聚焦央行加息

　　首先来看一条备受市场关注的消息，就在今天傍晚，中国人民银行宣布，将从7月7号，也就是明天起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。这是央行去年以来第五次，也是今年内第三次加息。至此，最新的一年期人民币存款利率为3.50%。来看记者发回的报道。

　　记者出镜 张琳

　　央行今天宣布上调存贷款基准利率，对很多人来说，是意料之外，也是意料之中的一件事。意料之外指的是，央行这次并没有选择在周末的时间窗口发布政策，有人分析说，这是在保密性方面做了一个提前的防范。意料之中指的是，对视市场而言，加息已经是呼喊已久、盼望已久的了。我想大家最关心的还是加息的原因，为什么选择在这个时候加息，原因很简单，就是我们每一个人都能切实感受到的物价上涨的压力。

　　我刚刚也和多位经济学家做了交流，中国银行首席经济学家曹远征(专栏)告诉我说，在当前的经济运行中，通胀仍然是最大的威胁，防通胀依然是我们的首要任务，可以预见的是，6、7月份的CPI数据可能会再创新高，在这种情况下，加息是势必采用的一种手段。但是相对于目前银行普遍发售的收益率超过5%的理财产品来说，3.5%的利率水平还是偏低，因此，不排除下半年会进一步上调利率。

　　国泰君安证券首席经济学家李迅雷(微博 专栏)认为，这次加息并不是针对即将公布的6月份的CPI，只是对前期不断走高的市场利率的一种补偿。他认为，当前市场资金面已经很紧张了，存款准备金率进一步提升的空间已经很有限了，因此央行转为采取较为温和的加息的手段。由于之前加息预期已经很强烈了，所以这次加息之后，对于货币市场、资本市场影响都不大。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委(专栏)则认为，在物价不断上涨的过程中，加息是必须要采用的一种手段，但是不是一次加息就可以到位，需要一个长期观察的过程，就像一个很饿的人吃了两个面头之后，不代表就不能吃第三个馒头，因此，他认为下半年还会有一到两次的加息。

　　央行近两年加息股市表现

　　男：这次上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，这是央行年内第三次加息，和前两次加息相比具体来看，首先是今年年内的第一次加息、央行选择在兔年首个交易日前一天，宣布上调存贷款利率0.25个百分点 ，受这一消息影响，2月9号沪深股市双双下跌，其中资源、地产、银行股遭到抛售，农业股则逆势受捧，沪指当天最终报2774.07点，下跌24.90点，跌幅0.89%；深成指报11807.93点，下跌183.59点，跌幅1.53%。而第二次加息，在今年的4月6号，不过由于市场对这次加息已有充分预期，加上当时市场资金面相对宽松，所以沪深股市并未像前一次加息那样下跌，反而在“利空出尽”预期的鼓舞下双双收红。具体来看，上证综指以3001.36点收盘，涨幅为1.14%。深证成指走势明显较弱，收盘报12470.87点，涨幅为0.33%。

　　女：而在2010年，央行两度加息，首先是在10月19号，央行意外宣布上调存贷款利率0.25个百分点，随后10月20日，沪深股指双双以红盘报收，深证成指涨幅超过1%。而沪指当天收于3003.95点，比前一天微涨2.10点，涨幅仅为0.07%。当天市场结构明显分化，房地产等板块逆势大跌。2010年12月25号周六，央行再次宣布上调存贷款利率0.25个百分点，12月27日的沪指报2781.4点，下跌53.76点，跌幅1.9%；深成指报12303.2点，下跌253.65点，跌幅2.02%。

　　金融杠杆作用各不同

　　在这次央行加息前，今年以来，央行一直保持着一个月调高一次存款准备金率的频率。怎样看待这两种不同的金融杠杆作用呢？我们一起来分析一下。加息和调整存款准备金率都是重要的金融调控手段。加息，显示的是货币政策依然将抑制通胀作为从紧政策的主要目标。这也是显示利率灵活性的主要体现。而提高存款准备金率是收缩货币的表现，它体现的是降低经济景气度的思路，当然，它也可以理解为宏观经济增长强劲，只是流动性过多，为了防止银行过度贷款，所以央行采用这一办法来限制银行贷款。

　　加息有利于存款 贷款购房者月供增加

　　央行加息后，普通老百姓最关心的是存在银行的钱会不会有更多的利息，而贷款购房的消费者就要重新计算一下月供的压力了。 按照最新的调整，金融机构一年期存款利率上调到3.5%，五年期以上的贷款利率上调到了7.05%，这样的话，不少贷款购房者的月供将增加，那么具体会增加多少？我们也为大家算了一笔账。

　　以10万元1年期的定期存款计算，加息之后，存款者每年的利息收益将由现在的3250元上涨到3500元，增加250元。

　　连续加息会增加购房者利息支出，降低购房者的购买能力。这次加息后， 按照本额等息还款法，以100万元20年的商业房贷为例，以基准利率计算，此次加息前月供为7633.40元，加息后为7783.03元，增加149.63元。利息总额将由83.2万元，增加到86.79万元。

　　月末高息揽储  温州一银行行长被免职

　　央行加息对于普遍喊缺钱的银行来说，应该是个好消息。在我们以往的印象中，银行都是绝对不差钱的机构，但是在今年银根收紧的大背景下，尤其是央行每月一次上调存款准备金率，银行存款的压力非常大。几个月来，银行间的揽储竞争是日益白热化。不光是业务员、客户经理有拉存款的硬性指标，部分银行的行长都在亲自出马，最近，浙江温州市瓯海农村合作银行将军支行行长就因为高息揽储，被就地免职，他也成因为银行揽储被免职的“全国首例”银行行长，来看我们记者从浙江发回的报道。

　　2011年6月30日，温州瓯海农村合作银行将军支行行长通过群发短信的形式，承诺给予存款客户一定金额的现金奖金。短信内容为：尊敬的客户：将军支行7月1日起推出“存款加送奖金活动”：储蓄20万元加送1200元奖金，储蓄50万元加送5000元奖金，存款越多，奖金越高！而这条短信内容同时还留下了该行潘行长的电话。

　　浙江省银监局局长杨小苹说：“实际上它是一种变相的高息揽存，53:56 我们温州银监局发现这个问题之后立即进行了查处，查处结果报给我省局，我要求他们进行严厉处置，瓯海银行根据温州银监局要求给予行长免职处理。

　　此次瓯海银行支行揽储两天的利息已达千分之六。以20万元为例，放在瓯海银行存款仅2天就能拿到1200元的现金，利率也同样和普通存款一样计算。而按照目前国家年定期存款利率3.25%计算，20万元2天的利息才36元。1200元的现金奖励远高于正常存款利息。实际上，高息揽存一直是银行业内久治不愈的慢性病，每到月末，各家银行资金的流动用热钱奔流、蔚为壮观仍然无法形容。而如此高的利息和银行的中期考核不无关系。国家规定，对于银行月末考核的重要指标，月末存贷比不能超过75%，而为了满足这个指标，银行在月末和季末考核之时都会拼命拉存款来调整存贷比等相应指标。

　　浙江省银监局局长杨小苹说：“如果存贷比超过比例的话，我会停止他所有的贷款业务，包括新设机构都会暂停下来。”

　　据了解，央行温州中心支行去年4月中旬的一个调查样本称，温州有89%的家庭(或个人)和56.67%企业参与民间借贷。而据银行内部人员透露，民间借贷的高利息也使得更多的银行采取高息揽存来吸收存款。在这样的背景下，不少市民热衷于吃利息。

　　利润同比亏损  银行业竞争陷入白热化

　　银行的行长为了储蓄率，都在亲自上马揽储，这样的情况，的确很值得监管部门引起重视。从今年开始，国家已经连续6次上调准备金率和2次上调存贷款基准利率，这使得银行体系资金普遍紧张，而在负利率的环境下，老百姓又不愿意往银行里存钱。虽然揽储的这位银行行长被免职了，但我们的记者在浙江采访多家银行负责人时了解到，今年银行的经营压力的确不小，来听听基层银行行长们有哪些苦处。

　　刘小军是台州银行的行长，由于是一家规模相对比较小的股份制银行，经营方向主要放在了为中小企业提供贷款上。而在国家屡次上调存贷利率的背景下，刘行长表示，他们银行的经营压力今年明显增大。

　　台州银行董事长陈小军说：“紧缩的话，每个行资金链就紧张，我们吸收存款的任务年初指标完成是不可能的，当谈我们也下降了整个全年的指标，结果对利润就会造成影响。减少了多少？利润下降了10%。”

　　而另一家杭州银行的行长也深有同感。从今年开始，该行的存款总量和以前相比就大幅度减少。

　　杭州银行副行长俞胜法说： 压力主要来自于我们的客户，因为流动性紧缩以后，客户对资金的需求还是有这么大的需求，但是我们在提供包括贷款、其中的融资有限的情况下，怎么样来维持客户，为客户提供更多更好的服务呢，这也是我们面临的压力。

　　在国家屡次上调存贷利率背景下，银行普遍开始变相拉存款、发放高收益的理财产品，而现在银行的业绩普遍都和员工奖金挂钩，业绩不好，各位行长的位置和几十万、几百万的年薪就保不住；完不成存款任务，员工就可能“被离岗”。使得现在银行业之间的竞争已经进入白热化阶段。

　　浙江银监局：对月末存款进行波幅监测

　　难处虽然有，但监管部门的态度很明确，工作再困难，违规揽储也是明令禁止的行为，银监会关于这个问题的监管规范性文件，至少有十多份，从今年6月份开始，监管部门还将银行的存贷比考核改为日均考核。浙江辖内监管部门也下发过不少类似文件。但是在这样严厉的监控下，银行揽储大战仍然是愈演愈烈，如何能真正关注这些违规的行为呢？我们再来看看浙江银监局准备的新办法。

　　记者了解到，目前，由于国家从去年连续12次上调存款准备金率，使得银行资金普遍紧张，为了保持信贷比例的投入不减少，存款对银行显得尤为重要。在此情况下，银行高息揽存不仅仅是屡禁不止，还出现了很多新的花样。不仅仅是在结算方面给予一定限制，部分银行还会宣称银行的系统出现故障。

　　浙江省银监局局长杨小苹说： 还有银行，干脆就在6月30号之前发公告，叫网上银行停止结算转移资金，这些都是新的保留存款的措施，这些都是违规的。6月30号说坏了，7月1号就好了。

　　浙江省银监局表示，对于顶风作案的个别银行，要重拳出击整治。由于银行考核指标侧重月末、季末等节点，使得银行会在期末出现冲时点考核的集体非理性现象。浙江省银监局推出了日均存贷比监测机制，按月度监测银行的日均存贷比流动水平，按存贷款日均余额进行监管考核，以此来抑制银行对期末冲高模式的依赖。

　　浙江省银监局局长杨小苹说：银行在这几年由于激励机制问题，每次一到季末或者月末，都会为了存款比采取一定措施来加大存款吸收力度，我们这几年在监管上已经给了提示。

　　标题1： 全球进入通缩时代  新兴经济体纷纷加息

　　加息是央行的重要调控手段，在全球市场普遍面临通胀的压力的大背景下，当前各国央行也都纷纷考虑通过加息的手段来对抗通胀。业界普遍预测，欧洲央行也有可能在近期加息。今天有评论认为，全球通缩的时代，应该已经结束。

　　1 新兴经济体纷纷加息

　　进入六月以来，新兴经济体加息动作不断。6月9号，巴西央行宣布再次上调基准利率25个基点至12.25%，这已经是该国年内第四次加息。巴西政府曾在4月表示，希望能通过持续的加息动作，配合开支削减，控制信贷快速增长，实现在2012年把物价控制在目标区间内。分析预计，巴西央行很有可能在下半年继续加息。在巴西宣布加息一天之后，韩国央行于10号宣布，将基准利率上调0.25个百分点至3.25%。韩国央行同日公布的数据显示，韩国消费者物价指数连续5个月同比涨幅超过4%。韩国金融货币委员会称，虽然上调利率会使已创该国历史新高的家庭负债利息负担更加沉重，但如果继续保持低利率，只能使家庭负债总额增加，最终损害经济整体运行。此外，印度央行6月16日宣布，为控制国内通胀，决定将该国基准利率——回购利率和反向回购利率各提高25个基点，分别至7.50%和6.50%。这是该行自去年3月份以来第10次加息。同一天，菲律宾央行宣布了自己的最新货币政策，维持基准利率4.50%不变，但上调了针对该国银行及非银行类金融机构的法定存款准备金率100个基点至20%，以控制国内流动性和通胀预期。

　　2 欧洲央行7日或年内第二次加息

　　同样受到通胀困扰的还有欧元区国家。根据安排，欧洲央行将于明天举行议息会议。市场纷纷预计欧洲央行7日货币政策会议后，可能宣布上调利率25个基点至1.5%。欧洲央行曾在4月会议上宣布升息25个基点，为三年多以来首次升息，也是全球四大央行中第一个升息的央行。欧洲央行行长特里谢日前表示，目前欧元区货币政策是适当的，但仍处于高度警惕状态。欧洲央行理事斯塔克也表示，考虑到欧元区经济复苏的强劲程度，欧洲央行1.25%的基准利率已不再合适，该行已准备好加息。

　　资金紧张  企业间再闹三角债

　　看完了央行加息的消息，我们再到市场上来看看企业之间互相讨债的新闻，曾经在上世纪80年代末90年代初非常常见的一种债务问题，三角债，最近一段时间，也开始在金融市场上露头了。通俗点说，三角债就是你欠我的债，我欠他的债，他又欠你的债。这种债务，就是一团理不清的乱麻，最近，我们的记者在北京就拍摄到了一场讨要三角债的闹剧，来具体了解一下。

　　某工地采购部负责人说：我不是逼你，你在逼我，说这种话

　　我是跟你好好说，假如你觉得不满意，没关系，你去起诉我们，因为公司之间，你觉得甲方违反合同了，那咱们就翻吧

　　这是一幕讨债的场景，这样的场景，张浩几乎每天都在经历。张浩是北京市重型电缆厂的销售经理，然而现在，他最首要的任务却是讨债。

　　张浩 北京市重型电缆厂销售经理

　　您所拨打的用户已关机。

　　00：22：55以前能联系上，可是最近有将近一个多月的时间，打电话一直处于关机状态

　　电话打不通，张浩只好决定去另外一家企业碰碰运气。随后，张浩来到了位于朝阳区的一个建筑工地。(闪白)然而令张浩没有想到的是，几天前他还来过的工地办公室已经是人去屋空。无奈之下，他又顶着超过30摄氏度的酷暑，前往另外一处工地，继续自己的讨债工作。

　　张浩 北京市重型电缆厂销售经理

　　总货款是60多万，现在还欠20%，合同上写的是货到三个月内付清，可是一直到现在，现在都六月份了，半年都过去了，拖，找各种理由拖

　　费尽周折，张浩终于见到了这个工地的采购部负责人，然而对于张浩的苦衷，对方并不能理解。

　　(采购部负责人打马赛克)

　　某工地采购部负责人

　　您给我一个时间，你给我时间我回去可以有个交代。我给不了，您给不了？对。那我回去没法交差啊，你没法交差那我也没有办法，你让我给时间我给不了

　　我是跟你好好说，假如你觉得不满意，没关系，你去起诉我们

　　谈话的结果是又一次的不欢而散，对于这样的欠债户，张浩早就习以为常，从3月份到现在，由于没有完成公司下达的讨债任务，张浩已经连续四个月连基本工资都没有拿到。

　　张浩 北京市重型电缆厂销售经理

　　可以说现在我的精神、我的压力，几乎我快要崩溃，没有办法，整天早晨起来第一件事想着我要去要账。

　　目前，吴海涛的电缆厂2010年的利润为400万元左右，而超过合同规定期限、逾期未还的账款就有900多万元，逾期应收帐款达到了企业年利润的两倍多。流动资金是企业维持正常运转的血液，一旦匮乏，企业的正常生产就亮起了红灯。

　　吴海涛 北京市重型电缆厂总经理

　　由于资金链的问题，使我们的产量在同期相比下降了1/5。00：11：40

　　像北京重型电缆厂这样的企业正在大量欠款无法收回的状况中苦苦支撑，而更加令人担忧的是，这种债务关系已经扩散到整个行业的上下游，形成了规模庞大的三角债。辅助材料生产厂商上海斯瑞聚合体科技有限公司就深受其苦。(字板)斯瑞公司的年平均销售额为4个亿，目前被电缆厂拖欠的货款就有8000万左右，占到了20%。流动资金的大幅减少，使得这家公司的开工率从去年的100%骤降到现在的60%。那么，目前造成这种三角债的原因到底是什么呢？

　　蒋锡培(微博 专栏) 江苏远东集团董事长

　　一方面就是银行贷款收紧了，他们贷款不太容易，有些客户可能本身就也有困难，自己可能资金也不够用了，上的项目应是一半，另外他也要考虑自身的发展，拖着款就不付

　　业内人士认为，造成本轮三角债的主要原因是，央行收紧信贷以后，客户的流动资金受到了很大影响。北京重型电缆厂的张浩在讨债的时候就了解到，建筑工地拖欠货款的原因正是在于最近经济环境发生变化，银行收紧贷款，从而造成公司资金紧张。