国务院发展研究中心技术经济研究部最近完成了北京市科委委托的课题《高新技术产业发展规律与风险投资机制研究 》，并于日前通过了课题鉴定。

　　该课题报告在进行大量案例调研和资料分析的基础上，遵循“先一般、后特殊”的思路，把高新技术产业发展放在一 般产业发展的大背景中加以考察，把风险投资机制放在投融资体制的大背景中加以考察，从以下几个方面提出了独到见解：

　　在发展高新技术产业的过程中，制度创新比技术创新更为重要。报告指出，在借鉴国外发展高技术产业的经验时，不 能不注意到我国有着完全不同的产权背景：科学家和工程技术人员大多就职于国有科研院所、大学和国有企业，因此在我国的 知识产权结构中，“国有”所占的比重相当大。但是在科技成果转化问题上，成果完成人的个人作用极其重要，如果只强调知 识产权的国有而不考虑利益的分享，只要求有关科技人员去无私奉献而不以产权作为激励，就很难会有一大批高技术企业的生 成和壮大。因此，发展高新技术产业不仅需要对现有产权制度进行改革，而且需要建立起符合高新技术产业特点的、能够使收 益与风险相匹配的经营制度和分配制度，如技术入股制度、科技人员持股经营制度、技术开发奖励制度等等。

　　报告认为，从融资角度来看，高技术项目难于融资是事实，但难在体制和机制，而不是缺少资金。由于高技术企业主 要是依赖权益资本来发展的，如果不能解决权益资本的来源而只是单纯提供贷款的渠道，那么这种貌似优惠的政策只能迫使企 业在承担巨大技术、市场风险的同时再承担巨大的债务风险，增加其生存难度。而要建立起一套以权益资本为主的高技术企业 融资机制，就必须通过制度的创新、政府的规范和环境的改善，形成以民间资本为主体的风险投资体系。

　　报告进一步提出，开拓风险投资事业需要加速现行投融资体制的改革。

　　现行投融资体制的突出问题主要是：国有资本投资没有建立出资人制度，导致所有者缺位；资本市场发育不良，融资 渠道不畅；普遍严重缺乏信用观念，加剧了融资难度。所有问题最终归结为一点，就是投资效益极为低下。为了开拓风险投资 事业，当前不仅要着手建立风险投资的特殊机制，更加加速推进投融资体制的改革和制度建设，从而为风险投资活动建立起良 好的投资环境。