北京大学中国经济研究中心周其仁教授认为，公有企业改革的急务是——

　　同时要防止在此旗号下发生更大规模的攫取

　　燕子北京报道 北京大学中国经济研究中心教授周其仁认为，人力资本的产权天然属于个人，可以交易。不正式承认 这一点，企业的公共资源被攫取的空间非常之大。因此，在引进市场竞争机制的过程中为人力资本的产权正名定价，是公有企 业改革的急务，但要当心在改革口号下更大规模的攫取行为——坐拥行政性垄断特权的公司在“产权改革”的名义下，把垄断 利润资本化为经理们的股权。

　　周其仁是在即将出版的《财经》杂志10月号上发表这番看法的。周其仁认为，公有企业的主要问题不是“所有者缺 位”，而是公共领域的资源被私人以各种方式攫取——就是一方获得资源，而相应的成本却由其他方式非自愿地来负担——资 源的受益权利与负担相应成本的责任脱节。攫取行为在公有制经济里大行其道的原因是，不承认个人人力资本的合法权利和交 易权利。公有企业的前提是，外部没有市场和竞争，内部不是一组权利合同，用命令调拨形成资源组合。计划体制建立在不承 认个人的人力资本产权的基础之上，这种体制没有办法良好地界定单个的个人在公司里的相应地位，于是它就没有办法普遍地 找到合格的“代理人”来担负企业有效营运的责任。但是，另一方面，公有制企业又无法消灭个人在事实上控制着他自己人力 资本的现实。其结果，或者企业里的各种人力资源得不到充分“发动”，或者个人凭其事实上的控制权来“非法地”获取价值 ，也就是攫取。解决公有企业内部公共资源被攫取的办法，就是建立合理的为人力资本定价的体系。定价既来自于企业内部， 也来自于市场。

　　但是，周其仁强调，公有企业改革必须市场开放和产权改革双管齐下。对不同类型的企业，需要有不同的优先顺序。 对于一时不能引入市场竞争的行当，千万不要搞什么“产权改革”，还是先强化行政责任和财经纪律，哪怕用一点“老办法” 。那些行政性垄断公司的主要任务是放开市场管制，首先引进竞争。坐拥行政性垄断特权的公司如果先搞产权改革，把垄断利 润资本化为那些无需竞争就当上经理们的股权，那不是产权改革，而是“攫取权”的资本化。

　　防止国有资本在退出时被更严重地攫取的办法，就是引进市场竞争，包括产品市场和要素市场，并且分步收缩（如上 市公司国有股本减到51％以下，再减到30％或20％）。目前可以考虑这样一种三分制：对于大的国有公司，引进竞争是 第一位的，不能轻而易举地把垄断性资源的股权量化给经理个人。已经进入竞争状态的中小公有企业，则应该加快产权改造， 其中大部分小的企业可以一下子把全部股权或控股权卖给个人，使之成为“大股东当经理”的营运模式，减少所谓“代理成本 ”。部分有点规模的公司，比如四通，可以通过类似经理融资收购（MBO）的办法，由经理层收购企业控股权，成为“持有 部分股权的经理”营运的模式。