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在过去的三十年间，石油价格曾是世界经济唯一最重要的决定因素。但是现在，需求的决定因素超过了供给。
近来全球经济的发展带来了油价的飙升，而需求的加速上升尤其是中国和印度这两个人口最多、经济发展迅速的国家所带来的影响更进一步地促进了油价的上涨。据估计，油价上涨因素中的80%来自全球需求的增长。而恐怖分子的袭击、美国布什和拉姆斯菲尔德一伙
在伊拉克所制造的麻烦可以承担余下的20%。目前的危机和长期以来所积累的因素不可避免地使原油价格上升到20年来的最高点。
在1960年，当五个国家：伊朗、伊拉克、沙特、科威特和委内瑞拉联合组成石油输出国组织(OPEC)时，油价曾低于2美元一桶，而美国也满足于当时其国内自产石油占需求量百分之七十的状况。然而今非昔比，上周在黎巴嫩首都贝鲁特举行的OPEC会议，则特别以政治和历史的因素而展开了对石油的价格的讨论。OPEC的五大石油输出国，沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、科威特、伊朗和伊拉克占据并控制着全球超过百分之六十的石油储量和当前的输出市场，每日提供约一千六百万桶的供应量。虽然石油勘探专家近来在深度地层，钻头尚无法触及的地方发现了约为目前储量两倍的石油，但这将耗费巨额资金和漫长的时间来开发此资源。OPEC目前的产量上限是每日两千三百五十万桶，但实际的产量估计为两千五百五十万桶到两千六百万桶，大部分的成员早已到达其最大开采量了。
OPEC正在讨论一份废除限额规定的较为正式的建议书，但是通过的可能性极低。沙特阿拉伯、科威特、阿联酋可以通过立即把日产量增加到三百万桶的方法来削弱上涨的油价趋势，但这只能作用于短期，有人断言这种影响甚至不能维持48个小时以上。沙特阿拉伯丰裕的储量和目前百分之八十五的开采利用率使其仍然可以进一步提高产量，也正因如此，近来在位于世界最大的石油输出中心，沙特的阿尔库巴(Al-Khobar)所进行的恐怖袭击引起了对全球油价继续飙升的恐慌。同时，市场也正满怀希望地密切关注着沙特的石油部长阿里.阿尔-纳伊米(Alial-Naimi)即将领导的提高产量的行动。从这个角度看，必须要了解的是，那些非石油输出国组织，主要是俄罗斯，已经在尽其可能地产出大量的石油。俄罗斯在今年已经取代了沙特成为最大的石油生产者，其日产量已高达八百九十万桶。
全球经济和股票市场呼唤着石油价格的下跌。目前在高于每桶40美元起伏的原油价格使投资者们日益担心进一步的上升会使经济复苏偏离轨道。世界人口总数已高达六十亿，而石油的日消耗量在人口为三十六亿的亚洲就为两千万桶(在人口为两亿八千五百万的美国，石油日需求量为两千两百万桶)。看看这些数字，就能再重新思考为什么布什要不顾世界的反对执意攻打伊拉克了。参照过去十年的石油需求纪录，并与目前全球石油供给七千八百万桶的市场相比，亚洲的需求将有可能在以后六到十二年间升至双倍，这将不可避免地给美国带来更高的能源价格和通货膨胀。从长期来看，唯一可行的办法是减少对石油的依赖，不是对伊拉克的入侵而是转移到对另外一种能源的运用。但是同时，就像在伊拉克的争端中所看到的，美国已陷入了棘手而危险的状况中。这不是巧合，在1973年到1982年间，石油价格从每桶5美元上升到每桶40美元，这是美国经济史上最严重的骚乱。通货膨胀上升到两位数字，10年的国债利率为16%，经济也相继经历了三次萧条。
石油将驱动通货膨胀的来临，油价也预计将在十年甚至更短的时间内飙升到100美元/每桶以上，甚至更高，而通货膨胀也将相应地达到两位数字。这两个相互作用的因素将在下个十年或更长的时间内，在整个投资环境中建立起相关参数。因此，任何一个投资者都需要关注石油，在任何时间都要跟踪石油的价格走势，使其投资适应石油的指示。(作者单位：CFCSecuritiesLtd.)上海证券报 Michael Preiss
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