|
一位哲人说，“存在就是合理”。油价能一直维持在高位，肯定有其原因。但我们更愿意寻找的是这种原因的合理性和持续性，如OPEC的产能是否到了尽头，世界的需求是否真的难以满足，恐怖溢价到底有多少？
其实大家心理一直明白，OPEC是乐于见到油价的高企的，在油价低于22美元时，他们会显得比谁都紧张，但当油价高于28美圆时，他们的神情还是比较高兴的，虽然也会发表
一些增产的言论或高油价会损害经济的言论。而这次，他们甚至有些理直气壮了，因为一方面是美圆在贬值，所以油价理所当然要向上调，另一方面据称是按照对数刻度来比较，现在的油价还不到80年代的一半。当然暗地里他们还是在加紧生产，这是地球人都知道的事。
那么需求是否真的是个无底洞呢，好象是这样的，因为Nymex的汽油期货和取暖油期货一直在疯涨，这种疯涨的结果就是炼油企业的利润大增，从而产量也大增，我们在近期的数据里也能看到库存的增长，应该说这是一个信号。高的利润肯定会刺激高的供应，因此我们对需求乐观的同时不应望了供应的增加。
至于恐怖分子对输油设施的袭击，一方面导致了对供应的担心，另一方面也正好说明未来输油设施恢复正常后供应能力的增加，目前伊拉克依然不太平，而一旦伊拉克真缓过神来，现在的所有利多因素或许都将灰飞烟灭。到时候，基金赚的饱饱的早走了，还有谁会支撑高油价呢？
每次在价格高峰时总能听见所有的利多，但价格往往在这种情况下在发生悄然的变化。既然油价都已经起了，我们当然有理由期待它的回落。
中国国际期货 燃料油事业部 邓敏
| 
