自美国纳斯达克从5000多点回跌以来，国际股市就一直在动荡不安中徘徊。最近，当刚刚回稳的股市稍有起色，新的风险又悄然袭来，使得全球股市有可能再度面临飘摇动荡的局面，令投资者正确把握未来市场的前景更难。这就是高居不下的石油价格。

　　近一年多来节节上升的油价，是左右全球利率走势的因素之一，而利率的走势又直接影响到股市，因此石油价格的大幅波动间接成为全球股市的一大隐忧。油价过高必将造成市场的不稳定，也对全球的经济动力产生影响。能源成本增加明显造成由成本推动的通货膨胀，已使美国、日本及欧洲的中央银行为了控制通货膨胀，自去年以来数度调高利率。鉴于世界主要石油输出国组织(欧佩克)增产原油有限，估计高油价情况将持续较长一段时间，这使得商家们难堪重负，业绩的增长也将大大下降。这一现状不由令人想起70和80年代的石油危机。80年代的石油危机就是当年“黑色星期五”股市危机的始作俑者。日前，在美国的中西部，人们恍惚回到了石油危机的恶梦中。底特律许多繁忙街角的加油站汽油告急；芝加哥和密尔沃基的驾车者怨声载道；密歇根上周平均汽油价格跳升了27.1美分。一切似乎都是一轮大危机前的征兆。而有经济学家和行业官员认为，各国政府推行的洁净空气政策和欧配克增产不足，还会进一步推高油价。

　　如果油价长期维持在30美元的水平，全球所有的炼油公司和使用较多能源的公司将会蒙受其害。世界第二大经济国日本的情况最引人关注，日本刚步出经济衰退的局面，制造商无法承受生产成本的上扬。对于经济刚复苏的亚洲国家来说，油价高涨可能带来极大的破坏，复苏情况不稳定的国家如菲律宾已感受到油价上涨的冲击。对市场而言，可能随着油价走高，上市公司的盈利涨幅将显著缩小，这将打击美国股市表现。美运通银行预测，如果这一状况不能有所改变，美国经济下半年的通胀压力将使全球股市再次陷入不稳状态。运通高级经济师格力斯说，在实质工资强劲增长、劳工市场紧缩、油价居高不下的情况下，通货膨胀率下半年将逐渐升高到3%，预料这又会促使美国联邦储备局再次采取加息行动。他认为，联储局会在2001年初之前完成缩紧银根的行动，这段期间美国利率将上涨50至75个基点。格力斯认为投资者在8月前后会再次采取谨慎态度，致使全球股市经历另一轮的调整阶段。在亚洲股市方面，亚洲今年的整体经济增长速度会稍微放缓，但由于电子业蓬勃发展将可能使其整体走势仍然稳健。

　　整体看来，在未来一个时期，控制和稳定石油价格将是世界各国持续发展经济的首要任务，也是目前稳定国际股市的关键所在，而投资者更应密切关注这一事态的发展。□赵志刚

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