中国证监会日前向各证券公司、拟上市公司发出了《关于新股发行公司通过互联网进行公司推介的通知》。通知称，从今年3月1日起，新股发行公司在新股发行之前必须通过互联网采用网上直播方式向投资者进行公司推介。

　　《通知》没有具体说明到底哪类网站可涉足这个领域，于是有估计认为，管理层将来极可能设下牌照壁垒，只准许三大证券报、两个交易所和新华网等少数网站涉足其中。

　　据国泰君安证券[微博]的一份研究报告预测，2001年将有400家公司发行新股、增发新股或配股。一般估计，网上路演一年可为网站带来的收入约近亿元人民币，这对于困境中的网络公司而言无异“久旱逢甘露”。由于门槛不算高，未来竞争之激烈已遥遥可见。

　　五类网站登台角逐

　　以目前来看，至少有五种网站正在积极探听“网上路演的准入牌照问题”：三大证券报网站(全景等)、券商网站(鑫网等)、财经公关公司网站(中华路演网等)、财经新闻网(和讯等)和新近杀入的门户网(搜狐)。记者19日上午致电这些网站时，得到的答复均是“还没得到官方消息”。

　　国信证券鑫网(guosen.com.cn)首席执行官段文清认为，证监会推介网上路演的最终意图在于促进网上交易，培养股民“先点击、后点钱”的习惯，促进2250万网民和5600万股民之间的水乳交融，而网站真正从“路演”取得收入的增长可能还在其次—截至去年夏天的统计：全国通过网络完成的交易量仅占整个市场的1.2%，但深圳部分营业部的网上交易量已占超过总量30%的额度。国信证券目前正通过鑫网求得新的增长点。此次证监会没有对承办网上推介的网站作出硬性指定，也体现了市场化的原则。

　　据称，中国网上路演中心成立于2000年7月，因为有上海电信这样的大股东，到今年3月份，它可望把带宽拓至155M，满足路演进程的“流畅稳定”需求。

　　门户网杀入市场

　　2000年12月，搜狐以“采摘第一颗葡萄”的比喻描述其为澳柯玛进行的第一次网上路演，作为三门户中唯一开通网上路演的网站，它估计，以目前收费标准：一次收费在8万至70万元人民币之间，以今年3月份以后有150家公司上市或者增发新股计，这个市场就在1000万至1亿元。这对于四处寻找金矿的网站而言非常重要。

　　钱中山是搜狐主管财经的副总裁，这位来自华尔街的副总举例说，综合门户网还可以在为药企路演时，同时链接上“医药频道”，加深投资者对整个行业基本面的了解——这类需求现在越来越大。这是其它类型网站达不到的。他认为，一旦网上路演成为搜狐新的增长点，还有助于其股票在二级市场上的表现。

　　历史和未来

　　有分析担心，尽管市场已经预热，五种网站登台，但是“群雄逐鹿”的情形可能不会出现：以目前中国证券市场的现状，众券商恐不会让此网上路演的“肥水流入外人田”。一个显而易见的事实是，国内96家券商大部分都拥有一个精美网址，在力推网上交易抽取佣金时，何不把由自己承销的股票放在自己的网上路演？其它类型网站虎口争食有一定难度。此外的担心就是“价格战”——目前众网站开价差别很大，路演对上市企业来说是非常严肃的事，2万有2万的效果，10万有10万的效果。

　　中国历史上第一次网上路演发生在1999年8月24日晚。那夜的两个多小时里，清华紫光董事长宋军在全景网络(当时是证券时报网络版。据称，目前网上路演已占全景业务总量的1／3)面对8台电脑，率领路演团从深圳到哈尔滨，从日本到美国，在国际互联网路上“转”了一大圈，应答了汹涌而来的200多个问题，网站点击率逾300万人次，页读数逾62万，访问者涉及19个省、3个直辖市。从此为网上路演在上市企业中留下“多、快、好、省”的口碑。

　　网上路演的下一步呢？有消息说，全景网络正积极与有线电视网络公司商谈合作，看中有线电视的终端客户与宽带网络。而野心勃勃的和讯甚至提出一个iTV的概念，希望目前基于音视频互动的多媒体演播室有可能成为未来众多iTV中的个著名财经频道———这将是一个非常可观的增值市场。(高翔)

　　路演小常识

　　1、什么是路演

　　“路演”是国际上广泛采用的一种动态的股票发行方式。即上市公司的招股说明书和分析报告完成以后，分析员和销售员逐个拜访大户，介绍公司的卖点和定位，逐步积累定单，从而发现需求和调整价格。路演结束之后，公司就能根据定单确定一个基本反映供需关系的价格。如果认购量很少，即调低价格或推迟发行。如果超额认购非常多，即调高价格。由此可见，路演是在投融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段。

　　2、什么是网上路演

　　网上路演（roadshow）是证券网站充分吸取“路演”为融资方与投资方提供交流沟通的服务特性，借助强大的互联网技术支持，以实时、开放、交互的网络功能优势，为证券市场的股票发行及交易双方建立方便、安全、双向的信息交流平台。网上路演对融资方而言，是一种成功的新型广告宣传模式。