上周(5.22-5.26)纽约汇市美元对日元涨多跌少，周末报收于107.36，比前周纽约汇市收盘时的106.94略有上升；美元对欧元则围绕90美分窄幅争持。虽然周末美元兑欧元收报价位0.9138比前周0.8984略有下跌，但整体看来，美元强势依然如故，并未到走弱的时候；而欧元的反弹力度不大且持续的时间预计也长不了。

　　对日元，106-107区间是美元多头据以固守的支撑位，日元多头要想逾越这一区间，将日元推升至105水平目前情况下是相当困难的；对欧元，0.92-0.93区间是欧元多头短线可望不可及的目标，回到平价附近更是小概率事件。

　　上周汇市对日本央行可能结束零利率政策的揣测曾使得日元多头蠢蠢欲动，但因为日本央行即使真打算废除零利率政策也需相当一段时间才能实现，所以日元还未开涨又被强大的卖压打下去了，日元多头一周来可说是无功而返。欧元之所以在上周略微走强，与欧洲官员频繁为欧元打气，鼓吹欧元见底有一定关系。德国央行总裁韦尔特克表示，根据德国央行的计算，欧元兑美元被低估了20-30%，并认为市场终究会修正这一过度跌势。他的这番言论，令欧元多头感到反攻时机似乎已经来临，在90美分下方吸纳欧元买盘明显增加。欧洲官员一直以来认为欧元跌势未能反映欧洲复苏的景气，不过韦尔特克是第一个具体指出欧元被低估多少的权威人士。

　　美元对日元、欧元的强势地位不可撼动，再度成为各路资金追捧的对象，是由内外多种因素促成的。内因方面，美国GDP去年也是连续3年增长超逾4%，而且去年第4季增长高达7.3%，今年首季增长亦达5.4%，全年经济增长最少也可达4%以上；反观欧元区与日本的经济复苏步伐虽然有加快的迹象，但估计这两大经济实体今年全年的经济增长充其量只有3%和1%左右。美欧日之间经济表现的较大差距，导致国际资金一直倾向于流向美国，给美元资产构成一股强大的支持及推升动力。为舒缓经济过热增长势头，美联储自去年6月以来已先后6次调高利率，新近一次的加息幅度更达0.5%，与其它国家的息率比较，美元息率回报很明显具有较大的吸引力。外因方面，日本股市近期升势遂转，日经指数由20000点左右已回落到16000点左右，跌幅高达4000点，拖累日元走软，间接利好美元。而欧洲央行在欧元迭创历史新低之际，虽屡次重申欧元见底，但却迟迟未见任何实质的干预行动，随着欧元不断加大，欧元想攀回平价水准，难度无疑已经加大。□鲁群

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