麦类似的情况。减仓下行的盘口走势表明主力多头有撤离战场的迹象。若明日期价不能有效回升，短期内郑麦将再次转入调整格局。
由此可见，面对国内粮价迅速上扬的势头，有关部门已经作好了相应的应对措施，短期内再次大幅上扬的可能性不大，后市炒作的重点将往今年麦子的生长情况以及天气因素。期价失去了现货连续上行的预期，后市也比较难以独立走牛；但由于整体上的牛市根基并没有发生根本性转变，郑麦期价目前的下行空间还是比较有限的。往后一段时间里很有可能选择在高位震荡。操作上减仓谨慎持有！
操作建议：WS409多头持有，止损位在2185
免责声明：以上仅代表个人观点，据此操作，风险自负。
中国国际期货 广州营业部 李志成
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