中国证券界经济师认为，全国人大最近通过征收利息税法案，长期间虽可达到扩大国内消费的目标，但市场效应需要 半年时间才会出现，而且短期内也不会为股市带来刺激作用。

　　据中经网援引新加坡《联合早报》消息，上海东方证券研发部有关专家在受访时指出，人大最近通过法案，对银 行储蓄存款征收利息税，无论是对股票市场或宏观经济都肯定会带来良好效应，但预期这些效应将不会在短期内出现。

　　人大是在上月底通过这项新条例，针对新增银行储蓄存款征收利息税，但并未公布生开征日期。不过一般人都认 为，这项传闻已久的条例可能在今年10月1日开始实施，征税率预期将会是20%。

　　中国财政部副部长高强在日前便指出，开征利息税是为了引导居民将部分储蓄用于个人消费和证券投资，以达到 扩大内需、推动经济发展的作用。他明确指出，利息税征收范围将不包含个人股票户头内所赚取的利息，而对于股票转让所得 ，国家将继续实行暂免征收个人所得税的政策。

　　一些受访的经济师认为，利息税在短期内对股市并无意义，充其量只能当成是一次降息措施。这主要是因为新条 例只对新增存款征税，所以储蓄者在未有更好的投资计划前，可能暂时会选择将存款保留在银行户头内。因此，便不可能立即 给股市带来刺激作用。

　　可是长期而言，必然有一部分银行存款会分流到股市中。根据中国人民银行过去七度降息的经验来估计，新条例 实施后预期将导致1000亿人民币的资金流入市场。虽然这笔资金并非完全投入股市，但股市应会在长期间受惠。

　　不过经济师也指出，根据过去的经验，每次当人行宣布降息时，上海和深圳两地股市都会有先跌后涨的反应。

　　经济师同时认为，储蓄存款如果流入股市，受惠最大的应该是一级市场上的新发行股票。

　　至于宏观经济方面，经济师认为，新条例实施后一方面将可继续降低商业银行的收益，促使民间储蓄流入市场， 另一方面则可增加政府的财政收入，扩大转移支付，并达到扩大市场消费需求的目的。

　　然而经济师补充，人行过去七度降低利率并未能明显刺激市场需求，所以这项新条例实施后，可能并未能如一般 预期那样带来立竿见影的作用。真正的效应可能也要半年后才会出现。

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