来自中国保监会的统计资料表明，截至2000年11月底，中国保险业用于投资的金额达到1190亿元人民币，而同期用于银行储蓄的为1177亿元，用于投资的年增长率比银行储蓄年增长率高出5.4%，资金运用的主流开始停留在投资渠道上。

　　中央财经大学保险系主任郝演苏认为保险资金运用对银行存款的依赖度仍然过大，这导致在高利率时期承保的许多固定利率保单，在央行七次降息后形成巨大的利差损失，直接威胁到保险业的偿付能力。即使利率没有大的变动，银行存款仍然是一种低效率的投资回报形式，因此加大投资力度和拓宽投资渠道，是中国保险业实现更高的投资回报率的必然选择。

　　从目前的投资渠道来看，购卖国债仍然占到投资总金额的七成以上，用于证券投资基金的还不到投资总量的一成，而郝演苏指出，虽然国债具有安全可变现的特点，但回报价值并不高，因此在总的投资中所占比例不宜大高。

　　为什么保险业热衷于把投资用于购卖国债呢？人民大学保险系副主任许飞琼认为，一是由于保险资金的运用不能单纯地追求高回报率，还必须注意投资的稳定性和安全性，避免因大的投资失误而影响到公司的偿付能力，国债恰恰提供了一个回报率较高又比较安全的投资“中间路线”。

　　投资过于集中在国债上，也突显出其他投资渠道的匮乏局面。虽然投资证券基金可能获得更高资金回报，但目前的国内证券市场充斥着非理性的投机气氛，处于畸形发展阶段，尚无法与欧美股市比较，即使中国保监会没有规定投资基金的上限，保险公司也会对资金被套牢的悲观前景望而生畏。专家指出，一旦保险业把过多的资金投资于缺乏理性和良好预期的证券市场，又缺乏必要的防范经营风险的意识和能力，则可能重蹈日本寿险公司的破产悲剧。

　　从目前保险资金投资证券基金的方式来看，仍然是通过购卖现有的基金的方式来实现的。郝演苏认为，这样保险公司不仅要为基金支付佣金，还面临着信息不对称的风险，今后应该考虑允许保险公司成立自己的基金，以便更好地对投资进行管理。

　　业内人士指出，中国保险业步入“投资时代”，对于国内保险业的投资技术水平以及人才也提出了更大的挑战，国内保险业的投资人才目前大部分仍然缺乏现代的多元化投资理念，对高科技风险投资更缺乏评估和把握能力。　　

【发表评论】【财言广进】【聊天室】【关闭窗口】