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[世华财讯]近期美国大豆市场和大连大豆走出了明显的背离行情，从目前情况分析，美国国内市场和中国市场面临的形势不同是造成内外盘走势差异的主要原因。
综合媒体7月14日报道，近段时间以来，中美豆类产品的价格走势出现了严重背离，美盘大豆表现出强烈的上攻欲望和抗跌性，而国内大豆却在日复一日地创造着新的低点。在7月7日美盘大豆强烈上涨之时，国内大豆却出现巨量破位跌停的走势，尽管后来美盘也受到
连豆连续跌停的影响而下滑，但是幅度明显偏小。以下就内外盘背离原因简单分析：
首先，两地面临的生产局势不同。中国由于前期以及近期禽流感的影响，国内养殖企业形势紧张，尽管国家拿出巨额财政补贴，但是亏损情况依然非常严重，养殖企业的积极性受到了沉重打击，补栏数量明显下降，从而进一步造成饲料需求下降，再加上前期的进口大豆大量到港，国内市场压力非常大。而美国由于没有禽流感的影响，市场供求关系非常紧张，再加上美元贬值和大豆供应紧张，客观上造成CBOT大豆价格走势呈现出较强的抗跌性。
其次，两国压榨企业的处境不同。美国由于豆粕价格走势坚挺，压榨企业的压榨利润非常稳定，上周(7月9日一周)CBOT豆粕价格一度创出了378.5美元/短吨的价格，是自1973年以来的最高点。在巨大的压榨利润的诱惑下，压榨企业的采购需求相当旺盛，这在客观上支持了豆价的走高。而中国由于豆粕价格低迷，进口成本高昂，压榨企业面临的处境相当困难，尽管近期豆粕价格略有回升，但是按照目前情况压榨每吨大豆仍要产生650元左右的亏损。在这样的情况下，榨油企业的采购积极性普遍不高，大豆需求也是非常低迷。
第三，资金压力不同。中国在年初采取了一系列宏观调控措施之后，大部分油厂面临不同程度的资金压力，这种压力一方面使得油厂压缩大豆的采购规模，另一方面又压价销售库存产品以回笼资金，从而造成大豆需求降低、成品价格下跌的恶性循环。而美国的油厂尽管也面临美联储加息的压力，但是由于加息幅度比较温和，对油厂的资金供应基本没有什么影响，再加上压榨利润有保障，所以对大豆产品的需求也基本没有影响。
第四，豆油价格的走势也影响了大连大豆和豆粕的价格。国内油厂因为种种原因而出现了压榨亏损的情况，使得原先在中国的压榨需求转移到国外进行，相应的需求直接被转移到了豆油上面，从而使得豆油进口量剧增。据估计，6月份进口毛豆油到港数量接近20万吨，2004年上半年毛豆油进口量近140万吨，与2003年同期相比，当前进口量增长接近两倍，也就是说，国内对大豆的压榨需求被转移到了美国和南美，这也在一定程度上造成了国外大豆价格走强而国内大豆价格走弱的格局。
综上，目前这种外强内弱走势的产生有着深层次的原因，只要目前这种市场格局没有发生改变，这种外强内弱的的走势也将延续。
(李巍 编辑)
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