期货风云人物：实践者李经谋

　　李经谋离不开期货。

　　虽然已经辞去郑州商品交易所总裁职务3年来了，但他现在每时每刻都在关注着期货市场的行情。

　　1999年李经谋在辞职报告中写到：“我的这一辈子都和期货结下不解之缘。”

　　是的，如果说田源是期货市场的推动者，那么李经谋就是实践者，或者说是探路者，在一片从没有人走过的荒野中，走出了一条路。

　　当国家决定在郑州进行期货市场的试点之后，李经谋从河南省粮食厅副厅长的职位上变成郑商所第一任总裁。正值中国经济转轨时期，前面没有期货的历史，李经谋所领导的郑商所开创出了“郑州模式”，并在他领导的近10年的时间里成长为中国最大的期货交易所。

　　但在郑商所最辉煌的时代，他却抽身而退，转而负责现货市场———中国郑州粮食批发市场的运营。

　　现在他担任郑州粮食批发市场总经理，他认为他反而更超脱了。他可以客观地评价他自己以及中国期货市场的功过是非。

　　郑州模式

　　郑商所1997年至李经谋卸任的1999年连续3年成交金额全国第一，这是最让李经谋自豪的事情。

　　“但最初坐上郑商所总裁的位置，我却像坐在火山口上。”李经谋回忆说。

　　根据欧文理论，期货业一定要建立在发达的现货市场基础上。但在当时，中国的粮食流通尚未放开，现货市场并不发达，按照欧文理论，郑商所注定面临失败的命运。

　　但李经谋用他的实践挑战了国际传统期货理论，郑商所1998年成交金额达到了2.33万亿元。“郑商所的的成功，反过来对现货市场起到了很重要的推动作用。”李经谋说。

　　“这是对国际期货市场理论的重大修正。”国外的媒体报道说。

　　美国最著名的期货专家威廉斯在他关于郑商所的研究文章———《一个期货市场的崛起》中分析：郑商所的成功，是因为它的主要品种绿豆不是一个政治上敏感的商品。

　　这就是说，国家对绿豆不需要像小麦(资讯 论坛)那样进行价格保护，因此绿豆在中国市场不开放的体制之下也能够取得成功。

　　但事实上在李经谋眼中，郑商所能够取得当时的成绩，最重要的还是在交易交割制度上的创新。

　　比如郑商所在交割方面创新了差价交割结算方式(2000年5月1日，在监管部门要求各交易所相对统一规则的历史背景下，该方式终止使用)，当实物交割违约时，交易所划转违约方部分货款给履约方，以弥补履约方在现货市场买入或卖出相应的交割商品时发生的亏损，并给予一定比例的仓储等费用的补偿。

　　差价交割结算方式从原理上排除了建仓后期货价格波动的风险，保证了交割违约发生时，履约方得到相对固定的赔偿。显然，履约方得到的赔偿只能是仓储等费用与现货差额这两部分，这也正是该交割方式制度设计上的精妙之处。

　　这一方式被世界期货专家给与了充分肯定。

　　另外，郑商所在1998年还实现了仓单无纸化，也就是电子化。这种方式降低了交割的成本。“世界期货理论界认为我们对世界的期货改革作出了重大改革。”李经谋说。

　　推动立法

　　李经谋虽然离开郑商所领导岗位3年，现在与现货打交道，但心却仍然在期货市场。他说：“我现在最大的愿望是推动中国《期货法》的出台。”

　　缺乏法制的中国期货市场，曾让每一个期货界人士痛心。

　　“发达国家的市场都是先立法，再有市场，而在我国，期货市场发展了10多年，问题也暴露了一大堆，法制建设仍跟不上。”李经谋说。

　　而事实上李经谋在很早就已经认识到法制的重要性。1994年，河南省人大通过了中国第一部地方性的期货法规，李经谋即是这部法规的最主要推动者。

　　而郑商所在上世纪90年代中后期成为中国最有影响的期货交易市场，但同时也暴露出很多问题后，李经谋更加急切地希望中国出台期货法。

　　1998年，李经谋被选为九届全国人大唯一的期货行业代表后，曾多次呼吁《期货法》的出台。

　　“近5年来，我孜孜以求的就是希望期货市场能够立法。”李经谋说，“不管我今后还是不是人大代表，不管我还在不在这个位置上，我都会为期货的立法做出不懈的努力。”

　　建立一个完善的具有中国特色的期货市场体系———这是李经谋等一代期货从业人士的殷切心愿。