一座过街桥，路南炒股路北炒汇

　　北京公主坟翠微大厦楼下有一家建设银行的支行，而在一街之隔的路南边是两家证券营业部。张老师炒汇有半年多了。每天他都要跨过一座过街桥，路南路北来回走。两边都有他的买卖，炒股和炒汇。

　　近期炒股没市场，张老师把更多的精力放在了汇市上。他说，自己光是从去年10月份炒欧元就赚了将近10%。由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时永不关闭的环球连锁交易的外汇市场。这种连续的作业，为投资者提供了白天炒股晚上炒汇的机会。尤其是晚间，世界上最活跃的外汇市场——纽约的早市开盘，更是汇民们每日关注的焦点。

　　张老师盘算着，上周买的瑞士法郎下周就该出手了，获利不多但先落袋为安；美国降息了，格林斯潘又讲话了，美元稍涨了点，做好了能赚100多美元。张老师现在每天都要看报纸，“对专业媒体的国际财经新闻都很关注，因为影响汇市的因素中宏观成分居多。”然后就是听收音机，有几个汇市点评的节目说得还挺准。

　　“瞧这两周，如果扑在股市上，可就亏大了，我还算有点先见之明，去年底有同事一个劲鼓动我换了外汇增加股市投入，我没听，等股市跌透了，回头再介入岂不更合适。”张老师颇为得意。没错，至少在这段时间，他是幸运的投资者。

　　炒汇渐成时尚

　　北京东安门大街19号是一个很普通的地方，这里开业的老佛爷百货曾经热闹一时。在百货店关张大吉之后，它又以自己的老面孔示人——中国银行北京分行东安门支行。这家支行在1995年首开京城个人外汇买卖业务。当时全北京只有这一家银行能做个人外汇买卖。

　　“炒汇”在当时还不为人所知，只有一个小组的几个人应付着十来个客户，一天做几笔交易。如今的炒汇业务已经遍布京城大小数百家银行的营业网点。中国银行虽然还占据着个人外汇交易60%左右的市场份额，但各路后起之秀风起云涌。京城的汇民们提起银行炒汇的特色来都如数家珍：中国银行是老字号，工商银行的网点多，交通银行最早开办的电话交易，招商银行的系统硬件特棒，建设银行最先开通24小时全天候交易……

　　据悉，目前全国个人外汇存款达670多亿美元，其中1／6集中在北京。今年初，美国联邦储备委员会短期内两次降低联邦基金利率和贴现率。2月初，中国人民银行随即批准境内小额外币存款利率下调。有消息说，3月下旬，美联储还有可能下调利率。由此，北京几家商业银行个人外汇买卖交易量比往日增加三到四成，成交日趋活跃。中国银行北京分行负责人表示，央行下调境内外币存款利率，从短期来看对汇市影响不大，但从长期来讲会刺激汇市的发展。因为下调会使定期存款到期的居民更多地考虑炒汇保值的途径。在这样的背景下，更多的持汇者加入了炒汇大军。

　　赚头有多大？

　　假如去年10月你买了一笔欧元，年末抛出，你就赚了15%。

　　汇市变动不如股市剧烈，但只要把准时机，同样收益颇丰。2000年的最后几周，欧元兑美元上升15%。2001年初，欧元兑美元在0.9100至0.9600间波动，本周则曾跌至0.92以下。主要是因为2000年底，欧元区经济表现相对良好，而美国经济增速明显放缓，多数人就担心美国正步入衰退，引发美元的抛售。而本周二，格林斯潘在参议院银行委员会听证会上发表对美国经济谨慎乐观的看法后几个小时，欧元兑美元就下跌至0.9168，因为人们对美国经济的看法又有微妙改变。

　　根据业内人士基于经济层面的分析，欧元目前的价格仍然偏低。花旗银行对欧元兑美元汇率的远期预测是：3月1.0000；6月0.9800。

　　可不要小看这小数点以后几位数！一个点的变化，对于有着数千美元炒汇的汇民来讲，就能带来几十美元、甚至上百美元的收益。

　　有人算了一笔账，近几个月来我国境内小额外币存款利率的下调幅度非常大，以美元一年期存款的利率为例，从去年9月21日至今的下调幅度已达30.68%，超过了同期美国联邦基金利率15.38%的下调幅度。这意味着假如去年9月你有一笔美元没存进银行，而是放到现在才去存，那你的利息收入就已经损失了30%。市场人士则会告诉你，如果在这半年不到的时间里用美元买欧元，处置得当，赚回10%应该不成问题。

　　美元、欧元、日元之间的汇率，是汇民最关注的数值。它们之间的汇率波动，除了受相关经济区基本面的变化趋势制约外，还受大机构买入卖出状况、各国货币财政政策以及央行干预等因素影响。

　　比如本周四，欧元兑美元与日元均跌至一周低点，分别约在0.9155美元与106.35日元。分析师认为，一大原因就是日本临近财政年度末尾，日本投资人抛欧元兑日元以汇回资金所致。更有分析说，倘若欧元跌破0.9100美元，可能引发停损单大举出笼，加速欧元的跌势。根据交易数据，这周有不少精明的汇民正瞅准时机“低吸”欧元。

　　各国定期公布的各项预测或数据指标同样是汇民们紧盯的焦点。周二，格林斯潘认为美国经济在今年稍后可望加速到2.0%至2.5%，这个预期比市场预期高出1个百分点；此前公布的美国1月零售数据也好于市场预期，都为美元的短期上扬走势奠定下基调。与之相反，稍早时候，德国公布的去年12月份实际零售下跌0.8%，则加剧了欧元的跌势。

　　当然，与股市一样，“技术面”也很重要。看看下面的技术分析吧：“欧元兑美元仍然困在0.9230-0.9330之间整理，这是进一步下档修正的前奏。预期下道升势至少会到0.9290，但在再度下跌前可能大幅上探0.9360。美元兑日元：跌至116.50的转折点的走势抹去了短线上档趋势，并将进一步盘整。若可守住短线支撑116.00，预期可上攻至117.50附近，此后才会下探114.20-115.00的坚稳支撑……”等等。对这些语汇，汇民们耳熟能详。

　　“全球通”和“国际观”相对于股市，汇市风险小、收益稳定。

　　通俗地讲，外汇买卖不是为了套息就是为了套利。套息是指利用外币币种之间储蓄利率的不同，赚取较高的利息收入，例如客户将手中持有的日元转换成美元存放一年，将获取4%以上的净息差收益；套利是指利用外汇汇价的波动赚取买卖差价收益，例如，客户在美元兑日元汇率102.00时买入美元抛出日元，当汇率波动至104.04时再抛出美元买回日元，通过一买一卖即可赚取2%的汇差盈利。

　　北京建行国际部的缪征年纪不大，在汇民圈里名气不小，北京经济台的汇评栏目请他和几个交易员作汇评。他认为，汇市与股市有相似处，有人凭消息炒，有人凭技术炒，也有人凭感觉炒。而他最反对凭“感觉”，他说，做外汇靠的是财力、智力和魄力。汇市风险比股市小得多，但同样也有被“套牢”的，如果投资者的买卖方向与市场的波动方向相反，就将存在被“套牢”的风险。但是由于外币的发行者为一国政府，外汇投资者即使被短线“套牢”，也只是失去近期盈利的机会而不会面临股票清盘的风险。炒汇做得好的人，

　　一年回报30%不成问题，这与一般股民的回报也差不多了。另外，外汇买卖交易简便快捷，投资者可以一天之内多次交易，不存在“T＋多少”的制约。

　　现在股市都在谈论“庄”的话题，那么汇市有“庄”吗？业内人士的说法是：相对于股市，汇市的透明度更高，因为国家的货币政策、财政政策等影响汇市的政策法规都是公开的。如果非得查“庄”，那恐怕就是各国政府或央行了。

　　基于汇率变化的复杂因素，成功的汇民显然应具备“全球通”的素质，对各国经济政治的变动保持高度敏感。

　　“入世”前的演兵

　　据中国人民银行统计，2000年我国外汇存款快速增长，截至2000年12月末，我国境内中资金融机构外汇各项存款余额为1282.6亿美元，比上年末增长24.3%，比上年多增加101.7亿美元。截止到2000年12月底，北京建行共办理个人外汇买卖交易173197笔，累计交易额11亿美元，外汇储蓄存款新增5800万美元，累计平盘利润20万美元。

　　开展个人买卖外汇业务，对银行来说，可以吸引更多的存款。以建行为例，最初在北京开办这项业务时，一个月内，平均每个营业网点的外汇存款净增了100万美元。除此之外，客户炒汇时要把定期存款转化为活期存款，这种存款结构的调整也节省了银行的利息开支。银行存外币的定期利差不到1%，而活期利差在3%左右，这方面的收益也是比较可观的。

　　入世在即，银行间在炒汇上的演兵愈演愈烈。有关人士介绍，中国加入WTO的承诺中对银行的要求是：中国将在加入WTO五年之内允许全部市场对外国银行开放。外国银行将享有中国银行同等的权利。2000年，中国的外汇储备达到1600多亿美元，这其中包括居民个人储存的670多亿美元外汇，一旦外国银行把外币储蓄拉走了，对我国外汇储备也有相当大的影响。从这一点来说，个人外汇是国内银行与外国银行争夺的一块肥肉。今天各银行间炒汇手段的翻新，是明天入世后逐鹿中原的大演兵。

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