分析师周二表示，美国贸易及经常帐赤字扩张至令人吃惊的地步，伴随着美国经济放缓，可能终会敲响对美元不利的警钟。

　　美国商务部周二公布的数据显示，美国今年第一季度经常帐赤字达1023亿美元的新高水准，而贸易逆差则史无前例地连续第二个月站上300亿美元。

　　这些令人震惊的数据出炉，正好碰上美国经济浮现令人忧虑的状况，令许多分析师认为这终会推低美元汇价。

　　虽然美元周二的表现平静，但受大手笔赤字拖累而走低的日子已为时不远。

　　百利银行分析师表示，与6个月或者一年前相比，美元走软的时间越来越近，这也和预期在美国当地的潜在投资收益有关。

　　经常帐赤字的扩大，意味着美国人把更多钱汇出以购入进口货，其总额超过出口总值及外资的投资金额，使得美元可以依赖大量的外资投资以支撑其汇价。

　　外资在过去数年中涌入美国各市场，并注入各大企业，快乐地搭着美国经济高速列车的顺风车。

　　美国联邦储备委员会(FED)曾一再提出警讯，说不能期盼外资将永无止境地承受美国经济帐赤字。且美国经济在FED一连串的升息后出现放缓迹象，也使美元下跌的日子更加接近。

　　百利银行分析师认为，外部赤字持续增长与经济放缓的现象同时发生，意味着美国资本市场的收益率下降，也隐含着外资对这些资产的兴趣降低的可能性。

　　另外，欧洲、日本等美国的主要贸易伙伴的经济复苏，展开了另外诱人的投资契机，也可能进一步对美元产生压力。

　　JP摩根分析师表示，目前美元汇价已进入调整阶段，在美国经济放缓的迹象浮出台面的同时，在过去1个月中贸易加权指数已经下滑了3%。

　　百利银行分析师则认为，美元兑日元两年来的跌势——自1998年8月高点147附近下跌至今的105附近——部分就可能与美国的贸易逆差有关。

　　但JP摩根分析师认为，经常帐赤字较可能成为美元的落后指标，而非领先指标。他指出，若经常帐赤字每增一分，则需要相对等的外资汇入才能使美元不至于下。

　　不过他也提到，单就赤字本身即可反应美元如此强势的原因——因为美元对于进口品的需要一直远高于出口。

　　分析师多认为，若美国经济由炽热增长的阶段仅放缓至强劲增长的话，则外资仍将继续汇入美国市场。

　　渣打银行的分析师认为，若经济放缓幅度过于剧烈，且若注入美国市场的外资大幅萎缩，则会危及承受经常帐赤字的能力，且将会对美元造成较大冲击。

　　但他认为，若美国经济是以渐进的速度放缓，则可能会使美国进口减少，并可望改善赤字。

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