提问人：本报记者王旭

　　答疑者：中国人民大学金融系主任、金融证券研究所副所长赵西京

　　记者：这次降息是美联储在会议间隙突然宣布的，并且采取了口头投票的方式。与前三次降息相比，是不是有更深刻的含义？

　　赵：这次在宣布的时间上的确有些突然，因为降息前，美联储主席格林斯潘一般都会提前有个试探性的讲话，这次同今年第二次降息一样，在会议间就宣布了，时间上有些出乎意料。但是，对于美联储降息这件事还是在意料之中的，我推测美联储可能考虑到，今年经过前三次降息，表面上看经济正在走向稳定，股票都有所回升，可是大公司裁员、员工收入降低等微观因素还没有根本改变，这时挥动利率“大棒”，还是很有必要的。

　　记者：此次降息会使中国B股股价上扬吗？

　　赵：我国今年第一季度有740亿的外币存款，其中30亿存款投向B股，由于国家有规定，2月19日以后的外币存款在今年6月1日以后才能入市，所以短期来说，入市的资金不会变化太大，对B股的影响相对较小。但是，从中长期而言，能投资到B股的外币资金是相当充足的，当美元利率降低，投资者就会重新寻找投资渠道，把更多的外币资金向B股转移。B股的行情影响因素比较复杂，如果单考虑利率因素，B股将会受美元的降息而上扬。

　　记者：美联储降息，会不会对中国的利率市场化产生影响？

　　赵：我国利率市场化是按照“先外币后本币、先农村后城市、先贷款后存款”的步骤进行。去年已经实现了300万元以上的外币由银行和企业协商的办法，300万元以下的由中国银行业协会根据国际行情，做出最快反应。应该说，正是因为我国利率市场化的进程，使国内利率会在短时间内与国际保持一致。今年美联储前三次的降息，我国银行业协会都在十天左右做出了调整。而反过来说，此次降息对我国利率市场化改革，则不会产生实质性影响，因为我国还未实现资本项目的开放。

　　记者：美联储四次降息遏制经济衰退的举措，对我国整体经济会不会有影响？

　　赵：美联储降息对我国经济应该是个利好消息。因为我国经济发展中存在比较大的资金缺口，美元利息收益降低，更多的美元资金，甚至会跟着美元降的港币、日元等币种，都会寻找中国有投资价值的项目来投资。而且，美元与人民币利差减小，人民币利率提高的外部压力减弱，国内企业就可以放心利用国内人民币较低的贷款利率，降低企业成本。当然，要提醒一些出口企业，美国经济衰退，会减少本国进口，往美国出口的企业要寻找多个出口渠道。