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最新公布的数据显示，伦敦金属交易所(LME)铜库存首次降至20万吨以下，而全球交易所铜库存总量下降至略高于50万吨，已处于相当危险的水平。
LME周一晚间公布的数据显示，其铜库存较上周末减少5425吨至196550吨，首次低于20万吨，为自1997年7月以来的最低水平。此前，自2003年12月中旬以来，该所铜库存自45万吨一路下滑。此外，根据纽约商品期货交易所(COMEX)周一晚间公布的数据，其铜库存折算
成公吨为198915吨，上海期货交易所截至上周五的铜库存为120808吨。这样，目前全球三大铜市的库存仅516273吨。
上海中期的蔡洛益指出，根据这个数字，全球交易所铜库存消费比仅为2.3，也就是说，以过去3个月平均每周铜消费量来计算现库存可供目前消费周数，全球交易所铜库存仅够使用2周多。
根据目前的库存情况，麦格理银行最新的分析报告认为，全球交易所铜库存可能消耗殆尽，今年铜市供给紧张的状况超出预期。今年年初以来，LME、COMEX和上海期货交易所的整体库存已经减少了28.4万吨，下降幅度达35.3%，超出年初任何一位分析师的预期。扣除LME注销仓单之后，欧洲交易所库存将不到2万吨，而亚洲的库存则全部在上期所，LME库存已所剩无几。Codelco去年建立的20万吨隐性库存也可能有所下降。总体而言，全球铜库存可能减少达40万吨。
不过，金源期货的杨军认为，显性库存，即交易所库存，确实能够反映供应的紧张。但在牛市中，显性库存的持续下降，还包含着显性库存转为隐性库存的问题。目前，不能排除国际上一些铜贸易商，特别是在期货市场建立多头仓位的贸易商，将显性库存转为隐性库存。如多年前，在住友事件中，就出现过这种情况。当时，LME铜库存达到8万吨的极低水平，但后来在铜价下跌过程中，隐性库存被不断释放。当然，此次全球交易所铜库存连续下降与住友事件并不一样，是基本面使然，全球铜的整体库存，确实相当紧张。
中期公司的魏朝政则不太赞同显性库存转变为隐性库存的看法。他表示，根据现货方面的消息，真正囤积大量铜的企业很少，特别是主要耗铜产品，包括铜杆、线缆等，在目前的消费旺季之前，价格和销量都没有大幅上升，消费商不会建立大量的库存。另外，投资商转移库存的行为也不明显，LME注销仓单日前大幅降低到70000吨，从各种渠道也没有听说国内大型移库行为。因此，他认为，目前的库存减少只能出于两种情况，一是消费在增长，二是产量减少幅度超出了大家的预测。
铜库存危急的另一个反映，是近期铜价格倒挂达到历史最高水平，LME现货铜价大大高于三月期铜价。交易商和分析师指出，近期铜合约套利缩窄是铜供应紧张的表现，全球交易所铜库存的下降加剧了铜供应的紧张。(上海证券报 记者许峻)
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