我国燃料油定价权受制于人 呼唤“石油金融”

　　国内燃料油需求量的急剧上升与国际供应方的价格垄断，成为当前我国燃料油进口的“软肋”。因此，我国燃料油销售企业应该加快争夺燃料油定价权的步伐。

　　由于欧佩克组织突然宣布减产，欧元对美元的持续攀升，造成国际市场上油价近日连创新高。这使得石油进口的依赖度正日益提高的中国，必须面对现实—高价进口石油；同时，油价波动也增加了中国经济发展的不确定性。

　　有关专家指出，国内燃料油需求量的急剧上升与国际供应方的价格垄断，成为当前我国燃料油进口的“软肋”。因此，我国燃料油销售企业应该加快争夺燃料定价权的步伐。

　　据最新消息，一年前由广东七家油商联合发起的“广州黄埔燃料油市场基准价”体系，在今年3月1日被全球两大著名信息商—道·琼斯和普氏争相采纳，并正式推出。这表明在与国际石油巨头争夺燃料油定价权的过程中，国内油商赢得了阶段性胜利。

　　定价权受制于人

　　中国燃料油每年进口高达1800万吨，是亚洲燃料油市场的重要消费国和进口国。中国石油对外依存度不断提高，燃料油消费量已占全球的2%，但在国际定价机制里连0.1%的权重都没有，基本上是被动接受国际燃料油基准价，在国际贸易中损失巨大。

　　由于装船运输等原因造成时间的延迟，国际燃料油贸易一般都是在签订贸易合同若干天后才开始交货。为了便于交易，通常选择交货时交易双方都认可的某个市场价格为基础，加减运输费用等一定的数量作为成交价格，这个双方认可的基础价格就是基准价。

　　目前，国内进口的燃料油绝大部分来自新加坡，因此中国燃料油贸易主要采用普氏新加坡市场的基准价格。同时，新加坡作为亚洲的石油交易中心，其基准价得到较为广泛的认可。但新加坡市场与国内市场不同，其基准价不能反映国内市场状况，两地价格经常出现背离，不完全符合中国市场需求。业内人士表示，由于国内尚无基准价，使得我国在燃料油贸易方面处于一种十分不利的位置，即国内燃料油市场只能被动地接受国际价格，更难于采取有效的措施减少价格变动导致的市场风险。

　　据一位业内人士透露，新加坡燃料市场的基准价是由标准普尔提供的(简称普氏价格)，这一价格的基础是每天下午5时到5时30分之间新加坡燃料油公开交易平台上的交易记录，而新加坡兴隆公司、bP公司等几家大的国际油商，则通过操控这一时段的交易记录来拉高市场价格，使中国买家蒙受巨大的损失。如两家公司相互进行高价对冲，往往以区区2万吨的成交量就可以将这一价格大幅抬高。另外，这些油商还掌握着中国进口燃料油的规律，往往在用电高峰期到来前后、配额许可证发放前后等时段，联手把价格抬高。

　　事实上，中国已经成为亚洲最大的燃料油进口国，但在目前的情况下，我国不仅没能以此在国际上形成强大的讨价还价能力，反而受制于人，出现了在石油进口上“大量高价”的奇怪现象。

　　广州华泰兴石化有限公司总经理陈曦林表示，伊拉克战争前后，油价起伏波动给国内油商的经营带来巨大的压力。开战前，每桶原油的价格由19美元左右涨到40多美元，国内燃料油的价格也随之创下历史新高(每吨价格高达2200多元)，畸形的高价导致销量锐减，库存大量增加。开战后，国际原油价格又一路下滑，国内燃料油的价格也应声而跌，高价购入的大量库存燃料油立即成了赔钱货。伊拉克战争前后，我国燃料油市场每天的损失更高达上千万元人民币。

　　除了燃料油贸易企业受损之外，大量的燃料油消费企业也备受打击。燃料油主要用于发电、陶瓷工业、船用和锅炉燃烧，对于这些燃料油消费企业来说，损失更是难以估量。广东一家火力发电厂表示，每吨燃料油的价格超过1700元，发电厂就要亏损；而伊拉克战争期间，国内燃料油每吨高达2200多元，发电厂只能通过申请政府补贴来弥补损失。

　　国家发改委能源所的杨青表示，国际上规避石油价格波动风险的方式主要有两种：一是建立石油战略储备；二是直接参与和影响国际石油市场的定价。前者需要大量资金支持，后者可以通过广泛的现货和期货交易，以较少的资金起到四两拨千斤的作用。因此，要影响国际石油市场的价格，掌握定价权是关键。只有掌握了市场定价权，就可以通过国内市场影响国际价格，引导国际油价向有利于我国的方向发展。

　　主动争夺定价权

　　一年前的3月22日(美伊开战后的第3天)，由国内七家主要燃料油贸易商家发起的“中国燃料油市场基准价研讨会”在广州举行。一个名为“黄埔燃料油货单交易市场”的信息平台被搭建起来，而这个信息平台采集的数据将被提供给道·琼斯，并以此为基础制定出国内的燃料油市场基准价。

　　据称，黄埔燃料油货单交易市场是目前国内惟一的公开交易平台，通过燃料油交易双方在这一平台上进行的每一笔真实交易，形成真实的交易价格和数量等数据，并以此数据为基础，由道·琼斯采用特定的方法进行处理，从而制定出国内燃料油市场基本准价格并向外公开发布，供燃料油交易双方参考。

　　黄埔燃料油货单交易市场的执行商——广州黄埔石化产品交易公司总经理涂斌兴表示，我国每年进口燃料油1800万吨，而广东进口量约1300万吨，占全国进口量的70%。广东油商推出这个关系自身利益的基准价，其目的就是以此影响国际市场的价格，参与国际燃料油价的制定，降低油价剧烈波动所带来的风险。

　　据涂斌兴介绍，建立国内燃料油市场基准价之事已经酝酿近两年时间。早在2001年10月份，他们就对此事进行调研并提出一个草案。2002年7月，他们会同国内几家大的燃料油贸易企业就此事进行讨论，大家对建立基准价的事情就已经初步达成协议。2002年11月，他们又就货单交易的事情举办了一个研讨会，并于12月成立交易监督委员会。而2003年3月22日在广州举行的“中国燃料油市场基准价研讨会”，让国内油商对推出国内燃料油市场基准价的迫切性有了更加清醒的认识。

　　专家指出，中国燃料油基准价的产生，有利于浮动价方式交易的应用，可以为买卖双方带来巨大的便利，并降低交易风险。中国在国际石油市场上具有“大国效应”，即中国进出口量影响着油价的波动。目前中国已经具有制订基准价、掌握石油市场定价权的条件和时机。通过制订“中国燃料油市场基准价”，可以为国内其他石油产品的开放提供经验，有利于广州形成一个具有国际影响力的石油贸易中心，有利于建立公平、高效、有序的交易体系。而广州黄埔燃料油交易平台，能够利用准确、可信、及时的交易数据，从而产生中国燃料油市场基准价。它均衡了生产商、供应商的利益；同时，更符合中国市场，是经得起市场和时间的考验。

　　据称，在广东七家燃料油企业发起成立黄埔燃料油货单市场之际，上海期货交易所的李辉表示，上海期货交易所将在近期推出能源期货，并从燃料油开始入手。而近日北京金凯讯公司与深圳发展银行合作搭建了燃料油现货市场的“一个交易平台”。

　　北京金凯讯公司总经理张魁宽认为，这个平台对于我国成为亚洲燃料油的定价中心将起到很大的作用，此举意味着中国从此直接参与或影响国际石油的定价。由于我国巨大的进口数量，石油企业管理协会将有可能把进口商联合起来，以增加价格谈判的力量，从而降低被动接受新加坡价格带来的损失。

　　普氏对决道·琼斯

　　正当广东油商提出“中国燃料油基准价”方案，广州黄埔燃料油交易平台有了一定交投量的时候，一个重磅消息在业内迅速传开：从2004年3月1日开始，道·琼斯和普氏将正式推出中国黄埔燃料油价格体系！前者是驰名华尔街的美国财经信息商，后者是全球最大的能源信息提供商，一场争夺中国燃料油价格体系的暗战从而升级为全球两大著名信息商之间的明斗。

　　普氏南中国油品市场高级分析师李美龄表示，中国市场需要一个透明、中立的价格标准，普氏黄埔价格体系将使中国黄埔成为世界石油价格的窗口。黄埔价格作为现货价格还可与以后的期货价格一起，成为中国石油贸易指引。为此，普氏在今年3月1日推出普氏黄埔价格体系，并对产品的黏度、密度、闪点、灰分等品质标准作了明细的规定。

　　而道·琼斯(中国)公司也表示，道·琼斯将从3月1日开始推出中国黄埔远期燃料油价格，以增加华南迅速发展的能源市场交易工具。凭借着强大的能源指数评价体系，道·琼斯希望将燃料油黄埔价格打造成权威的价格体系。

　　虽然双方之争难免，但有一点却是两家公司的共识—已成为世界第二大石油消费国的中国，将成为全球石油格局的中心。道·琼斯亚太地区总编辑芮睦和说：“此次推出中国黄埔远期燃料油价格，清楚地表明我们对中国市场越来越感兴趣，中国的能源进口市场巨大。”而普氏亚太地区编辑部总监大卫·艾恩斯伯格则指出，中国对石油需求的增长很快，去年全球石油需求增长的25%在中国市场，而中国去年进口原油9100万吨，估计今年进口量将超过1亿吨。中国正在改变亚洲乃至全球的石油格局！

　　一位广东油商表示，无论是对于道·琼斯还是普氏，这是一个扩大客户数量、增强在中国能源领域影响力的好机会。如果在中国赢得广大油商的信任，道·琼斯的能源新闻咨询分析就能够卖一个好价钱，这是他们的最终目的。因此，中国黄埔燃料油报价系统至少是个很好的营销工具。

　　道·琼斯与普氏两个定价体系究竟谁更权威？尽管道·琼斯和普氏对黄埔价格志在必得，但国内石油公司均为对这两个价格持观望态度。广东振荣能源石化公司贸易部副总经理程林表示，目前市场上广泛接受的还是新加坡的价格，道·琼斯价格或普氏价格短期内还难以取代，要接受的话肯定还有一个过程。

　　广东油气商会油品部负责人也表示，到底用不用这两个价格，最终得看是否符合市场规律。如果国内市场基准价得到广泛应用，国内的油商就可以锁定某一价格，利用远期合同到国际期货市场上去套期保值。因此，这两个价格需要经过市场一段时间的认识和检验，能不能完全取代新加坡价格不好说，最可能的选择是将这一价格与新加坡价格进行加权综合，形成一个新的基准价供中国油商与新加坡方面进行结算。

　　呼唤“石油金融”

　　事实上，中国燃料油基准价方案得到商业银行的广泛关注。在“中国燃料油市场基准价研讨会”上，深圳发展银行与广东七家燃料油企业举行了授信签约仪式，给予每家企业8000万人民币的第一阶段综合授信额度。这七家企业同时也是广州黄埔燃料油货单交易市场的发起人，其中包括中国船舶燃料供应总公司、中化广东进出口公司、广东省石油企业集团、广州市华泰石油化工有限公司等。

　　深圳发展银行广州行长胡跃飞表示，当前，不仅国际油市操作已经变成了金融化的操作，期货交易量已经完全脱离了实物供给量与需求量，而且在其价格波动的背后，国际金融资本已经大规模地参与到石油市场中来。因此，中国石油经营企业应该参与国际风险市场和对价格制定权的竞争中，并且在“走出去”的战略中制定相应的金融对策，建立“石油金融”体系。

　　胡跃飞表示，在价格制定权的竞争上，目前我国还是国际市场上新增需求的主要来源国，在国际石油市场的价格竞争中基本处于被动接受的地位。在建立成熟的石油市场的过程中，必须有专业化的融资金融服务体系作为支撑。而深发行已经成立了国内商业银行惟一的能源事业部，就是为了给国内油商提供优质的金融服务。深圳发展银行还将拿出100亿人民币的额度专门用于石油行业的授信业务，并将根据交易市场构建和发展的需要，在电子手段、人力资源、资金投入等方面提供进一步的金融支持。

　　2003年底，深圳发展银行和法国兴业银行联手其投资银行，在广州市召开国内首个专门针对石油贸易商的“2004年国际石油价格及石油贸易融资研讨会。法国兴业银行商品研究部首席分析师Frederic Lasserre认为，目前除了发达国家将继续保持经济快速增长外，发展中国家今年也会维持高速增长，特别是中国的石油购买力的上升，有力推动今年全球石油需求。由于石油输出国组织的一些成员国进一步通过减产来抬高石油价格。因此，可能会带来国际石油价格居高不下。

　　分析人士表示，目前国内外银行都在抓紧国际石油贸易中的商机，为石油贸易商提供更加快捷便利的融资和结算服务。为了避免中国企业在国际油价市场中承受不可预料的损失，建议国内监管部门应该放宽企业使用套期保值避险工具的限制。

　　据深圳发展银行人士透露，目前中国进口燃油交易有70%～80%是在珠三角进行的，而在珠三角石油贸易融资业务中，80%是在深圳发展银行进行的，在近3年深发展银行给油商的授信额度就超过了1000亿元。不过，仅依靠国内银行，仍难于为国内油商提供完整的进出口贸易融资业务。在石油国际贸易中，国内银行为国内企业所开的信用证往往得不到国外大的油商的认可。因此，需要以国外的银行进行“保兑”。而世界上80%以上的油商都与法国兴业银行有业务往来，兴业银行也需要利用深发展在中国强大的专业能源融资服务网络，来为他们的客户在中国提供便利服务。因此，两者结盟顺理成章。

　　深圳发展银行的能源金融业务主要集中在其广州分行，该分行副行长杨晓民表示，我国的油品市场主要在珠三角地区，约占全国市场的70%，而深发展则占客户市场的80%。目前，能源金融业务已占到该分行业务量的50%以上。2002年该分行能源金融业务的利润超过1亿元，去年虽然受国际石油危机和非典影响，但营业利润也将近1亿元。通过与法国兴业合作，深圳发展银行可以借助一个新的平台，从而建立自己的国际专业品牌，从而在该领域做得最好。

　　链接：燃料油基准价

　　燃料油是品质低于汽油、煤油和柴油的一种石油产品，主要用于发电、陶瓷工业、船用和锅炉燃烧。而燃料油基准价主要用于贸易合同的结算，由于装船运输等原因，国际燃料油贸易都是在签订贸易合同若干天后才开始交货。为了便于交易，通常选择交货时某个市场的一个得到认可的价格为基础，加减一定的数量，作为成交的价格。该价格基础被称为“基准价”。(林华)