期市日评：沪铜震荡走低可买入 连豆显著下跌

　　沪铜 震荡走低

　　周三晚间国际期铜在最近的2920～2985美元区间震荡，美国周三晚间公布的最新2月份耐用消费品订单和新屋开建上升并未明显推动铜价。但期铜的基本面持续改善，LME铜库存24日再度下降5650吨至20.98万吨。市场投资者认为现货/三个月贴水将持续。

　　周四沪铜各个合约均对于周三晚间国际铜价的盘整走势做出了应有的反应，主力合约0409合约跳低120点开盘于28800元/吨，随后价格在企稳后于早盘的交易中稳步上扬，价格一度上冲至29140元/吨，但是在下午的交易中价格受到多头获利回吐的压力冲击而出现逐波下跌的走势，至尾盘价格跌势加剧，最终报收在28600/28650元，成交量135004手，持仓量下降4906手至157184手。

　　周四沪铜价格之所以出现大幅度的下跌走势，我们认为一是国内多头的获利已经非常丰厚；二是LME三月期铜价已经连续冲击3000美金都没有能够有效站在该点位之上，从而引发市场对于后市涨势是否能维持的疑虑。

　　从中线的角度看，我们认为在LME四月份合约交割之前的震荡行情中，可以采取逢低买入的策略。

　　沪铝 小幅上涨

　　周三晚间国际铝价格跟随金属铜的价格维持窄幅整理行情，期铝周三晚间在1630美元至1660美元区间震荡，LME铝库存24日下降5300吨未能推动铝价进一步走高。尽管当日报收在价格区间上端，交易商认为目前铝价处于盘整,以便在近期内吸引投机买盘和交易商买盘。

　　周四沪铝各个合约早盘表现均比较积极，价格出现了主动拉升的局面，并且一度引领铜价出现上扬走势。主力合约开盘位于17850元/吨，随后多头部位开始出现增仓的局面，盘面出现了价升量增的良好互动局面，并且在早盘一度创下18220元/吨的全日最高价。但是下午受到金属铜价格下跌的冲击而部分回吐扬升幅度，最终价格报收在17960元/吨，成交量39848手，持仓量增加2002手至86884手。

　　虽然新近LME铝出现了短期破位下跌的迹象，但国内市场由于现货价格依然坚守17000以上，所以短期下跌幅度有限。

　　从市场面分析，我们认为价格必须要稳定在前期低点之上，因为一方面这已经逐渐转变市场信心的生命线；另一方面，消费买盘的等待和最终介入预计也对该价格支持和抬高有重要作用。

　　连豆 显著下跌

　　周三晚间CBOT大豆期货及相关品种大幅收低，由于盘中冲击重要技术阻力位失败，尾盘引发大量多头清算抛盘打压，导致价格大幅下挫。巴西港口罢工结束的消息导致大豆近月合约受到较大压力。据外电报道，周三巴西帕拉那瓜港口为期五天的罢工活动终告结束，随之大豆装船重新开始，

　　周四，大连大豆和大连豆粕期货合约均出现了跳空低开的局面，连豆主力合约0409合约低开77点开盘于3920，随后价格全天陷入窄幅盘整，尾市受到部分豆粕期货合约撞击跌停板的影响而未能够回补大部分的全天跌幅，最终该合约报收在3932，下跌65点，成交量在463980手，持仓量下降28482手至391246手。

　　操作上，由于价格的下跌刚刚开始，因此我们不建议抄底力量马上介入，但是先跌后涨的观点应该得到赞同。

　　郑麦 抗跌性强

　　周四郑州小麦大盘出现震荡盘跌的格局。

　　周四小麦各个合约早盘低开后弱势整理，交投清淡，成交萎缩，而后受周边市场影响震荡下挫，但是由于下档支撑较强，尾市价格受获利回吐影响而部分收复当日的跌幅。硬麦日K线报收小阴，同期强麦表现强于硬麦，日K线普遍收阳，持仓量空盘普减近万张。

　　目前，图形上看，郑麦9月合约短期弱势调整比较明显。政策面的风险因素已经在市场中得到了体现。但是，另一方面，也是最重要的方面，现货市场价格涨势依旧维持良好的状态。3月24日，主销区广东的小麦价格也继续创出新高，3月24日广东蛇口港山东产中等普通白小麦报价1900～1920元/吨，江苏产中等普通红小麦报价1940～1960元/吨，济南小麦报价2060～2080元/吨。

　　由于基本面没有出现太多的变化，而周四盘面上显出了良好的抗跌性，因此投资人不可盲目看空小麦期价。

　　天胶 低开大跌

　　周四上海天然橡胶各合约早盘小幅低开，主力合约ru0408以16390低开45点开盘，前市期价在16350至16420的区间小幅震荡，下午突然在新抛售能量的介入下大幅走低，最低下跌至16085点，终盘有所反弹，报收在16135点，大跌300点，成交量56796手，持仓量增加2928手至56654手。

　　基本面上，周四国内现货价格变化不大，中橡网成交300吨，平均价格为14848元，而且完全是滇胶成交。东京胶继续下跌东南亚胶价继续维持强势。另外，东南亚现货维持在高位。国内现货中，云南开始割胶，因为最近几个交易日当中，云南的现货价格比海南明显偏低。新胶上市后给多头的压力十分明显。

　　短期来看，价格可能维持在现在位置震荡，但如果期价出现大幅度上扬的话，投资人可以进行抛售的举动。（久恒期货 林幽谷）