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http://finance.sina.com.cn 2000年06月09日 09:50 国际金融报
美元兑主要货币全面下跌，在欧元兑美元向上突破0.95的重要阻力位、美元兑日元则跌破106的支撑价位后，美元兑主要货币基本上处于守势。而其它欧洲货币则趁美元疲弱之时收复先前的失地。 美国资本市场的走势依旧为外汇市场提供方向，但是现在看在美元气氛明显转坏的背景下，美国资本市场的上升仅仅是为延缓美元下跌设置障碍，而本周美国资本市场的下挫则加剧了美元的跌势，传言一些欧洲的经理人因为担忧美元的前景，开始从美国资本市场撤离。 现在外汇市场非常流行的话题是美国和其他主要经济实体经济增长的差异正在收窄，连同美联储的一些官员在内，很多人从美国最近公布的经济指标中看到，美国的经济活动正在放慢，尽管美国上个月就业数据的准确性正在引起市场广泛的怀疑。外汇市场交易商们的看法总是有点偏激，似乎美国经济成长放慢的证据能够成为欧元区经济增长的催化剂。不过，欧元区最近的经济数据的确让看好欧元的交易商受到鼓舞。 美国经济增长步伐的缓和，也令利率差这一利好美元的因素也渐渐对投资者失去吸引力，因为证据显示美联储继续紧缩货币的必要性开始下降。甚至有人认为格林斯潘已经做完了他要做的事情，并认为美国现在的利率水平离顶部不远。所以现在很少有人认为格林斯潘会在6月底的公开市场政策会议上继续高举紧缩的旗帜。市场似乎对欧洲央行利率前景的判断倾注了更大的热情，在欧元区5月份的消费信心指数创下纪录高点以及德国5月企业景气判断指数创下两年半的新高后，很多认为欧洲央行本周的货币政策例行会议可能升息，尽管欧元的回升降低了欧洲央行防卫性收紧的必要性。同样，日本央行何时结束“零利率”的货币政策一直是最近推升日元的主要理由之一，而周五的GDP数据可能成为制造市场波动的借口。 应该说，两地经济成长前景对比的变化以及两地利率差收窄，足以成为欧元兑美元近期上升的借口。但是利好的消息似乎远不止于此，欧元区国家同意把平衡预算目标的实现从2003年提前至2001年，显示区域内的财政改革步伐明显加大，这对欧元是长期利好。同时，市场传言欧元区的央行正在悄悄地帮助推升欧元，因为近一周内有关德国央行商业性买入欧元的消息频频见诸报章，同时也有关于德国央行一直通过小银行买入欧元的传言，目的是巩固欧元确立的升势。 欧元兑美元已经上升接近0.96的重要阻力位，如突破，下一个目标将是0.98的重要心理价位。不过笔者并不认为，这是一个很快的过程，市场需要时间来确认以上提及的基本经济面对比的变化。丁进伏
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