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□外高桥期货 施海
在国内期货市场逐渐纳入规范发展轨道，市场交易规模显著拓展的背景下，深刻认识国内期市发现价格、套期保值的基本功能，我们得出国内期货市场是广大投资者、尤其是相关企业必不可少的避险场所的结论。为了控制和回避市场风险，期货交易对于现货交易，确实是不可缺少的。
由于期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制而形成具有真实性、预期性、连续性、权威性的期货价格，因此期货市场具有发现价格的基本功能。同时期货市场的标准化期货合约经过众多买方和卖方的反复连续交易，致使期货交易具有对冲平仓、流动畅通的显著特点，期货交易中，一般标准合约成交量较大，占资金总流动量的97%左右，而标准合约交割量较小，仅占资金总流动量的3%左右，由此可见期货市场是兼有金融性和商品性双重性，但以金融性为主。期货市场与现货市场价格走势的趋同性，导致期货交易同时还具有套期保值、规避风险的基本功能，投资者仅需根据自己在相关现货市场上的买卖方向，在相同(或相近)的期货市场上建立数量相等、方向相反的持仓部位，即可达到规避风险的目的。而期货市场同时兼有的金融性和商品性，为投资者的套期保值提供了对冲平仓抑或实物交割两种了结持仓部位的方法。
加入WTO后，包括能源、基金属、农产品等在内的诸多商品的进口关税将普遍向下调整，国内商品市场价格不但向国际商品市场价格接轨，同时随着国内市场经济的不断完善和发展，国内商品市场受政府补贴将逐渐减少，受商品供需关系变化的影响将逐渐加重。同时随着粮食流通体制改革的不断深化，农产品市场价格走势受政府调控逐渐减弱，受市场供需关系调控逐渐增强，商品价格波动由于影响因素增多而渐趋剧烈，市场风险不断增加。由此对于投资者，尤其是上述商品的相关企业而言，交易风险巨大而难以测算。
客观上大资金介入商品期货市场、金融期货市场参与套利交易既回避了市场风险、交易风险，又获取了较为稳定的盈利，同时也显著地拓展了期货市场的成交量、持仓量规模，扩增了期货市场的资金沉淀数量，增强了期货市场的资金流动性，由此将为商品期货市场、金融期货市场的发展创造了较为有利的条件，其中未来的国内金融期货市场的建立和发展又将为国内资本市场的发展产生重大的积极推动作用，由上述对期货市场的套期保值、各种套利交易的基本功能吸引大资金介入原因的分析，不难发现，期货市场的规避风险的基本功能也是期货市场稳步发展的必不可少的重要条件之一。
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