5月消费者价格指数下周公布 十余机构预测 中国增幅仍在5%以上 外媒称——

　　干旱作祟中国通胀或6月见顶

　　“破4”、“破5”，一个被认为大于5%的增幅就是严重通货膨胀的数字——消费者价格指数(CPI)，近期就因为“居高不下”，月月成为外媒预测和议论的话题。

　　英国路透社日前预测称，中国5月CPI预计较上年同期上涨5.4%，追平3月份创下的32个月高位。而路透社两年来七次言中的 “命中率”，也让下周二即将揭晓的中国CPI数据再度蒙上“高烧”的阴影。

　　英国《金融时报》说，中国总理温家宝使用了非常形象的比喻，他把通胀形容为一只老虎，如果放出来就很难再关进去。

　　而一份对经济学家的调查显示，中国5月CPI升幅可能有所扩大，并可能在6月份达到峰值。

　　不过，世界银行表示，中国抗通胀仍有很大空间。

　　外媒预测

　　5月CPI升幅或扩大通胀局面

　　4月份我国CPI同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点，开始高通胀掉头的态势，不过，5月普遍的预期似乎要否定这样的好兆头。

　　花旗集团、法国巴黎银行以及瑞银证券对于5月CPI增幅的预测都开出了5.6%的数字，乐观的凯投宏观的预测数据也要达到5.1%。

　　美国《华尔街日报》报道称，接受道琼斯通讯社调查的11位经济学家对中国5月份CPI同比升幅的预期平均值为5.5%，高于4月份5.3%的同比升幅。

　　美国媒体称，中国5月份的物价指数仍将维持高位，周二即将公布的数字将继续走高。

　　摩根士丹利在最新一份研究报告中更是延续了这个说法，称中国的高通货膨胀局面或将持续更长时间。

　　报告指出，之前市场预期中国的CPI增幅将在今年见顶，但目前看来，这种预期落空的可能性也很大，这就意味着通货膨胀率将增高。

　　高盛亚洲宏观经济学家乔虹预测，受食品价格上涨推动，5月份CPI将上涨5.5%。

　　乔虹预计，这主要是受到肉类价格以及旱灾下蔬菜和水产品价格的上涨影响，食品价格的上涨或推动CPI通胀率反弹至5.5%，其中食品类价格同比涨幅或达12.1%，非食品类价格同比涨幅微降至2.6%。

　　6月CPI可能破6达到峰值

　　对于今年的数据，目前有着这样的总结，那就是高于预期。前四个月CPI较上年同期增长5.1%，增速高于4%这一全年CPI增速目标，自然明显高于2010年3.3%的全年增速。

　　而对于5月可能达到5.4%-5.6%的CPI数据，其实目前来看并不可怕。花旗集团的分析师们在一份研究报告中称，华南近期出现的旱情增添了通胀风险，但旱灾带来的影响可能只是暂时的。他们表示，中国有充足的粮食储备，能够稳定供应，进而避免食品价格大幅上涨。

　　不过，花旗集团的分析师们指出，真正令人担忧的情况可能发生在6月份，受旱灾和比较基数较低两方面因素的影响，6月份的CPI升幅可能达到6%，这或许将成为中国今年CPI增幅的峰值。

　　他们预计，2011年下半年随着旱灾影响的消退，CPI升幅将有所回落，全年通货膨胀率可能将达到5%，高于政府制定的4%的通胀调控目标。

　　而摩根士丹利称，美国结束宽松货币政策的时间比之前预期的要晚，这意味着中国的通货膨胀前景不容乐观，因为在流动性异常宽松的货币环境中，中国的紧缩举措很难收到成效。

　　此外，极端的气候环境加之电力短缺，更加剧了市场对于通货膨胀的担心。该机构认为，上述不利条件在未来两到三个月内不太可能缓解。

　　原因解读

　　都是干旱惹的祸食品价拉高CPI

　　“大旱推高通胀”，CPI数据再次高企显然是被“干旱”拉动。

　　英国《金融时报》指出，从过去的经验来看，旱灾对农作物价格的上涨有着较为明显的推动作用。

　　在过去的5年内，中国出现了3次严重的旱情，其间，中国的食品价格都出现了较为明显的上涨，据测算平均上涨幅度达到了20%。

　　报道称，基于往年的经验，本轮旱情预期也将推升中国的食品价格，从历史经验来看，如果其持续时间超过今年夏天，那么食品价格的上升幅度可能将超过20%，这将在短期内推升中国的通胀率。

　　而由于通胀仍然处于上升周期中，同时，通胀预期也仍然高企，对农作物产品的囤积以及炒作也可能再次出现，这将导致未来的通胀更加肆虐。

　　那么，光考虑食品价格上涨的因素，如果本轮旱情持续，其对中国的CPI通胀率将有怎样的影响呢？

　　另一家英国媒体指出，研究显示如果到今年年底，食品价格上涨20%，中国2011年的通胀率将上升至5.8%，那么通胀的峰值将在年底出现，达到7.8%左右的水平。

　　在相对较为乐观的情形下，机构预期食品价格至年底前上涨15%，那么全年通胀率将攀升至5.4%，高点也将在年底出现，达到6.3%。

　　而在较为悲观的情形下，如果食品价格在年内上升30%，全年的平均通胀率将达到6.5%。

　　影响分析

　　全年可能达到5% 抗通胀还有空间

　　“中国的CPI数据未来几个月仍然会居高不下，今年CPI增幅平均可能会高于5%，高于政府4%的目标。”日前世界银行这样说。

　　在被问到中国的CPI今年什么时候会达到峰值时，世界银行中国首席经济学家韩伟森(Ardo-Hansson)说，这种居高不下的情况可能还会持续几个月。

　　不过，韩伟森表示，尽管如此中国政府仍有很大空间来收紧政策对抗通胀。这其中就包括再进一步加息。而政策收紧的程度如何自然是视通胀数据而定。“如果上调25个基点，通胀压力还是不能被控制住的话，就可能再提高25个基点。加息行动是跟着通胀数据变化而进行的，”韩伟森说，“明年要不要再提高50个基点或者100个基点，我认为这得看数据了。”

　　今年，中国已两次上调利率。花旗集团的分析师们预计，为防止物价过快上涨，中国央行可能将在6月或7月份上调基准利率。

　　英国路透社说，5、6月份中国CPI升幅可能在当前一轮通货膨胀中再创新高，预计高通胀数据将导致中国央行继续加息的预期升温。

　　●专家分析

　　拿干旱说事儿是炒作

　　今天上午，对外经贸大学国际经济研究院副教授姜荣春在接受法制晚报记者采访时表示，受前段时间食品价格上涨和消费需求旺盛的影响，5月CPI数据会继续保持较高水平，但不会走向严重通胀。

　　姜荣春说，影响我国居民消费价格指数的主要是食品和居住。食品主要是蔬菜等初级农产品价格上涨，但目前整体已得到控制。居住方面，租房或买房价格虽高，但是基本稳定，不是突然涨起来的。因此，也没有形成通胀机制。

　　对于干旱会导致我国CPI数据大幅走高，姜荣春认为，这只是外媒的炒作，我国每年都会出现旱涝，而且可能会影响粮食的产量，但是只要粮食安全在一定限度内，就不会导致严重通胀。

　　目前看，国内经济扩张压力减缓，国外经济增长势头减弱，未来通胀压力有望减小，但国际资本流入可能加快，造成输入性通胀风险，必要时，也可能会继续加息。