15日，日本央行入市干预再次引起全球的关注。日本央行于美元滑至104.80左右后入市，美元迅即反弹10 5.75高位。日本央行一周前曾进场抛日元、买美元，以遏制日元汇价，日本当局忧虑日元强劲会打击日本的出口及日资企 业的海外盈利能力，从而阻止日本摆脱50年来最严重的经济衰退。自从日本公布的资本开支较预期强劲，令市场对日本经济 恢复信心以来，日元一路上扬，从今年年初开始，日本央行在1月4日、3月8日与3月15日的汇市干预行动中，总共花了 将近150亿美元，但美元仍持续从今年高点111.73一泄而下。

　　由于日本大藏相宫泽否认日本会寻求欧洲央行协助，同时欧洲央行也排除与日本入市干预的可能，所以日本仍然将独 立地干预汇市；而据以往经验，日本的单方面干预将难以起到实质性效果，同时美国和日本之间的巨额贸易逆差也难以允许日 元走软。

　　美国15日公布的数据显示：1999年第四季度经常帐赤字创下998亿美元的纪录，全年则为3380亿美元， 增幅达54%，占国内生产总值的3.8%。因此，可以预计日元将继续走强，未来一至两周内有上冲104附近的可能，而 且一旦有效突破104，则有机会挑战100这一重要心理整数位。

　　上周加元兑美元持续走跌，加元已经从年初的1.4310调至1.4750附近，拖累加元下挫的因素包括：技术 性回调、日本资金在会计年底前汇回国内，以及政治性因素等。作者：艾工行 (摘自《国际金融报》)