贷款利率有望放开 深圳要成“聚宝盆”
由于人民币存贷款利率一直处于管制状态，商业银行之间的真正竞争难以展开，各银行之间常常暗地给大储户回扣吸收存款，而争夺一个好的贷款项目也总是打破了脑袋。
部分专家认为价格管制松绑 金融业将卷入竞争风暴
本报记者王彦海李春喜近日，从银行界传出消息说，人民币利率市场化目前虽没有一个具体的时间表，但人民币利率市场化仍然会稳步推进，并将在深圳试点，深圳5000亿元的产业投资将因此受惠。
商业银行的存贷款利率一直受到央行管制，没有价格传递的商业银行竞争并没有展开真正的市场化竞争，延缓了商业银行内部经营机制和管理体制的调整。利率市场化以后，过去暗地高息揽存和争夺好的贷款项目将公开化。部分专家认为，存款利息上升，贷款利息下降将成必然趋势，利率市场化将卷起前所未有的竞争风暴。
利率放开企业受益
最近，香港再次传出令市场震惊的消息，从7月份开始，香港金融管理局将放开对7天以内存款利率的管制。这意味着香港银行终于迈出放开利率的最后一步，维持香港近40年的利率管制走到尽头，从此将执行完全自由的利率制度。在香港金融管理局大张旗鼓放开利率的同时，国内的利率体制改革也在悄悄上演。
去年9月21日开始的外币利率市场化改革放开了外币贷款利率。300万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定，小额外币存款利率由中国银行业协会统一制定，各金融机构统一执行。从此之后，外币利率一直是一调再调，而近期央行拟选择深圳为开放人民币贷款利率的试点。在此之前，中国建设银行深圳分行打破“行规”，向中国移动[微博]0941提供低息贷款，也已成为市场争论的焦点。
利率市场化去年央行确立了“先外币后本币，先贷款后存款，先城市后农村，先浮动后放开”的原则稳步推进。中国人民银行副行长吴晓灵在向媒体解释时说，外币利率不是我们所能决定的，跟国际上容易接轨，在改革过程中要先外币后本币；而贷款者的风险不同，先对贷款利率进行浮动，有利于对贷款者进行激励和约束，因此要确立利率放开先贷款后存款的原则。先扩大贷款浮动的幅度，然后逐渐地再没有上下限，这种渐进的方式变化企业和居民也更适应。
人民币利率市场化带来的一个变化是银行竞争手段的转变。过去，各商业银行之间暗地采取回扣手段争夺大额存款的事屡见不鲜，商业银行愿意贷款的项目也大致相同，国家重点基础设施、邮电、能源等政府支持的建设项目和盈利丰厚的垄断行业都是各商业银行争抢的对象，贷款利率只允许有10%到30%的浮动幅度，为抢到一个好的贷款项目往往是打破了脑袋。如今，作为竞争的基本手段，价格将会越来越多地被使用。
招商银行计划资金处刘小腊博士接受记者采访时认为，价格是市场竞争中最基本的一种手段，银行利率市场化受益最大的是企业。在原有的金融体制下，利率和利差都由央行控制，市场竞争最关键的价格没有放开，银行之间即便竞争也很有限，企业对资金的需求缺口仍然是突出问题，企业没有办法和银行讨价还价；利率市场化以后，银行之间的竞争将变得更激烈，从整体上看，利差会缩小，存款利率会往上走，贷款利率会往下走。银行和企业出现了重新选择，重新合作的过程，企业就可以“货比三家”选择银行。
利率放开以后，中小银行面临竞争的压力，但香港的经验表明，利率完全放开之后，汇丰、渣打等大银行都做了相应的调整，集中在对大项目的有效理财。比较小的客户，大银行就会让给小银行去做，小银行还可以抓住大银行顾不过来的一些空白。吸存方面，1000万元是一种利息，100万和10万又分别是不同档次的利率，银行业将形成一个多元化的定位。
试点深圳将成“聚宝盆”
这次利率市场化选择深圳作为试点实在是一种折中的选择。金融市场从来都是全国一盘棋，牵一发而动全身，试点是不可想象的，不可能找到一个完全封闭的地方；要全面推开又不敢冒如此大的风险，先试点后推开也符合中国式改革的特点。刘小腊博士认为，利率市场化之所以选择在深圳，是由于深圳金融市场相对于上海金融市场来说，规模较小，风险较易控制；深圳市场经济发育程度比较高，非国有企业发展比较好，金融环境比较适合试点利率市场化。
目前，深圳正准备大规模投资提升深圳竞争力，金融业的市场化也将给深圳注入急需的资金。放开利率之后，银行高息揽存合法化，大量大额资金流向深圳，引发资金的“聚宝盆”效益。刘博士认为，利率变化在短期内可能会吸引其他地方的企业到深圳来，但不会出现银行大搬家现象，银行贷不出去的钱可以贷出去，企业借不到的钱，现在可以拿到手，银行风险会增加。但对深圳来说只有好处，好的企业可以得到大力扶植，资金进入将使深圳经济更快发展；不过，利率市场化要规范化，防止出现恶性竞争对行业造成影响。
深圳市市长于幼军日前在香港表示，五年内深圳将投资5000亿元用于发展金融、房地产、新科技、金融、物流、服务业和提升深圳城市建设布局。重点是发展深圳创业板、风险投资市场、航空货运、光纤网络和华侨城市填海区等五大项目。并尽快发展金融业，推行创业板，让当地科技公司集资；外设立风险投资，引入国际投资基金。其中，深圳发展需要的5000亿元资金将先由政府投入一部分资金引导，然后吸引民间资本陆续投入。如果利率市场化在深圳试点，银行存款利率攀升，银行业的竞争将吸引大量储蓄资金涌入深圳，深圳房地产、高科技、物流等重点行业，甚至包括股市将因此受惠。
深圳地方最重要的非银行金融改革也将启动，深圳市政府将引进和鼓励一批风险投资机构，形成风险投资市场。目前，深圳已经制定风险投资的管理法规，这是全国第一步相关的法规。有待深圳人大通过以后就可以成为地方法规。银行的市场竞争和非银行金融机构的壮大将繁荣深圳金融市场，企业也可以得到更低的融资成本。
世贸突来
利率市场化可能开倒车？
人民币利率市场化一直被视为中国资本市场自由化的前奏，放开利率撕开了金融改革的铁幕。目前央行虽然给予商业银行的贴息利率为2.61厘，银行的贷款利率为5.58厘，商业银行原最少有约3厘的利差，但在许多企业懂得“钻空子”，通过成立合资公司，从事外贸业务，虚开信用证而获得3.5厘左右的再贴息，使银行利润更趋微薄，以及银行贷款的利息大部分无法按期收回等情况，业内人士担心，一旦于试点实行开放贷款利率，没有一个类似香港银行公会般具约束力和权威性的同业机构，将使银行业界面临更大的经营风险。
实际上，对于放开利率一直存在不同的声音，北京师范大学经济学院副教授青年经济学者钟伟认为，由于国有企业贷款是通过特殊身份来获得贷款，银行也是按照政府的意图来放贷，并不存在个人对贷款负责任，国家强调银行要控制风险，于是，银行都打破脑袋把贷款给政府支持的基础设施、邮电、能源等项目，高科技企业和民营企业获得贷款很少，银行贷款具有政府隐含担保，准财政资金的成份；如果政府要求放贷，他们就会不计风险。而国有企业贷款也是依靠特殊身份来获得，国有企业大量承担政府应该负担的就业和公共产品价格等方面的压力，企业效益跟市场竞争力没有关系，他们对借贷成本并不敏感，只要是银行的钱他们就敢贷。目前，四大国有银行和国有企业之间的这种关系，利率市场化以后很难形成金融市场真正的竞争。
在钟伟看来，很多行业已经进入完全市场化竞争，但金融业的改革仍然严重滞后，这已成为中国经济发展的一块“心病”。由于四大国有银行在金融市场权重很大，利率放开之后，金融垄断寡头之间不是联合抬高贷款利率，就是展开恶性竞争“四败俱伤”。商业银行关心的只是利差，为了弥补银行的呆坏账的损失，四大国有银行可能会选择共谋提高贷款利率，企业的融资成本会加大。而真正应该改变的是如何把银行从垄断性体系向竞争性体系过渡。如果今年11月份中国加入世界贸易组织，这将使得目前最重要的任务发生转向，不是把垄断性商业银行转变成竞争性商业银行，而是如何为中外金融机构提供公平竞争的环境。学者担心，利率市场化还可能会出现“开倒车”。四大国有银行引入多元化投资的上市行动也未见启动迹象，不改革四大国有银行产权和体制必然会坐以待毙，市场份额将逐渐枯萎。
在建设银行金融机构部庄乾志博士的眼里，银行是最保守的金融机构，它和其他风险投资不一样，风险投资拿的是富翁的钱，银行拿的是老百姓的钱，就应该保守一点。庄博士认为，利率市场化之后，风险高的企业照样得不到贷款，而银行追着贷款的企业反而可能得到更低的融资成本。商业银行之间的竞争格局不会受到大的冲击，在国外，竞争的结果是小额存蓄不仅没有利息，而且还要交保管费和交易费。