国际“金融大鳄”再战香江？

　　“大鳄”真的又来了？

　　下跌、下跌，还是下跌。

　　昨日，香港股市收在13330.84，又跌了162.19点。

　　而在此之前，香港股市更是走过了一个黑色交易周。从周一(2月26日)至周五(3月2日)，香港股市连跌五个交易日，恒生指数从15200多点开始一路下跌，并且失守14000点关口，其中尤以大蓝筹股汇丰控股、中国移动与中国联通的跌势迅猛。香港上市公司“旗舰”汇丰控股在此前公布业绩仍有25%盈利，而且显示经营路线一贯稳健，却因外资大行分析员指出“盈利低于预期”几个百分点，而遭沽售狂潮抛跌一成，至今仍在低位徘徊。此外，香港两只国企股——中国移动及中国联通亦大幅下跌，一周内两家公司蒸发了1590亿港元市值。而这些都是在香港股市举足轻重的大公司，他们的“跳水”自然引起市场高度关注。

　　表面看，大股中国移动“缩水”的直接原因是公布新的移动电话减价收费计划。实际上，中国移动自去年3月的最高位以来，曾两度因经营业务调整而受到庞大沽压，一是去年11月底传中国有意对移动电话实行单向收费，其跌幅逾18%；在黑色交易周中又跌去15%，累积计算股价共跌落五成五。最近，市场上有关中国电讯业的大道、小道负面消息蜂拥而出，市场情绪陷入悲观，炒家则趁虚而入。

　　而美国基金持有香港一些蓝筹公司大量股票，香港因此成为亚洲区抛售套现的首选。一年来，电讯盈科、中国移动、和记黄埔、汇丰控股很有可能都先后成为其玩于股掌的对象。其操作手法和手笔之大，好像不是“小鱼小虾”能够运作得了的。

　　国际金融“大鳄”们又回来了！有人高声惊呼。

　　“官鳄”大战惊魂动魄

　　惊呼是不无道理的，因为人们难以忘记曾经发生的一幕。

　　1998年8月末，香港的天气仍然溽热难熬。海风带来的水汽凝结成浓浓的云雾重重地压在太平山上，也压在人们的心上——这一天，香港政府将同挟几百亿美元巨资的国际金融“大鳄”决一死战。而在此之前，在1997年，这个国际“大鳄”投机泰铢，诱发了亚洲金融危机。这一危机很快引起全球股市、汇市大动荡并导致亚洲和世界经济增长速度放慢！

　　“驾临”香港股市的国际“大鳄”以索罗斯为首，这个出生在犹太家庭，被人称做“走在股市曲线前面的人”，曾在金融界扔下过诸多“重磅炸弹”。他的投资风格是，等待市道出现重大转机，然后以大手笔获利。1992年，其麾下的“量子基金”突然袭击英镑，开始卖空英镑，在其下跌趋势上投下赌注。索罗斯的行动导致投资人闻风而动，这次“量子基金”赚了几十亿美元，至今索罗斯还被称做“扎了英镑一刀的人”。当有人问起，从事金融投机有没有罪恶感时，索罗斯回答说：“没有我，英镑也照样会有危机……我在金融市场不关心道德问题。”值得一提的是，在过去30多年里，“量子基金”的年均回报率高达30%以上。

　　面对如此强大的对手，香港股市的气氛变得空前紧张，人们在早上股市开市前边吃早茶，边神色庄重地默默翻看财经报纸？成为了当时香江的一景。

　　最后，香港特区政府一方面动用了大量的外汇基金，在香港股票市场购入一大批股票，借此遏止冲击港元的炒卖行动。另一方面香港金管局痛下决心，在一个月内出台很多措施，对金融体系制度中一些存在几十年都没改变的破绽进行了“大手术”，从而赢得了这一场牵涉数以千亿元计的“官鳄大战”的决定性胜利，终于使港元回复了稳定。

　　虽然索罗斯上次没有得手，但人们仍然不免有些谈“鳄”色变，那么根据种种迹象判断，这次是不是国际金融“大鳄”又来了呢？

　　“大鳄”露头真假莫测

　　一种说法是，自从上次金融风暴之后，老虎基金及索罗斯等“大鳄”收山，水面似乎平静。但近几年亚洲区小型对冲基金增长了1倍，达120亿美元。事实上，去年以来，香港一些大蓝筹股先后遭袭，波幅加剧，期间均可见到美资基金及对冲基金的踪影。有人不无警惕地分析，外资大户有意做淡香港股市，狙击市价偏高的优质股以获取高回报，而对冲基金开始将狙击的目标由国家、地区转向一个个“重磅公司”。所以，他们认为这次恒指连跌正说明“大鳄”已经在维多利亚港现身了，只不过较之上次改变了手法和战略，换了副嘴脸而已。

　　但也有人认为恒指连跌完全是受美国影响所致。不久前美联储主席格林斯潘赴美国国会发表货币政策演说，暗示不会立即降息。由于美国经济V字型反转基本无望，市场原本均寄希望于美联储能再次降息，对经济和股市、汇市有所提振。显然格氏此番讲话让投资者失望而归，这不仅拖累了美国股市，同时亚洲各地股市(除我国内地A、B股市场)均受到不同程度的影响，几乎全线走低，而且跌幅较深。因此，他们认为恒指波动只是连锁反应的一环，不足以说明“大鳄”真的来了。

　　著名专家、北京标准咨询公司董事长刘纪鹏谈起这件事则提出了一个折中的观点。他认为，虽然上次在索罗斯等国际炒家的挤压下，香港经济的泡沫得以有效排空，但随着这几年香港经济的高速发展，新的经济泡沫已经产生并膨胀，有了可乘之机。他说，“大鳄”游来也是很正常的，因为追逐利益是他们的目的。疑神疑鬼是不对的，保持足够的警惕性则是应该的，但关键还是如何做好应对的准备。

　　再战大鳄港府有信心

　　从外汇储备来说，香港金融管理局3月7日宣布，连同未交收远期合约在内，香港到今年二月底的官方外汇储备资产为1143亿美元，可以说已是“仓廪”充实。同时，政府的作用也得到了应有的重视。

　　从长远看，经济的长期稳定发展决定了股市的抗风险能力。背靠内地坚实后盾的香港似乎“底气”颇足。

　　专家特别指出的是，香港特区政府需要继续改善香港股市中新出现的漏洞，比如房地产价格过高等泡沫现象。那样，“退鳄组合拳”就已练成，可以基本保证无忧了。晨报记者修宇

　　晨报资料

　　对冲基金(HedgeFund)：意指“风险对冲过的基金”，20世纪50年代初起源于美国。其操作的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧。经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲内涵，而成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。对冲基金对一种货币的攻击往往是在货币的远期和期货、期权市场上通过对该种货币大规模卖空进行的，从而造成此种货币的贬值压力。如1992年，索罗斯预测到了随着欧洲货币汇率机制的重组，欧洲的股票市场将会出现高涨，因为汇率机制的重组将导致利率下调，进而影响到股市。索罗斯在卖空英镑的同时，又购进了相当于5亿美元的英国股票。果然不出索罗斯所料，英镑下跌了10%，而伦敦股市则上升了7%。索罗斯一系列准确无误的操作，使得“量子基金”从8月份的33亿美元奇迹地翻了一番多，达到了70亿美元。

　　蓝筹股：在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。

　　红筹股：这一概念诞生于20世纪90年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国内地概念的股票称为红筹股。

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