华尔街知名券商，摩根斯坦利首席全球投资顾问毕格斯说，未来五年，纽约股市将回档盘整，跌幅在百分之十至百分 之十二，年跌幅在百分之三到百分之五，将成为全球灾情最惨重的大型金融交易市场。

　　这位有“新兴市场教父”之称的投资专家说，最近一路狂飙的科技、网路及电子通讯股，价格已较合理价格高出 百分之四十五至五十，这股“科技泡沫”迟早会爆破。他认为，投资人应将资金转向其它类股，否则极易遭到套牢。

　　他指出，纽股前景之所以看坏的原因，是所谓的“旧”经济(指传统工业)受到“新”经济(以科技新兴产业为 主)的压迫，造成股市表现分歧的现象。例如传统的消费产品及工业生产公司，因为通货紧缩导致价格竞争优势萎缩，包括可 口可乐、重型机械制造商卡特彼勒等公司都承受巨大的竞争压力，部分传统产业的股价，甚至跌到经济衰退的价位。

　　毕格斯坦承错误估计互联网的影响力，他形容网路股发烧是种“狂野”的现象，而且破坏传统企业的获利，在一 九九八年第三季和一九九九年第三季之间，制造业的获利下跌百分之五，达一千六百三十一亿美元。

　　毕格斯告诉《纽约时报》，科技股的泡沫终有一天会爆破，他认为，投资人对科技股的信心过高，科技产业的获 利表现不可能达到这种高度的预期，一旦如此，不仅科技股应声率先大跌，还会拖累整个股市。