隔夜资本市场——

　　伦敦股市5日下跌

　　伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数5日大跌，报收于5102.58点，比前一交易日下跌189.45点，跌幅为3.58%。

　　当天欧洲其他两大股市也均大幅下跌。法国巴黎股市CAC40指数以2999.54点报收，比前一交易日下跌148.99点，跌幅4.73%。德国法兰克福股DAX指数收于5246.18点，比前一交易日下跌292.15点，跌幅为5.28%。

　　金价继续高位震荡整理

　　由于上周五公布的美国8月非农数据表现极度疲软，令投资者对美国经济陷入二次衰退的预期增强，且纷纷开始推断FED最快将于本月便祭出QE3。国际金价在持续性买盘推动下延续了亚欧交易时段的上涨走势，盘中进一步扩大涨幅至再度接近千九美元大关，最高见1884.50美元。

　　国际油价再添下行压力

　　由于上周美国就业数据疲软引发市场对美国经济衰退的担忧，国际油价2日大幅下跌。本周，科威特、沙特阿拉伯提高原油产量等因素或令国际油价继续承受下行压力。

　　美国原油期货9月5日亚市早盘下跌，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货下跌0.50美元至每桶85.95美元。

　　中国证券报——

　　吴晓灵：基金修法理清五大关键问题

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵在9月3日召开的2011方正·中证高层圆桌对话上表示，基金法修法的目的是维护市场秩序，保护投资者的利益。在法律的修改和起草过程中，有五个关键问题需要进一步统一认识。

　　吴晓灵说，财富管理反映的是信托关系，但相关法律制度不太完善。中国目前的信托法只规范了信托的法律关系，没有对经营性信托作出规定。证券投资基金是资金信托的主要形式，对证券投资基金法进行修法有着重要的意义。出于这样的考虑，人大财经委推动了证券投资基金法的修法。她指出，修法的目的是维护市场秩序，保护投资者的利益。在法律的修改和起草过程中，有五个关键问题需要进一步统一认识。

　　姜洋：推进修订期货交易管理条例

　　中国证监会主席助理姜洋5日在郑州商品交易所主办的“2011郑州农产品(粮油)期货论坛”透露，中国证监会正推进《期货交易管理条例》的修订工作，并积极开展《期货法》相关专题的前期研究。

　　姜洋表示，近年来，我国期货市场呈现出健康平稳运行的良好态势。期货市场规模稳步扩大，商品期货品种创新有序推进，成功上市了股指期货、形成了较为完备的期货品种体系，市场法规和各项制度逐步健全，市场功能逐步发挥，期货市场已经进入良性发展轨道。

　　上海证券报——

　　内外利空压顶 沪指收13月新低

　　周一，A股破位下挫，上证综指击穿2500点整数关口，收盘创出13个月新低。

　　周一的A股市场利空环伺。内部，保证金存款纳入存款准备金开始缴款，令市场预期流动性再度收紧，资金价格跳升。外部，欧美经济不确定性增加，上一交易日欧美股市大跌，当日亚太股市纷纷跳水，冲击投资者信心。

　　机构认为，经过较长时间的调整，整体估值已经很低，大幅向下调整的空间不大，大盘将在前期低点附近继续筑底。而且，9月份市场资金面整体比较宽裕。

　　不确定性集中涌现 全球股市“习惯性”暴跌

　　9月的第一个星期一是美国的劳动节，通常是美国人在宜人的初秋时光聚会休闲的日子。今年的长假却因经济形势不佳而笼罩着忧虑。被视为世界经济“火车头”的美国，似乎正站在经济衰退的悬崖边摇摇欲坠——非农就业数据遭遇尴尬的“零增长”，失业率则依然维持在9.1%的高位。

　　更堪忧的是，多种迹象都指向欧债危机再度“病发”——希腊屡教不改，新贷款评估临时中断；意大利出尔反尔，欧洲央行再添心病。

　　美欧经济的不在状态，令市场对全球经济增长趋缓的预期急剧升温。连日来，包括世界银行及国际货币基金组织(IMF)等在内的国际组织频频发表看空经济前景的措辞。

　　经济参考报——

　　投资机构“推波助澜” 中概股借“私有化退市”脱困

　　尽管美国股市近期震荡下跌，但傅氏科普威、安防科技、泰富电气、乐语中国、中消安5家已宣布私有化退市计划的在美上市中国公司股价逆市上扬。有投行人士向记者表示，通过私有化退市，这些中国概念股公司可以摆脱股价被长期低估的困境；而私有化要约收购往往会有一定的溢价，对投资者而言也是不错的机会。

　　纽交所中国区首席代表杨戈在接受记者采访时介绍，部分中国公司选择从美国市场退市可能出于三个原因：一是部分行业在美国市场估值不高；二是中国A股市场较高的市盈率和超募资金对境外上市企业形成诱惑；三是公司不被投资者关注，交易不活跃，但每年仍要上缴服务费。

　　准备金新规大幕开启 银行流动性紧缩加剧

　　保证金存款上缴已吹响“集结号”。5日，工、农、中、建、交五大行和邮储银行正式向央行上缴保证金存款，其他股份制商业银行10天后也将开始上缴。据推算，五大行5日上缴的保证金存款额为750亿元左右。市场人士测算，商业银行体系需上缴的保证金存款累计达9500亿元左右。

　　业内专家认为，准备金新规带来的客观效果是，年内商业银行流动性将持续收紧，同时在一定程度上抑制了表外票据融资业务的扩张，中小银行或 将 面 临 较 大 的 业 务 转 型 压力。但是，年内流动性进一步收紧的空间已经不大了。

　　证券日报——

　　房地产升级版限购令执行暂受阻

　　房地产“限购”令扩容的落地，遭遇了地方政府或沉默或绕行的阻碍，要么对“限购”三缄其口，要么以“限价”换“限购”。

　　虽然有约谈的风声传出，但“限购与否，全凭地方自己做主。”已然形成共识。住建部政策研究中心副主任王珏林也曾表示，二三线楼市限购，不是住建部指定，而是督促地方发布自己二三线楼市限购政策和措施。住房和城乡建设部对限购扩容的态度，更被媒体解读为与地方达成共识，二轮限购宽松进行。

　　转融通推出箭在弦上 个股做空有望实现

　　“自开展融资融券业务以来，我们就一直在做准备，争取能够取得转融通的资格，但是系统最终建成还需一段时间，要与《方案》对表。”昨日，已经开展融资融券业务的一券商人士对记者表示。

　　日前有消息称，眼下各家券商都已经成立了由公司领导层组成的转融通工作小组，负责本公司融资融券业务与融金公司的对接。监管层已经对券商的这一转融通工作小组下发了一份《转融通业务试点操作方案》意见稿。意见稿中，可以借出股票的机构被分为券商、集合资产管理计划、基金、保险、信托、社保基金、企业年金、其他法人机构八大类。

　　证券时报——

　　支付高峰临近 央行“新招”熨平资金波伏

　　央行昨日向公开市场一级交易商新增了7天及14天正回购需求申报，暗示央行本周将可能实施“节前”特别措施，以缓解长假前商业银行头寸紧张局面。

　　公开市场正回购，指的是央行借助债券质押，把对应的资金量从商业银行回收上来，并支付一定利息。到期后，再将资金返还商业银行。很明显，正回购期限的长短，成为央行调控市场资金量的关键所在。

　　21世纪经济报道——

　　保证金上缴准备金首日回购利率上涨

　　9月5日是央行要求将保证金存款纳入准备金上缴范围后六家大型银行的首批缴款日，银行间市场回购利率在前两个交易日短暂下行后再次上涨，7天期品种涨幅超过60个基点。

　　不过，市场人士指出，银行间市场的反应尚算温和，隔夜和7天期质押式回购利率分别在3.9%和4.9%左右都低于市场的预期。“各家机构的准备都比较充分，但由于预期未来资金面仍将紧张，因此出钱的意愿也不强，货币市场利率将保持在高位。”一大行交易员称。

　　温州中小企业两成歇业 多家因涉非法担保倒闭

　　8月29日，温州耐当劳鞋材有限公司停工，众多手拿欠条的供应商在厂区聚集。此前，温州宝业皮革公司、温州市锦潮电器有限公司负责人相继失踪，据传其受担保公司的连累。

　　就在8月22日，温州瓯海分局查获一起担保公司高利贷案，涉案金额1800多万元。

　　“高利贷严重影响了实体经济的健康发展。”温州中小企业发展促进会会长周德文(微博)说，温州36万家中小企业中已有20%歇业或停业，如果下半年外部环境得不到改善，国内存量中小企业中的40%将会停产甚至倒闭。

　　中国经济周刊——

　　吉祥航空拒不避让背后：节油与机长收入挂钩

　　根据民航华东管理局的调查报告显示，发出最高级别呼救(MAYDAY)、报告还有5分钟(除30分钟等待用油)的续航能力的卡塔尔航班QR888(机型B777—300ER)，在落地后的剩余油量为5200公斤，在保留剩余最后30分钟燃油情况下仍可等待飞行约18分钟。而声称自己只剩下4分钟油量的吉祥航空HO1112(机型A320)剩余油量为2900公斤，在保留剩余最后30分钟燃油情况下仍可等待飞行约42分钟。

　　“节油没有最高点，只有更高点”。这几乎成了中国机长们最头疼的事。

　　国际航空运输协会发言人康瑟尔曾表示，航油几乎占到航空公司运营成本的40%以上。虽然没有定规，但在国际油价一路飙升和国内“环保低碳”的双重压力下，各航空公司标准不一的“年终节油奖”与机长们的收入直接挂钩，成为了行业内一个不能说的秘密。