坐拥150亿资产、稳居中国制药企业龙头宝座的三九集团，在新的一年到来之际，悄然作着一次重大战略调整：淡出药业，倚重金融业，在5年或者10年，让三九脱胎换骨为傲立于远东的金融寡头。

　　有三九集团内部人士称，这是三九面对国内药业市场利润摊薄、国际医药巨头兼并浪潮风起，从资本运作角度的应对“底牌”。

　　记者就此向三九高层求证，被告知金融产业无疑会是未来发展的主业之一，但对淡出药业一说，不予置评。

　　“后悔没卖掉三九胃泰”

　　其实，三九意欲淡出药业也是情非得已。

　　三九发迹始于1995年购并雅安制药厂。当时药学教授出身的赵新先认定中药针剂市场潜力大，于是另辟蹊径，购并了国内最早生产中药针剂的雅安制药厂。雅安三九不仅创下了业绩增加几十倍的奇迹，也成了三九中药产业转向现代化的决定性一步。

　　更大的效益在于，雅安三九对此后三九集团的购并战略，起了巨大示范效应。其后四年，三九在中原、西南纵横捭阖，完成了40余家制药企业的兼并重组，一跃成为国内药业市场巨头。

　　然而，此时江湖形势已与5年前大相径庭。购并雅安制药厂时，中药针剂市场尚未完全启动，市场机会巨大。而现在西药市场已是群虎并逐、厮杀惨烈，药业暴利时代悄然隐去———三九面临再次创业。

　　让三九更感无力补天的是：囿于体制，国内医药产业低水平重复建设严重，6000多家制药企业1999年的销售总额为1400亿元，仅相当于美国默克公司一家企业的年销售额。具体到三九，产销规模尚不及世界大医药公司的一个车间。

　　赵新先会甘愿作一个“车间主任”吗？

　　铩羽美国萌生退意

　　三九的当家招牌是中成药。但如同国内其它中药企业一样，三九进军国际市场的努力，也难逃铩羽而归的结局————1995年，三九试图以“三九胃泰”为利器，挺进美国，但很快黯然败退。

　　对此，赵新先的反思是———钱不够花。赵分析道，美国的辉瑞、默克、杨森等大制药公司，每年都有100—200亿美元的销售额，在中国办个点可以轻易花上几千万美元。但三九要去美国建点，则要耗去集团近50%的财力。

　　赵概叹：“这怎么能成功呢？”

　　但自己出不去不等于别人进不来。国际医药业的大趋势是跨国兼并和联合。葛兰素·威康、史克必诚、辉瑞、美国家庭用品、华纳兰伯特等巨头正在掀起新一轮医药并购浪潮。

　　赵曾经公开向员工预测，通过并购，规模领先的十余家跨国大医药公司将控制大部分医药市场，包括中国在内。

　　今年四月份，赵新先去美国硅谷考察股份制。回国后，赵对部下感叹，中国要早有这样的机制，当初三九胃泰搞成后，以一亿美元价格卖出去，自己就不会跟着辛苦到现在了。

　　很快，业界便有了三九要淡出药业的说法。

　　从这一点出发，不难理解近段时期三九集团在药品销售渠道改革和资本市场的一系列大动作：并购长征制药厂，赵看中的是长征有8个品种已连续7次获得美国FDA和欧洲GMP的认可，可借其传播三九在欧美市场的口碑；大力建设中药电子调配中心和三九健康网，斥资5000万组建500家三九连锁店，意在掌控药品零售终端，做大三九在国内医药市场影响力。

　　而最终目的很可能是：一旦有国际巨头在中国加入WTO后，重磅收购中资医药企业，则像三九这样手握庞大销售网络和掌控原料渠道的绩优企业，肯定会是其首要选择。

　　修资本栈道暗渡上海

　　应该说，三九能从十年前偏居一隅、仅有500万元贷款的一个小厂迅速做大到总资产达150亿，稳居国内制药企业龙头位置，圈地运动般的兼并重组功不可没。

　　赵曾公开宣称，三九现有资产一半是靠重组得来的。但真正让他大快朵颐的则是1998年中那场名动江湖的借壳上市：三九耗资1亿元受让深圳上市公司“宜春工程”国家股，三九向其注入生化药业资产并更名为“三九生化＂。仅用了一年时间，原本业绩平平的宜春工程利润翻了一番，三九也从资本市场上募得了数亿资金。宜春工程的成功，使赵新先第一次感受了资本市场的奇妙。

　　他由此动了要在资本市场上翻云覆雨的雄心。

　　2000年3月，三九集团与其控股的深圳三九药业有限公司共同发起的“三九医药股份有限公司”在深上市并成功发行新股，一次性融资达17亿元之巨，是其制药产业在市场上10年获利(至1999年底)的近3倍。

　　到了2000年11月28日，三九集团受让沪市上市公司胶带股份29·５0%国有股，取代华谊成为其第一大股东。

　　至此，三九集团仅用了两年多时间即坐拥国内三家上市公司，与新疆德隆一并被坊间称为证券市场＂重组之王＂。　　　　　而入主胶带股份的举措更是意味深长：市场多种迹象表明，三九要借此跳出深圳，最终把业务重心北移上海。

　　一个佐证是：赵新先曾多次公开宣称三九新的经济增长点，将是生物制药，同时从化学制药和中医中药淡出。而三九的生物制药生产、研究基地恰恰设在被称为上海“药谷”的张江高科技园区。

　　觊觎金融行业

　　明白三九未来要把全力进入的产业方向锁定在金融而非药业，则三九欲北移上海的意图，便不难理解。

　　新世纪上海有可能取香港、东京而成为国际金融中心的趋势，已是公认的事实。三九要想在金融业异军突起，移师上海这一步棋应该不会被排除在善于谋略的赵新先头脑之外。

　　顺理成章，另一件大事也就按着赵新先预定的步骤发生：不久前，三九集团联合国内颇具实力的十家金融机构、企业，共同出资组建了一家非银行金融机构————深圳金融租赁有限公司，三九集团拥有50·２9%股份。该公司除具备向其他金融机构借款和开展同业拆借的资格外，还可发行中长期金融债券、开展大型医疗设备、通讯设备，金融资产、飞机等租赁业务。药业巨头对金融巨鳄的神往已跃然纸上。

　　由是，三九留给坊间的想象空间相当大：赵前不久在接受香港凤凰卫视采访时曾透露，三九将不会满足已有三家上市公司。按照他的设想，三九的最佳布局是同时掌控6家上市公司。赵新先说，他会通过以下步骤来一步步实现这个目标———将生产中药针剂的雅安三九则上香港创业板，与中国中药研究院合并组建开拓中药现代化的公司推上国内的创业板，三九健康网则登陆纳斯达克。

　　按照这样的逻辑发展，三九控股的金融租赁公司，在国内民营银行上市樊篱渐次拆除之后，赵新先会不会续写资本重组风暴，缔造又一个上市银行呢？

　　有这样的细节可以证明类似猜测不算大胆：一则可靠的内部消息透露，2000年11月3日，在召集公司高层人员研讨三九未来5年发展规划时，总裁赵新先言辞恳切地鼓励那些已在业界叱咤风云的部下，“要有决策、管理能力，不要再依赖谁。＂

　　这，无疑是一个意味深长的信号。(本报记者 熊昌发)(21世纪经济报道)

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