|
贺东 34岁 大学本科
现任：一德期货经纪有限公司研究发展部经理
历任：一德期货公司市场部、研发部分析师
宝剑锋从磨砺出
期货市场是市场经济发展到高级阶段的产物，期货(包括期权)是现代金融创新的主要手段。期货市场横跨商品市场和金融市场，是资本市场必不可少的一个组成部分。所以，期货业是金融服务业，期货公司是现代金融企业。大力发展期货市场不但是争夺产品定价权的要求，也是建设具有竞争力的国际金融中心的要求。因此，中国的期货市场前景光明，我们的期货事业方兴未艾。
期货公司的研发部门是生产信息研究产品的部门。信息研究产品是期货公司为客户提供的一项重要服务，也是期货公司开拓市场的重要手段。只有为客户提供丰富的信息研究产品和优质的行情指导服务，才能实现客户资产保值、增值，才能巩固和扩大公司的主营业务规模，为公司开展其他增值业务奠定基础。
在大学和研究生学习阶段，系统学习了西方经济学，掌握了以供求理论来分析价格的基本方法，通过实证分析了解了技术分析的理论和工具的优缺点。品种研究主要涉及阴极铜、天然橡胶、大豆及豆粕。理论研究重点是趋势分析理论、周期分析理论以及资金管理。曾发表《波浪理论与潮汐理论》，认为波浪理论并不适合期货市场，并提出潮汐理论取而代之。潮汐理论的主要观点是商品市场的历史波峰和波谷是难以逾越的，在一个完整周期里，大幅上涨会紧随着大幅下跌，然后是温和上涨(反弹)和温和的下跌(回档)。这个观点竟然与波动积聚效应暗合(罗伯特·恩格尔以建立自回归条件异方差模型解决时间序列的波动积聚性问题获得了2003年的诺贝尔奖)。而波浪理论在期货市场的趋势分析和周期分析中都有其内在缺陷，波浪理论隐含着一个前提就是趋势总是上涨的，所以上升五浪是主推浪，下跌三浪是调整浪，后浪总是要高过前浪的，这是波浪理论的实质内涵，但明显与期货价格的历史表现不符；而在周期分析中，波浪理论独尊菲波纳奇数列，而对普遍存在的其他周期视而不见，其实菲波纳奇周期只是价格运动周期的一种，在证券、期货市场中反而不是大量存在的。
在资金管理上，认为期货投资的实质是资产的配置问题，要考量杠杆投资的安全边际。如果把货币资产投资于我们主观预测未来一段时间可能升值的期货品种上，那么投资额度取决于对收益与风险的评估，尤其是对主观风险(身体状况、情绪、投资心态、主观期望等)的评估。
| 
